Transat erhält eine Rettungsaktion in Höhe von 100 Millionen US-Dollar, da die Schuldenlast trotz Reiseerholung steigt

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MONTREAL – Transat AT Inc. hat sich ein weiteres Notdarlehen von Ottawa gesichert, da der Reiseveranstalter darum kämpft, seine Bilanz zu stützen.

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Transat sagte am Freitag, es habe eine Vereinbarung getroffen, 100 Millionen Dollar von der Canada Enterprise Emergency Funding Corporation zu leihen.

Das Crown-Corporation-Darlehen kommt genau 15 Monate, nachdem Transat ein staatliches Darlehen in Höhe von 700 Millionen US-Dollar erhalten hatte, und besagte damals, dass fast die Hälfte der Mittel in Rückerstattungen für Passagiere fließen würde. Das in Montreal ansässige Unternehmen erhielt im vergangenen März ein zusätzliches Darlehen in Höhe von 43 Millionen US-Dollar.

Transat, das in der ersten Jahreshälfte rund 213 Millionen US-Dollar verloren hat, bemüht sich, sich über Wasser zu halten, selbst wenn die Passagiere die Flughäfen inmitten eines Wiederauflebens des Reiseverkehrs nach zwei Jahren aufgestauter Nachfrage überfluten.

Der neue Deal ermöglicht ein weiteres Darlehen von bis zu 50 Millionen US-Dollar – über die ursprünglichen 100 Millionen US-Dollar hinaus – wenn Transat innerhalb eines Jahres bestimmte Bedingungen erfüllt, wie z. B. die Sicherung weiterer Finanzmittel von einem Dritten.

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„Diese ergänzende Finanzierung und die Änderungen an den bestehenden Vereinbarungen stärken unsere Treasury-Position und stärken unsere finanzielle Widerstandsfähigkeit“, sagte CEO Annick Guerard in einer Erklärung.

„Dieser wichtige Finanzierungsmeilenstein, kombiniert mit den Verkäufen, die sich in den letzten Monaten gut entwickelt haben, wird uns die finanzielle Flexibilität geben, unseren strategischen Plan mit Optimismus und Zuversicht umzusetzen.“

Das Unternehmen sagte, es habe mit allen Kreditgebern eine Vereinbarung getroffen, die Kreditfristen auf April 2024 zu verschieben und bestimmte finanzielle Bedingungen auf Oktober nächsten Jahres zu verschieben.

Die Gesamtverschuldung von Transat belief sich zum 30. Juni auf 1,78 Milliarden US-Dollar, mit Einnahmen von 561 Millionen US-Dollar im ersten Halbjahr 2022.

Das neue 100-Millionen-Dollar-Darlehen kommt über die Large Employer Emergency Financing Facility. Nur sieben Unternehmen haben LEEFF-Fördermittel erhalten – vier davon Fluggesellschaften –, wobei Transat im vergangenen Jahr das einzige Unternehmen war, das dies getan hat.

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Gemäß den Bedingungen des Darlehens werden 80 Prozent der 100 Millionen Dollar im ersten Jahr mit fünf Prozent und im zweiten mit acht Prozent verzinst, die jedes Jahr um zwei Prozent steigen.

Der Zinssatz für die verbleibenden 20 Prozent basiert auf den bestehenden besicherten Verbindlichkeiten von Transat.

Die Kreditvereinbarung schränkt die Vergütung von Führungskräften ein, verbietet Dividenden und Aktienrückkäufe und erfordert einen jährlichen „klimabezogenen Finanzbericht“.

Schulden standen bei den Analysten, die Transat in den letzten Monaten über die Schulter geschaut haben, im Vordergrund.

„Die Hebelwirkung bleibt hoch, und wir sehen weiterhin das Risiko einer zukünftigen Verwässerung der Aktionäre. Der jüngste Anstieg der Kerosinpreise stellt auch einen weiteren kurzfristigen Gegenwind für die Rentabilität und den Cashflow dar“, sagte Cameron Doerksen, Analyst der Nationalbank, den Anlegern in einer Research Note vom Juni.

„Obwohl die langfristige Strategie des Unternehmens sinnvoll ist, ziehen wir es letztendlich vor, auf weitere Zeichen der Ausführung zu warten, insbesondere angesichts der hohen Verschuldung von Transat“, schrieb Benoit Poirier von Desjardins Securities.