Die Bank of Canada erhöht den Zinssatz um 75 Basispunkte und kündigt weitere Zinserhöhungen an

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Die Bank of Canada führte am Mittwoch eine weitere überdimensionale Zinserhöhung durch und erhöhte den Leitzins um 75 Basispunkte auf 3,25 Prozent, den höchsten Wert seit der globalen Finanzkrise.

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Die Bank signalisierte auch, dass sie ihre quantitative Straffungspolitik fortsetzt und dass weitere Zinserhöhungen folgen würden, um die seit Jahrzehnten hohe Inflation auszumerzen.

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Die kanadische Zentralbank warnte in einer Erklärung, die die Entscheidung begleitete, vor einer anhaltend hohen globalen Inflation mit Druck, der von Chinas anhaltenden COVID-19-Abschaltungen und volatilen Rohstoffpreisen herrührt.

Während die Zentralbank feststellte, dass der Inflationsdruck von 8,1 Prozent im Juli auf 7,6 Prozent nachgelassen hatte, stieg die Kerninflation weiter auf eine Bandbreite von fünf bis 5,5 Prozent. Der Rückgang des Verbraucherpreisindex wurde größtenteils von fallenden Benzinpreisen angetrieben, und die jüngsten Messwerte sind immer noch zu heiß, als dass die Wirtschaft damit fertig werden könnte.

„Die globale und die kanadische Wirtschaft entwickeln sich weitgehend im Einklang mit der Juli-Prognose der Bank“, heißt es in der Erklärung der Bank vom 7. September, die sich auf die Prognosen bezieht, die in ihrem Juli-Wirtschaftsausblick gemacht wurden. „Die Auswirkungen von COVID-19-Ausbrüchen, anhaltende Versorgungsunterbrechungen und der Krieg in der Ukraine dämpfen weiterhin das Wachstum und treiben die Preise in die Höhe.“

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Der EZB-Rat hat entschieden, dass der Leitzins weiter steigen muss, da die Inflation voraussichtlich hoch bleiben wird.

Dieser fünfte Anstieg in Folge erfolgt, da sich die Dynamik der kanadischen Wirtschaft allmählich verlangsamt, wobei das Wachstum im zweiten Quartal bei nur 3,3 Prozent lag, eine Zahl, die die Bank zugab, war schwächer als prognostiziert.

Steigende Kreditkosten haben die Hypothekennachfrage belastet und den Wohnungsmärkten des Landes, die laut Bank während der Pandemie unhaltbar gewachsen waren, einen Teil der Luft entzogen. Angesichts der aggressiven Zinserhöhungen erwartet die Bank, dass sich die Wirtschaft in der zweiten Jahreshälfte weiter verlangsamen wird.

Die Zentralbank wies jedoch auch auf stärkere Indikatoren für die Binnennachfrage hin, da der Konsum um rund 9,5 Prozent wuchs und die Unternehmensinvestitionen um fast 12 Prozent stiegen.

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Die Bewegung entsprach den Erwartungen der Ökonomen, da die meisten mit einer restriktiven Erhöhung um 75 Basispunkte rechneten. Im Vorfeld der Zinsentscheidung sagte Royce Mendes, Managing Director und Leiter der Makrostrategie von Desjardins, letzte Woche in einer Notiz, dass die Zentralbanker wachsam bleiben müssen, wenn die Inflation beginnt, sich abzuschwächen.

„Erwarten Sie, dass sich die Auswirkungen der restriktiven Politik in diesem Herbst und Winter deutlicher zeigen und der Zentralbank grünes Licht geben, um die Zinserhöhungen zu unterbrechen“, schrieb Mendes letzte Woche und fügte hinzu, dass die wirtschaftlichen Auswirkungen der steigenden Zinsen bisher nur die Spitze waren des Eisbergs.

Da weitere Zinserhöhungen erwartet werden, sagte Mendes, dass die Bank jede Fassade einer sanften wirtschaftlichen Landung fallen lassen muss. Nach der Zinsentscheidung stellte Mendes fest, dass die aktuellen wirtschaftlichen Folgen der Straffung der Geldpolitik nur die Spitze des Eisbergs seien.

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„Die Verzögerungen in der Geldpolitik bedeuten, dass die Wirtschaft nur einen Bruchteil der Schmerzen durch höhere Zinssätze gespürt hat“, sagte Mendes in einer Kundenmitteilung vom 7. September. „Aber da die Bank of Canada nicht erwähnt, dass der aktuelle Leitzins von 3,25 Prozent über ihrem langfristigen neutralen Zinsbereich liegt, könnten die Zentralbanker allmählich erkennen, dass es schwierig sein wird, zu messen, ob dies ein restriktives Gebiet ist oder nicht Kreislauf.”

Dies bedeutet, dass sich die Bank auf kommende Wirtschaftsdaten verlassen wird, um eine weitere Straffung zu steuern, sagte Mendes und fügte hinzu, dass Desjardins jetzt eine höhere Zinserhöhung als die zuvor erwarteten 25 Basispunkte für Oktober erwarte.

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Stephen Tapp, Chefökonom der kanadischen Handelskammer, sagte, die Märkte hätten eine Erhöhung um 75 Basispunkte eingepreist und erwarteten einen restriktiveren Ton von der Zentralbank.

„Wenn die Bank früher den Punsch verwässert hat, haben sie heute endlich die Punschschale von der tobenden Inflations-„Party“ entfernt“, schrieb Tapp und fügte hinzu, dass die Bank angesichts einer Inflation, die für den Rest des Jahres voraussichtlich über sieben Prozent schweben wird ist weit von seinem Zwei-Prozent-Ziel entfernt.

Diese jüngste Erhöhung bringt den Leitzins über den theoretischen neutralen Bereich der Bank of Canada von zwei bis drei Prozent – ​​das Tempo, das das Wirtschaftswachstum weder anheizen noch einschränken sollte. Die Bank begann im März mit der Anhebung des Leitzinses und hat die Leitzinsen seitdem in einer Reihe übergroßer Zinserhöhungen um insgesamt 300 Basispunkte angehoben.

Zuletzt war der Leitzins im April 2008 so hoch, als die Bank of Canada die Zinsen von 3,5 Prozent auf drei Prozent senkte. Die Zentralbank wird ihre nächste Leitzinsentscheidung und ihren nächsten Wirtschaftsausblick am 26. Oktober vorlegen.

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