„Kurs halten“: Desjardins unterstützt Trudeau im Inflationskampf, argumentiert gegen Sparmaßnahmen

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Eine der größten Kreditgenossenschaften Kanadas warnt vor tieferen Ausgabenkürzungen der Regierung von Premierminister Justin Trudeau, um die Inflation zu bekämpfen, und sagt, die Wirtschaft stehe kurz vor einer starken Verlangsamung.

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Desjardins Securities Inc. beteiligte sich am Mittwoch an der Debatte darüber, wie die Fiskalpolitik angesichts der steigenden Inflation aussehen sollte, und sagte in einem Bericht an die Anleger, dass die Regierung ihren derzeitigen fiskalischen Weg fortsetzen sollte.

Da die Abschaffung der Pandemiehilfe bereits das Wachstum bremst, argumentierte die Kreditgenossenschaft, dass jede weitere Konsolidierung der Steuerausgaben ein „Fehler“ wäre und gefährdete Kanadier verletzen würde, die möglicherweise Unterstützung benötigen, wenn die Zinsen steigen und die Inflation zunimmt.

„Wir sind der Ansicht, dass die Bundesregierung den Kurs beibehalten sollte“, sagte Randall Bartlett, Senior Director of Canadian Economics bei Desjardins, in dem Bericht. „Sie sollte ihren aktuellen Plänen folgen, die Ausgaben schrittweise zu senken und die Bank of Canada ihre Arbeit an vorderster Front im Kampf gegen die Inflation erledigen lassen.“

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Das steht im Einklang mit dem relativ zurückhaltenden Ausblick für die Zinsen bei Desjardins. Das Unternehmen geht davon aus, dass die Bank of Canada ihren Leitzins auf 2,5 Prozent anheben und dann pausieren wird, während die Märkte erwarten, dass sie den Leitzins im nächsten Jahr von derzeit 1,5 Prozent auf 3,5 Prozent anhebt. Desjardins sieht die Wirtschaft im nächsten Jahr um 1,1 Prozent wachsen, weniger als die Hälfte der in einer Bloomberg-Umfrage erwarteten mittleren 2,4 Prozent.

Finanzministerin Chrystia Freeland ist in den letzten Wochen unter Beschuss geraten, als sie Kritik abwehrt, dass die Staatsausgaben zur Inflation beigetragen haben, die im Mai auf ein Vier-Jahrzehnte-Hoch von 7,7 Prozent gestiegen ist. Da steigende Preise mittlerweile das größte politische Problem im Land sind, versucht Trudeaus Team, seine Verantwortung für die anhaltenden Bedenken hinsichtlich der Erschwinglichkeit herunterzuspielen.

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Wie andere Regierungen auf der ganzen Welt gab Trudeaus Regierung viel aus, als COVID-19 große Teile der Wirtschaft lahmlegte: Die Programmausgaben stiegen kurzzeitig auf fast 30 Prozent des Bruttoinlandsprodukts. Im April-Budget prognostizierte das Ministerium von Freeland Ausgaben, die im nächsten Jahr auf fast 16 Prozent des BIP erhöht bleiben und damit über dem historischen Durchschnitt vor der Pandemie liegen.

Ein Großteil der direkten Transfers an Haushalte sei bereits zurückgezogen worden, sagte Bartlett und fügte hinzu, dass ein Großteil der verbleibenden Transfers mit den Provinzregierungen ausgehandelt worden sei oder „Maßnahmen zur Abschwächung der erodierenden Kaufkraft gefährdeter Haushalte“ beinhaltete, die „willkommen“ seien.

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Bartlett bemerkte auch, dass die erhöhten Ausgaben in den Provinzen voraussichtlich langsamer sinken werden und eine bessere Möglichkeit darstellen könnten, die fiskalischen Anreize zu reduzieren.

Für einige Analysten, darunter die der Bank of Nova Scotia, würde eine Ausgabenkürzung der Bank of Canada helfen, die Inflation mit weniger Zinserhöhungen wieder auf das Zwei-Prozent-Ziel zu bringen und möglicherweise einen gewissen wirtschaftlichen Schaden im Privatsektor zu verhindern, wenn sich die Produktion verlangsamt.

Kritiker sagen auch, dass die Regierung ihr im Dezember gegebenes Versprechen nicht einhält, gemeinsam mit der Bank of Canada die Verantwortung für die Inflationsbekämpfung zu übernehmen.

Die Herausforderung der Regierung bestehe darin, ein Gleichgewicht zwischen der Unterstützung der Kanadier und fiskalischer Zurückhaltung zu finden, sagte Freeland an diesem Wochenende gegenüber der Canadian Broadcasting Corp.

Bloomberg.com