Bitcoin (BTC) wird seit der starken Ablehnung von 53.000 US-Dollar am 7. September in einem absteigenden Muster gehandelt, und die Liquidation von Terminkontrakten im Wert von 3,4 Milliarden US-Dollar zusammen mit Chinas Verbot des Kryptohandels scheint die Moral der Händler stark beeinträchtigt zu haben.
Zu der negativen Stimmung trugen große Krypto-Börsen wie Binance und Huobi bei, die einige Dienste auf dem chinesischen Festland eingestellt haben, und einige der größten Ethereum-Mining-Pools wie Sparkpool und BeePool mussten vollständig geschlossen werden.
Basierend auf der obigen Grafik ist es möglich zu verstehen, warum Käufer 80% ihrer Wetten bei 44.000 USD oder höher platziert haben. Die letzten zwei Wochen haben jedoch definitiv dazu geführt, dass diese Call-(Kauf-)Optionen schnell an Wert verloren haben.
Am 25. September veröffentlichte die People’s Bank of China (PBoC) ein landesweites Verbot von Krypto und verbot Unternehmen, Finanztransaktionen und Dienstleistungen für Marktteilnehmer anzubieten. Die Nachricht löste einen Rückgang des Bitcoin-Preises um 8 % zusammen mit einem breiteren Rückzug der Altcoins aus.
Die rückläufige Stimmung wurde bestätigt, nachdem Tesla-CEO Elon Musk auf der Code Conference in Kalifornien seine Unterstützung für Kryptowährung zum Ausdruck gebracht hatte.
Musk sagte:
“Ich denke, es ist nicht möglich, Krypto zu zerstören, aber es ist möglich, dass Regierungen seine Weiterentwicklung verlangsamen.”
Wären wir in einem neutralen bis bullischen Markt gewesen, hätten diese Bemerkungen wahrscheinlich den negativen Trend umgekehrt. Zum Beispiel sagte Elon Musk am 21. Juli, dass Bitcoin seinen Benchmark für erneuerbare Energien bereits erreicht habe. Infolgedessen kehrte der Bitcoin-Preis, der zuvor in zehn Tagen um 12% gefallen war, die Bewegung zurück und stieg in den nächsten zehn Tagen um 35%.
Der Ablauf am 1. Oktober wird ein Stärketest für Bullen sein, denn jeder Preis unter 42.000 $ bedeutet ein Blutbad mit absoluter Dominanz von Put-(Verkaufs-)Optionen.
Anfangs dominierten die neutralen bis bullischen Instrumente in Höhe von 285 Millionen USD die wöchentliche Fälligkeit um 21% im Vergleich zu den 320 Millionen USD Puts (Verkaufsoptionen).
Das Call-to-Put-Verhältnis von 1,21 täuscht jedoch, da der übermäßige Optimismus der Bullen die meisten ihrer Wetten zunichte machen könnte, wenn der Bitcoin-Preis am Freitag um 8:00 Uhr UTC unter 43.000 USD bleibt.
Was nützt schließlich ein Recht, Bitcoin für 50.000 US-Dollar zu erwerben, wenn es unter diesem Preis gehandelt wird?
Auch Bären wurden überrascht
Sechsundsechzig Prozent der Put-Optionen, bei denen der Käufer das Recht hat, Bitcoin zu einem vorab festgelegten Preis zu verkaufen, wurden zu 42.000 US-Dollar oder niedriger platziert. Diese neutralen bis rückläufigen Instrumente werden wertlos, wenn Bitcoin am Freitagmorgen über diesem Preis gehandelt wird.
Nachfolgend sind die vier wahrscheinlichsten Szenarien aufgeführt, die das aktuelle Preisniveau berücksichtigen. Das Ungleichgewicht, das beide Seiten begünstigt, stellt den potenziellen Gewinn aus dem Ablauf dar.
Die Daten zeigen, wie viele Kontrakte je nach Ablaufpreis am Freitag verfügbar sein werden.
- Zwischen $40.000 und $41.000: 110 Calls vs. 4.470 Puts. Das Nettoergebnis beträgt 175 Millionen US-Dollar, wobei die schützenden Put-Instrumente (Bären) begünstigt werden.
- Zwischen $41.000 und $43.000: 640 Calls vs. 4.000 Puts. Das Nettoergebnis begünstigt weiterhin die Bären um 140 Millionen US-Dollar.
- Zwischen $43.000 und $45.000: 1.780 Calls vs. 2.070 Puts. Das Nettoergebnis ist zwischen Bären und Bullen ausgewogen.
- Über $45.000: 2.530 Calls vs. 1.090 Puts. Das Nettoergebnis verschiebt sich zu Gunsten der Bullen um 65 Millionen US-Dollar.
Diese grobe Schätzung berücksichtigt Call-(Kauf-)Optionen, die in bullischen Strategien verwendet werden, und Put-(Verkaufs-)Optionen ausschließlich in neutralen bis bärischen Trades. Leider ist das wirkliche Leben nicht so einfach, weil es möglich ist, dass komplexere Anlagestrategien eingesetzt werden.
Zum Beispiel könnte ein Händler eine Put-Option verkauft haben, wodurch er effektiv ein positives Engagement in Bitcoin über einem bestimmten Preis eingeht. Folglich gibt es keine einfache Möglichkeit, diesen Effekt abzuschätzen, daher ist die obige einfache Analyse eine gute Vermutung.
Nach derzeitigem Stand haben die Bären die absolute Kontrolle über den Ablauf am 1. Oktober und sie haben einige gute Gründe, den Preis weiterhin unter 43.000 US-Dollar zu drücken.
Sofern in den nächsten 12 Stunden kein unerwarteter Kaufdruck auftritt, erscheint die Kapitalmenge, die Bullen benötigen, um den Markt über die 45.000-Dollar-Schwelle zu zwingen, immens und ungerechtfertigt.
Auf der anderen Seite brauchen Bären einen negativen Preisschwung von 5%, der BTC unter 41.000 US-Dollar bringt, um ihren Vorsprung um 35 Millionen US-Dollar auszubauen. Somit bringt dieser Schritt auch wenig Gegenleistung für den erforderlichen Aufwand.
Die einzige Hoffnung des Bullen liegt in einigen überraschend positiven Nachrichten für den Bitcoin-Preis vor dem 1. Oktober um 8:00 Uhr UTC. Wenn eine vernünftige Aktion erforderlich ist, wird sie wahrscheinlich am Wochenende stattfinden, wenn weniger aktiv ist.
Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die der Autor und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph wider. Jede Anlage- und Handelsbewegung birgt Risiken. Sie sollten Ihre eigene Recherche durchführen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.