Shopify-Aktien stürzen ab, da Kanadas Technologie-Champion einen großen Quartalsverlust meldet

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Shopify Inc., das in Ottawa ansässige E-Commerce-Unternehmen, gab an, im ersten Quartal 1,5 Milliarden US-Dollar verloren zu haben, verglichen mit einem Nettogewinn von 1,3 Milliarden US-Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres, und stellte damit Kanadas erfolgreichste digitale Technologie für weitere Strafen auf von Investoren.

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Angesichts dieser schlechten Ergebnisse könnten einige die Entscheidung von Shopify in Frage stellen, Deliverr Inc., ein Logistikunternehmen, für 2,1 Milliarden US-Dollar zu übernehmen, ein angeblicher Kauf, der am 5. Mai bestätigt wurde. Die Übernahme deutet auf die Ambitionen von Shopify hin, über sein Kerngeschäft hinaus zu expandieren unabhängiger Unternehmen hat sich durch den 70-prozentigen Rückgang des Aktienkurses des Unternehmens in diesem Jahr nicht verändert.

„Heute kündigen wir die Übernahme von Deliverr an, unsere bisher größte Akquisition, um das Fulfillment-Netzwerk von Shopify zu stärken und unseren Weg zu einer End-to-End-Lieferkettenlösung für Händler zu beschleunigen“, sagte Harley Finkelstein, Präsident von Shopify, bei einem Anruf mit Analysten.

Das Unternehmen konzentriert sich auf die Verbesserung der Abwicklung für Händler, da es durch sein schnelles Wachstum in den letzten Jahren in Konkurrenz zu Amazon.com Inc. geraten ist, dem E-Commerce-Giganten, der nordamerikanische Verbraucher darauf trainiert hat, eine schnelle Lieferung zu erwarten.

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„Unser Ziel ist es, nicht nur gleiche Wettbewerbsbedingungen für unabhängige Unternehmen zu schaffen, sondern sie zu ihren Gunsten zu kippen – ihre Größe und Agilität zu einer Supermacht zu machen“, sagte Tobias Lütke, CEO und Mitbegründer von Shopify, in einer Pressemitteilung. „Gemeinsam mit Deliverr wird Shopify Fulfillment Network Millionen von wachsenden Unternehmen Zugang zu einer einfachen, leistungsstarken Logistikplattform verschaffen, mit der sie ihre Kunden immer wieder glücklich machen können.“

Lütke treibt seine Expansionspläne voran, ohne den Rückenwind zu nutzen, der es Shopify und anderen E-Commerce-Unternehmen ermöglichte, während der COVID-19-Sperren Windfälle zu sammeln. Laut Bloomberg News erzielte Shopify im ersten Quartal einen Umsatz von 1,2 Milliarden US-Dollar, eine Steigerung von 22 Prozent gegenüber dem Vorjahr, aber hinter den Konsens-Analystenerwartungen von 1,25 Milliarden US-Dollar zurück.

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CFO Amy Shapero sagte, die Einnahmen seien durch die Normalisierung des E-Commerce-Wachstums beeinflusst worden, nachdem die Pandemiebeschränkungen gelockert wurden und die Kosten durch die steigende Inflation gestiegen sind. Das Unternehmen erwartet, dass das Umsatzwachstum bis zum vierten Quartal anziehen wird, und plant, „alle unsere Bruttogewinn-Dollars wieder in das Geschäft zu investieren, um unsere vielfältigen Wachstumspfade zu verfolgen“.

Der Aktienkurs von Shopify stürzte ab, als die Märkte in Toronto öffneten, und war am Mittag um etwa 17 Prozent im Minus.

