Die Bank of Canada erhöht den Leitzins um 0,75 % und sagt, dass die Zinsen wahrscheinlich steigen müssen

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OTTAWA – Kanadier sollten damit rechnen, dass die Zinssätze noch höher steigen werden, sagte die Bank of Canada am Mittwoch, nachdem sie eine weitere übergroße Zinserhöhung angekündigt hatte.

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Die Zentralbank hat ihren Leitzins um dreiviertel Prozentpunkte angehoben und signalisiert, dass dies nicht die letzte Erhöhung sein wird, da sie ihren Kampf gegen die hohe Inflation fortsetzt.

Die Zinserhöhung, die auf eine Erhöhung um einen vollen Prozentpunkt im Juli folgte, entsprach den Erwartungen vieler Ökonomen und brachte das Leitzinsziel der Bank auf 3,25 Prozent. Die Erhöhung wird in andere Kreditzinsen einfließen und es für Kanadier und Unternehmen teurer machen, Geld zu leihen.

Während eine Debatte darüber brodelte, ob dies die letzte Zinserhöhung des Jahres sein wird, war sich die Bank of Canada darüber im Klaren, dass weitere Erhöhungen erforderlich sein könnten, um die Inflation auf ihr Zwei-Prozent-Ziel zu senken.

„Angesichts der Inflationsaussichten geht der EZB-Rat immer noch davon aus, dass der Leitzins weiter steigen muss“, sagte die Bank in ihrer Ankündigung.

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„Während sich die Auswirkungen einer strafferen Geldpolitik auf die Wirtschaft auswirken, werden wir bewerten, wie viel höhere Zinssätze erforderlich sind, um die Inflation wieder auf das Zielniveau zu bringen.“

TD-Chefvolkswirtin Beata Caranci sagte, die Erklärung der Bank of Canada zeige, dass sie der Ansicht sei, dass mehr Maßnahmen erforderlich seien, um die Inflation zu senken.

„Die Vorstellung, dass sie das Gefühl haben, dass sie weiter nach oben gehen müssen, sagt Ihnen, dass sie Schwierigkeiten haben, die Wirtschaft ausreichend abzukühlen, um die Inflation zu senken“, sagte Caranci.

TD prognostiziert nun, dass die Bank of Canada ihren Leitzins auf vier Prozent anheben wird.

Ökonomen warnen oft davor, dass es einige Zeit dauert, bis sich die volle Wirkung von Zinserhöhungen auf die Wirtschaft manifestiert. Caranci sagte, es sei schwieriger, die Auswirkungen dieser Zinserhöhungen vorherzusagen, da es nicht viele historische Erfahrungen mit einem so schnellen Zinserhöhungszyklus wie diesem gebe.

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„Ich denke, viele Ökonomen sind ziemlich nervös angesichts der Geschwindigkeit, mit der sie die Zinssätze erhöhen. Es ist einer der schnellsten Zinserhöhungszyklen, die wir in der Geschichte hatten“, sagte Caranci.

Der Schritt am Mittwoch ist die fünfte Zinserhöhung in Folge in diesem Jahr und drückt den Leitzins der Bank über den sogenannten „neutralen Bereich“ zwischen zwei und drei Prozent.

Wenn die Zinserhöhungen zu einer Rezession führen, könnte die Zentralbank laut Caranci in die entgegengesetzte Richtung gehen und die Zinssätze senken.

In der Zinsankündigung sagte die Bank of Canada, dass die globale Inflation aufgrund von Unterbrechungen der globalen Lieferkette, den Auswirkungen von COVID-19 und dem Krieg in der Ukraine hoch bleibt.

Im Inland, sagte die Bank, arbeite die Wirtschaft weiterhin mit „Nachfrageüberschuss“.

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Die Bank of Canada hat zusammen mit Zentralbanken auf der ganzen Welt die Zinssätze angehoben, um die himmelhohe Inflation abzukühlen, nachdem sie ihren Leitzins zu Beginn der Pandemie auf nahezu Null gesenkt hatte.

Die Inflation stieg in erster Linie teilweise deshalb an, weil die Zentralbanken auf der ganzen Welt zu Beginn der Pandemie eine Stimulierungspolitik verfolgten, sagte William Robson, CEO des CD Howe Institute. Jetzt, wo sie gemeinsam handeln, um die Inflation zu unterdrücken, liegt das Risiko auf der anderen Seite.

„Alle Zentralbanken gehen jetzt dazu über, restriktiver zu sein“, sagte Robson. „Wenn die Volkswirtschaften überall gleichzeitig stark nachlassen, dann verstärkt das meiner Meinung nach das Risiko, dass wir eine Rezession haben könnten.“

CIBC, das vorausgesagt hatte, dass die Zinserhöhung am Mittwoch die letzte des Jahres sein würde, änderte seine Prognose nach der Zinsankündigung, um eine weitere Erhöhung im Oktober zu berücksichtigen.

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„Die BoC scheint bereit zu sein, mehr Wachstum zu opfern, als wir erwartet hatten, um die Inflation auf einen schnelleren Weg zu bringen“, schrieb CIBC-Chefökonom Avery Shenfeld in einer Notiz.

Kanadas jährliche Inflationsrate lag im Juli bei 7,6 Prozent und ging von 8,1 Prozent im Juni zurück, als die Gaspreise fielen.

Die Bank sagt jedoch, dass ihre Kernindikatoren für die Inflation, die tendenziell weniger volatil sind, weiter steigen, während die kurzfristigen Inflationserwartungen hoch bleiben.

„Je länger dies andauert, desto größer ist das Risiko, dass sich die erhöhte Inflation festsetzt“, sagte die Bank of Canada in ihrer Pressemitteilung.

Die Zentralbanken neigen dazu, sich Sorgen zu machen, wenn Menschen und Unternehmen eine anhaltend hohe Inflation erwarten, da dies zu einer sich selbst erfüllenden Prophezeiung führen kann: Unternehmen setzen die zukünftigen Preise höher, während die Arbeitnehmer künftige Lohnerhöhungen aushandeln, um sie an ihre Inflationserwartungen anzupassen.

Die Bank of Canada geht davon aus, dass sich die Wirtschaft in der zweiten Hälfte dieses Jahres verlangsamen wird, da die globale Nachfrage nachlässt und höhere Zinssätze die Wirtschaftstätigkeit im Inland dämpfen.

Die Bank sagte, sie ergänze Zinserhöhungen durch die Fortsetzung der quantitativen Straffung.