Nutrien prognostiziert ein Bannerjahr für die Zukunft, da die globale Unsicherheit die Pottasche in die Höhe schnellen lässt

Inhalt des Artikels

Nutrien Ltd., der weltweit größte Kaliproduzent, meldete für das vierte Quartal einen Umsatz, der die Erwartungen der Analysten übertraf, und prognostizierte, dass 2022 ein weiteres Spitzenjahr für seine beiden Hauptgeschäftsfelder Düngemittel und landwirtschaftlicher Einzelhandel werden würde.

Inhalt des Artikels

Das in Saskatoon ansässige Agrargigant sagte am 17. Februar, dass es die Produktion schnell hochgefahren und im Jahr 2021 eine Rekordmenge von 13,6 Millionen Tonnen Kali verkauft habe, als die Nachfrage ein Rekordniveau erreichte und die Preise angesichts von Versorgungsengpässen und Unsicherheit über die Auswirkungen der gegen Weißrussland verhängten Sanktionen in die Höhe schnellten. ein bedeutender Produzent.

Unterdessen stiegen auch die Einzelhandelsumsätze von Düngemitteln und Pflanzennährstoffen, da die Bedenken hinsichtlich der Ernährungssicherheit zunahmen.

Das Unternehmen gab für das Jahr ein bereinigtes Rekord-EBITDA von 7,1 Milliarden US-Dollar bekannt. Es erwartet, dass die Düngemittelmargen im Einzelhandel auf historische Niveaus zurückkehren, ein Zeichen dafür, dass es eine Rückkehr zur Normalität in der Lieferkette und in Fragen der Ernährungssicherheit erwartet. Dennoch seien die Erntepreise nach wie vor hoch, weshalb viele Landwirte weiterhin in Düngemittel investieren würden. Das Unternehmen erwartet erneut Kali-Umsätze in Rekordhöhe und starke Märkte für seine anderen Düngemittel, Stickstoff und Phosphate.

Inhalt des Artikels

Die Nutrien-Aktien stiegen in den Nachrichten um etwa drei Prozent.

„Die Aussichten für unsere Branche und unser Unternehmen waren noch nie besser“, sagte Ken Seitz, Interims-Chef von Nutrien, bei einer Telefonkonferenz zu den Ergebnissen. „Die globalen Getreide- und Ölsaatenvorräte bleiben weit unter dem historischen Niveau, und die Erntepreise unterstützen die Nachfrage in den Schlüsselregionen, in denen wir tätig sind. Wir sind mit deutlich höheren Preisen für unsere Produkte und der Fähigkeit, zusätzliche Kali- und Stickstoffmengen zu erzielen, in das Jahr 2022 gestartet.“

Das Unternehmen lieferte 2,47 US-Dollar Gewinn pro Aktie, mehr als der Citi-Analyst PJ Jukevar mit 2,36 US-Dollar prognostiziert hatte.

Jukevar sagte voraus, dass die Stärke von Potash anhalten würde, und schrieb, dass die Diversifizierung des Unternehmens zwischen Düngemittelproduktion und Einzelhandel ihm einen Schutz gibt, der es ihm ermöglicht, zu einem höheren Kurs zu handeln. Zu den Risiken für das Endergebnis von Nutrien gehören steigende Erdgaspreise, die sich auf den Stickstoffmarkt auswirken, und potenzielle Schwankungen bei den Erntepreisen, sagte er.

Inhalt des Artikels

„Die Potash-Stärke wird voraussichtlich anhalten“, schrieb Jukevar.

Es wird erwartet, dass die Kalistärke anhält

PJ Jukevar

Seitz sagte auch, das Unternehmen sei in der Lage gewesen, die Inflation zu kontrollieren und die Kosten für die Kaliproduktion niedrig zu halten.

„Ich muss sagen, dass wir auch einen gewissen Inflationsdruck erleben“, sagte Seitz. „Trotzdem konnten wir diesen Druck im Jahr 2021 mit einem erhöhten Volumen ausgleichen, sodass ich nicht – ich würde nicht sagen, dass Sie in den Jahren 21 bis 22 mit wesentlichen Änderungen unserer Cash-Kosten pro Tonne rechnen sollten.“

Auch auf der Einzelhandelsseite könnte es Gegenwind geben, wo das bereinigte EBITDA auf 1,7 bis 1,8 Milliarden US-Dollar geschätzt wird – etwas weniger als die 1,928 Milliarden US-Dollar im Jahr 2022.

Das Unternehmen sagte, dass es im vergangenen Herbst möglicherweise „einen gewissen Vorschub der Verkaufsmengen von Düngemitteln“ gegeben habe, was bedeutet, dass die Landwirte auf Lager sind.

Inhalt des Artikels

Dennoch sagte Seitz, er glaube, dass das Unternehmen seinen Marktanteil ausgebaut habe, was dazu beitragen sollte, den Umsatz gesund zu halten, selbst wenn die Margen sinken.

Patrick Donnelly, ein leitender Analyst bei Third Bridge, einem Forschungsberatungsunternehmen, schrieb, dass Düngemittelhersteller das höchste Preisumfeld seit 2013 erleben, und Nutrien hat kürzlich eine Vereinbarung mit China und Indien abgeschlossen, Kali für 590 US-Dollar pro Tonne zu liefern.

„Dies ist ein Preispunkt, der doppelt so hoch ist wie der, zu dem das Produkt vor einem Jahr verkauft wurde“, schrieb Donnelly.

