Kanadas Wirtschaftswachstum verlangsamt sich auf 3,1 %: Was Sie wissen müssen

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Kanadas Bruttoinlandsprodukt stieg im ersten Quartal mit einer Jahresrate von 3,1 Prozent, verglichen mit einer revidierten Rate von 6,6 Prozent in den letzten drei Monaten des Jahres 2021, teilte Statistics Canada am 31. Mai mit. Hier ist, was Sie wissen müssen.

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Sind 3,1 Prozent eine gute Zahl?

Die Bank of Canada prognostizierte letzten Monat ein jährliches Wachstum von drei Prozent im ersten Quartal, und sie schätzt Kanadas „potenzielle“ Wachstumsrate – das Tempo, mit dem die Wirtschaft expandieren kann, ohne die Inflation anzuheizen – auf etwa zwei Prozent . Also ja, 3,1 Prozent sind eine ziemlich gute Zahl.

Für das, was es wert ist, war die durchschnittliche Prognose von Bay Street vor der Veröffentlichung ein Wachstum von etwa fünf Prozent, so dass es eine gewisse Enttäuschung oder vielleicht Erleichterung geben wird, wenn man bedenkt, dass ein Wachstum in diesem Tempo weiterhin die Befürchtungen schüren würde, dass die Zentralbank ihr verloren hat Inflation im Griff. Die Bank of Canada hat Mühe, die Preise abzulesen, aber sie scheint eine bessere Vorstellung davon zu haben, was mit dem BIP vor sich geht.

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Was hat den Anstieg vorangetrieben?

Die Haushaltsausgaben stiegen im dritten Quartal in Folge, und die Unternehmensinvestitionen in Nichtwohngebäude sowie Maschinen und Ausrüstung stiegen gegenüber dem Vorquartal um neun Prozent, so Statistics Canada.

Die Verbraucherausgaben sind keine Überraschung, da der Arbeitsmarkt glühend heiß ist und die Haushalte nach zwei Jahren in verschiedenen Zuständen des Pandemie-Lockdowns viel Nachholbedarf haben. Es gibt wahrscheinlich Raum für noch mehr Wachstum, da Statistics Canada beobachtet hat, dass die Ausgaben für Autos und Dienstleistungen unter dem Niveau vor der Pandemie bleiben.

Die anhaltende Stärke der Unternehmensinvestitionen ist ein positives Zeichen, da dies darauf hindeutet, dass die Unternehmen hochfahren, um mit der Nachfrage Schritt zu halten, was schließlich zu einem Abwärtsdruck auf die Inflation führen könnte. Seit dem zweiten Quartal 2021 sind die Investitionen in Nichtwohngebäude und Maschinen und Ausrüstungen nun stark gewachsen.

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Der Wohnungsbau stieg im zweiten Quartal in Folge, angeführt von einem Anstieg der Renovierungsausgaben um 9,3 Prozent im vierten Quartal.

Was bedeutet das für die Inflation?

Die Wirtschaft ist kühler, als viele Prognostiker dachten, aber es ist immer noch zu heiß für den Geschmack der Bank of Canada. Die jüngsten BIP-Zahlen bestätigen die Einschätzung der Zentralbank, dass die Nachfrage das Angebot übersteigt, und rechtfertigen damit ihre Entscheidung, einen relativ steilen Weg zu höheren Zinsen einzuschlagen. Die politischen Entscheidungsträger haben telegrafiert, dass sie beabsichtigen, den Leitzins am 1. Juni um einen halben Punkt anzuheben, und es gibt nichts in den neuesten BIP-Zahlen, das sie vom Kurs abbringen könnte.

Die vielleicht beeindruckendste Zahl in dem Bericht ist die Statistik der nominalen Mitarbeitervergütung von Statistics Canada, die gegenüber dem vierten Quartal um 3,8 Prozent gestiegen ist, verglichen mit einem Anstieg von zwei Prozent im Vorquartal. Mit Ausnahme des dritten Quartals 2020, als die Pandemie die meisten Daten verzerrte, war der jüngste Anstieg der größte seit dem zweiten Quartal 1981. Das ist gut für die Arbeitnehmer, deren Anteil am BIP in den letzten Jahrzehnten allgemein zurückgegangen ist. Aber es ist auch ein Zeichen dafür, dass sich Inflationsdruck ausbreitet.

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Was ist das Endergebnis?

Das Gerede von einer Rezession wird lauter, da immer mehr Ökonomen darauf wetten, dass die globale Inflation, steigende Zinsen und der Krieg in der Ukraine zusammen bald einen Abschwung auslösen werden. Wenn das am Horizont liegt, scheinen Kanadas Haushalte und Unternehmen bereit zu sein, den Sturm zu überstehen. Die Unternehmen investieren in beeindruckendem Tempo, und die Haushalte verfügen nach wie vor über ein beachtliches verfügbares Einkommen.

Die Sparquote der privaten Haushalte stieg von 6,9 Prozent im vierten Quartal auf 8,1 Prozent im ersten Quartal. Das ist ein größeres Polster als vor den jüngsten Rezessionen. Die durchschnittliche Sparquote der Haushalte in den zehn Jahren vor 2020 betrug laut Statistics Canada 3,5 Prozent. Wenn es schlimmer wird, sollte die Wirtschaft damit umgehen können.

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