Das Hinzufügen von Deliverr in diesem Jahr wird sich zwar auf die Rentabilität im Jahr 2022 auswirken, aber es lohnt sich

Harley Finkelstein

Deliverr ist eine große Wette für Shopify, aber eine, die es ihm ermöglichen könnte, relevant zu bleiben, da etabliertere Einzelhändler wie Amazon und Walmart Inc. weiter expandieren. Business Insider berichtete 2019, dass mit Deliverr „jeder jetzt einen kostenlosen zweitägigen Versand auf Walmart.com anbieten kann – und Amazon sollte sich Sorgen machen.“

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„Supply Chain Management und Fulfillment gehören zu den größten Herausforderungen, denen Händler bei der Führung ihrer Geschäfte gegenüberstehen“, sagte Finkelstein. „Das Hinzufügen von Deliverr in diesem Jahr wird sich zwar auf die Rentabilität im Jahr 2022 auswirken, aber es lohnt sich“, fügte er hinzu.

Die Übernahme passt zum breiteren „kaufmännischen“ Ansatz von Shopify, der tendenziell Innovation und langfristige Wertschöpfung über kurzfristige Gewinne stellt. „Da Shopify seine Händlerbasis immer noch erweitert und neue Produkte entwickelt, wird das Unternehmen derzeit nicht zur Gewinnmaximierung geführt“, sagte Veritas Investment Research Corp., ein unabhängiges kanadisches Aktienforschungsunternehmen, in einer kürzlich veröffentlichten Forschungsmitteilung.

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„Die geringe Rentabilität ist nicht darauf zurückzuführen, dass Shopify ein schlechtes Geschäftsmodell hat, sondern eher darauf, dass das Unternehmen wieder in das kontinuierliche Händlerwachstum und die Entwicklung neuer Angebote investiert“, sagte Veritas, das seine „Kauf“-Empfehlung erneut erhöhte und schätzte Der Aktienwert liegt bei etwa 1.400 $, verglichen mit seinem aktuellen Wert an der S&P TSX von etwa 525 $.

„Der Aktienkursrückgang von Shopify ändert nichts an der Tatsache, dass das Unternehmen als führende E-Commerce-Plattform immer noch Möglichkeiten hat, seine Händlerbasis weiter zu monetarisieren“, sagte Veritas.

Ob die Entwicklungsinitiativen von Shopify letztendlich ausreichen würden, um die Verluste des Unternehmens auszugleichen, wird Veritas zufolge nur die Zeit zeigen.

„Weniger sicher ist, wann Shopify anfangen wird, bedeutendere Gewinne und Cashflows zu generieren, insbesondere wenn seine Fulfillment-Initiative bei Händlern an Zugkraft gewinnt und weitere Investitionen erfordert.“

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Sicherer ist, dass der Weg von Shopify von seinem Gründer Lütke bestimmt wird, der das Unternehmen bekanntermaßen 2006 aus Frustration über den Versuch, einen Online-Shop für Snowboards einzurichten, gegründet hat.

Im April sagte der Vorstand von Shopify, er beabsichtige, Lütke eine „Gründeraktie“ zu geben, die ihm 40 Prozent Stimmrecht verleihen würde. Die Managementstruktur wäre ungewöhnlich, aber Lütke gab an, dass er glaubt, einen Fehler begangen zu haben, als er sich zum Zeitpunkt des Börsengangs von Shopify dagegen entschieden hat.

„Um ganz ehrlich zu sein, waren wir damals etwas in Eile, als wir uns für einen Börsengang entschieden haben“, sagte Lütke bei der Telefonkonferenz für Analysten. „Wir haben eine Struktur aus dem Regal genommen, ohne sie mit dem zu kontextualisieren, was wir wirklich möchten“, fuhr er fort. „Aktionäre können sich sicher sein, dass dies wirklich eine Struktur ist, die die Art der Gründerführung eines Unternehmens unterstützt, indem sie wie eine servicebasierte Voraussetzung für mein Engagement schafft. Es ist ein Vorschlag, der offensichtlich angenommen werden soll … der Vorstand ist der Meinung, dass dies eine bessere Governance-Struktur für die Zukunft ist.“

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