Seitz sagte, dass die sechs Kaliminen des Unternehmens in Saskatchewan bedeuten, dass es über genügend ungenutzte Kapazitäten und die Flexibilität verfügt, die Produktion als Reaktion auf ein steigendes Preisumfeld zu steigern.

Für das nächste Jahr sagte das Unternehmen, dass es erneut „Rekord-Kali-Verkaufsmengen“ erwartet und zwischen 13,7 und 14,3 Millionen Tonnen schätzt, plus die Möglichkeit, in der zweiten Jahreshälfte 500.000 Tonnen hinzuzufügen, wenn die Umstände dies rechtfertigen. Es hat eine Produktionskapazität von 18 Millionen Tonnen, hält aber immer einige ungenutzte Kapazitäten bereit.

Inhalt des Artikels

Die globalen Aussichten für Kali sind im Fluss, da sowohl Russland als auch Weißrussland, die zusammen 37,6 Prozent der weltweiten Produktion ausmachen, potenziellen Sanktionen ausgesetzt sind, die ihre Fähigkeit zum Export von Kali einschränken könnten.

Russland würde mit Sanktionen der Vereinigten Staaten und ihrer Verbündeten rechnen, wenn es seine Drohungen wahr macht, in die Ukraine einzumarschieren. Unterdessen hat Weißrussland seit 2020 mit westlichen Sanktionen zu kämpfen, unter anderem von Kanada, unter Vorwürfen staatlich geförderter Gewalt, die freie und faire Wahlen beeinträchtigt, und Menschenrechtsverletzungen.

Ob Weißrussland sein Kali weiterhin durch litauische Häfen transportieren wird, bleibt ungewiss.

Seitz sagte am Mittwoch, dass Nutrien nicht auf langfristige Herausforderungen für den Markt setzt und dass es 2022 sogar zu einem Überangebot an Nachfrage kommen könnte, was den Kalipreis unter Druck setzen könnte.

Inhalt des Artikels

„Wir betrachten die Situation in Weißrussland und müssten einige anhaltende Herausforderungen in diesem Teil der Welt sehen. um diese Investitionen in die Erschließung von Gelände, die Aufstellung von Bergbaumaschinen und die Einstellung von Arbeitsplätzen zu tätigen“, sagte Seitz Analysten während einer Telefonkonferenz.

Die Aktie des Unternehmens gehört seit Beginn der Pandemie zu den besten Performern und stieg von 40,14 $ im März 2020 auf 95,28 $.

Aber unter den Anlegern sind Fragen aufgetaucht, als das Unternehmen in dieser Zeit durch zwei Vorstandsvorsitzende geschleudert wurde, wobei für beide Abgänge wenig bis gar keine Erklärung gegeben wurde.

Chuck Magro, der an der Leitung der Fusion der in Calgary ansässigen Agrium Inc. und der in Saskatoon ansässigen Potash Corp. aus Saskatchewan beteiligt war, die 2018 Nutrien gründeten, verließ das Unternehmen im April 2021 ohne eine Erklärung. Das Unternehmen sagte lediglich, dass er „andere Möglichkeiten verfolgen“ werde.

Inhalt des Artikels

Im November übernahm Magro die Geschäftsführung der in Delaware ansässigen Corteva Inc., der landwirtschaftlichen Abspaltung aus der Auflösung von DowDuPont im Jahr 2017. Mit einer Marktkapitalisierung von etwa 37,4 Milliarden US-Dollar ist Corteva etwa 15 Prozent kleiner als Nutrien.

Mayo Schmidt, der Vorstandsvorsitzende von Nutrien gewesen war, löste Magro als CEO ab, verließ das Unternehmen jedoch acht Monate später, im Januar, ohne Erklärung.

Russ Girling, Vorstandsvorsitzender und ehemaliger CEO von TC Energy Inc., sagte, Nutrien habe mit der weltweiten Suche nach einer neuen Führungskraft begonnen.

Inhalt des Artikels

Die Abgänge erfolgen, da die australische BHP Group Ltd. einen lang erwarteten Schritt in Richtung Kali macht. BHP, das größte Bergbauunternehmen der Welt, kündigte im August an, dass es die Kaliproduktion hinzufügen werde, eine völlig andere Ware als Eisenerz, Kupfer und andere Metalle in seinem Portfolio.

BHP treibt eine Investition in Höhe von 5,7 Milliarden US-Dollar in Jensen voran, das die größte Kalimine der Welt sein wird und sich in Saskatchewan befindet, wo es neben Nutrien eine Reihe von Mineralclaims angehäuft hat. Jensen soll später in diesem Jahrzehnt ans Netz gehen und in der Lage sein, 4,5 Millionen Tonnen Kali pro Jahr zu produzieren.

Während es unter Analysten, Investoren und den Medien Spekulationen gab, dass die beiden Unternehmen über eine Zusammenarbeit verhandeln, möglicherweise mit Nutrien, der die Kalimine von BHP betreibt, oder über eine vollständige Übernahme, gab es von keinem der Unternehmen ein offizielles Wort.

Reuters berichtete im Januar, dass Seitz sagte, dass „Nutrien in seiner kurzen Zeit an der Spitze keine Form einer Kali-Partnerschaft mit der BHP-Gruppe besprochen hat“.

• E-Mail: [email protected] | Twitter: GabeFriedz