Der Abschwung der Geschäftstätigkeit in der Eurozone verschärfte sich im Dezember überraschend. Dies geht aus genau beobachteten Umfragen hervor, die darauf hindeuteten, dass sich die Wirtschaft der Eurozone mit ziemlicher Sicherheit in einer Rezession befindet.
Es handelte sich um einen breit angelegten Rückgang, wobei sich die Aktivität sowohl in Deutschland als auch in Frankreich sowie im Dienstleistungssektor und im verarbeitenden Gewerbe verschlechterte, wie die Umfragen zeigten.
Im letzten Quartal schrumpfte die Wirtschaft der Eurozone um 0,1 %, wie offizielle Daten zeigen, und der Einkaufsmanagerindex (PMI) vom Dezember – der als guter Indikator für die wirtschaftliche Gesundheit gilt – deutete darauf hin, dass die Aktivität nun in jedem Monat dieses Quartals zurückgegangen ist. Das würde zwei aufeinanderfolgende Quartale wirtschaftlichen Rückgangs bedeuten und der technischen Definition einer Rezession entsprechen.
Die Europäische Zentralbank hat am Donnerstag (14. Dezember) ihre Wachstumsprognosen für 2023 und 2024 gesenkt.
Der vorläufige Composite PMI von HCOB, zusammengestellt von S&P Global, fiel in diesem Monat von 47,6 im November auf 47,0, was die Erwartungen einer Reuters-Umfrage eines Anstiegs auf 48,0 übertraf und den siebten Monat unter der 50-Marke markierte, die Wachstum von Schrumpfung trennt.
„Der Rückgang des Composite PMI der Eurozone im Dezember ist ein weiterer Beweis dafür, dass sich die Wirtschaft in einer Rezession befindet“, sagte Andrew Kenningham von Capital Economics.
In Deutschland verschärfte sich der Abschwung und deutete zum Jahresende auf eine Rezession in Europas größter Volkswirtschaft hin. Unterdessen ging die Aktivität in Frankreich schneller als erwartet zurück, da sich die Nachfrage nach Waren und Dienstleistungen in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Eurozone weiter verschlechterte.
Die deutsche Wirtschaft dürfte in diesem Jahr leicht schrumpfen und im nächsten Jahr kaum wachsen, da die Nachfrage aus dem Ausland schwach ist, staatliche Subventionen für den grünen Wandel gedrosselt werden und hohe Zinsen die Aktivität dämpfen, sagte die Bundesbank am Freitag zuvor.
Unternehmen im riesigen britischen Dienstleistungssektor verzeichneten in diesem Monat jedoch eine weitere Wachstumsbeschleunigung, was darauf hindeutet, dass die Wirtschaft gerade genug Schwung hat, um zumindest vorerst eine Rezession zu vermeiden.
Wartespiel
Da die Unternehmen in der Eurozone in absehbarer Zeit keine große Verbesserung erwarten, haben sie ihren Personalbestand für einen zweiten Monat reduziert. Der zusammengesetzte Beschäftigungsindex lag bei einem Dreijahrestief von 49,6, knapp unter dem November-Wert von 49,7.
Der PMI für die dominierende Dienstleistungsbranche des Blocks fiel von 48,7 auf 48,1 und blieb damit weit hinter der Reuters-Umfrageprognose zurück, die einen Anstieg auf 49,0 vorsah.
„Dies bestätigt unsere Erwartung, dass die Wirtschaft im Euroraum im vierten Quartal entgegen den Erwartungen der EZB weiter schrumpfen wird“, sagte Christoph Weil von der Commerzbank.
Die Nachfrage nach Dienstleistungen ging erneut zurück, da verschuldete Verbraucher, die unter den rekordhohen Kreditkosten in der 20-Länder-Währungsunion leiden, weniger ausgaben. Der Neugeschäftsindex sank von 46,7 auf 46,6.
Am Donnerstag ließ die EZB die Zinsen unverändert und wehrte sich gegen Wetten auf bevorstehende Zinssenkungen, indem sie bekräftigte, dass die Kreditkosten weiterhin auf Rekordhöhen bleiben würden. Ein kürzlich Reuters-Umfrage zeigte, dass es bis zum zweiten Quartal warten würde, bevor es mit dem Schneiden beginnt.
Der nächste Schritt der EZB dürfte darin bestehen, die Zinssätze zu senken, sagte der Chef der französischen Zentralbank Francois Villeroy de Galhau am Freitag, deutete jedoch an, dass eine Zinssenkung nicht unmittelbar bevorstehe.
Auch die Fabriken in der Währungsunion erlebten einen weiteren enttäuschenden Monat. Der Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe blieb stabil bei 44,2 im November, verfehlte damit die Reuters-Umfrageprognose von 44,6 und lag im 18. Monat unter 50.
Die Indexmessleistung fiel von 44,6 auf 44,1.
Die Fabrikmanager blickten jedoch optimistischer auf das kommende Jahr und der zukünftige Produktionsindex stieg von 53,3 auf 55,6, den höchsten Stand seit Mai.