Tugendeein von Risikokapital finanziertes Unternehmen Der in Uganda ansässige Kreditgeber und Warbler Labs, das Unternehmen, das Goldfinch, ein dezentrales Kreditprotokoll, aufbaut, haben sich auf einen Kreditumstrukturierungsplan geeinigt, der zur Rückzahlung des 5-Millionen-Dollar-Kredits führen könnte, mit dem das ostafrikanische Motorradtaxi-Finanzierungsunternehmen vor Monaten in Verzug geraten war.
Laut einem Investor hat Warbler Labs mit Tugende und seinen Unterstützern, darunter einem strategischen Investor, eine „Grundsatzvereinbarung“ zur Umstrukturierung (eine Vereinbarung, die den Grundstein für einen Vertrag legt) geschlossen aktualisieren.
Die Bedingungen der Vereinbarung wurden nicht veröffentlicht. Tugende-Mitbegründer und CEO Michael Wilkerson lehnte es ab, Einzelheiten zum Umstrukturierungsplan bekannt zu geben, und versprach weitere Informationen in den kommenden Wochen. „Es gibt eine größere Transaktion und einen strategischen Investor, der zusammenkommt“, sagte er.
Die geplante Umstrukturierung erfolgt, nachdem Tugende mit den 5 Millionen US-Dollar, die es im Oktober 2021 aus dem Goldfinch-Protokoll für seine Kenia-Aktivitäten abgezogen hatte, in Verzug geraten ist. Tugende war mit 53.400 US-Dollar pro Monat auf dem Laufenden Interesse bis Mai dieses Jahres, fünf Monate vor Fälligkeit des Kapitalbetrags. Es kam ab Juni zu einem Zahlungsausfall Panik in der Stieglitz-Community.
Goldfinch ist ein von a16z unterstütztes dezentrales Kreditprotokoll, das Unternehmen in Schwellenländern den Zugang zu Kryptokrediten ermöglicht, ohne überhaupt über Kryptobestände zu verfügen. Dies ist anders als bei den meisten DeFi-Plattformen, bei denen Kreditnehmer Krypto-Assets einsetzen müssen, die den Wert des gewünschten Kredits übersteigen. Der Protokollplan von Goldfinch besteht darin, Unternehmen außerhalb der USA wie Tugende den Zugang zu Geldern auf der Grundlage von Off-Chain-Sicherheiten zu erleichtern. Tugende hat beispielsweise alle Vermögenswerte, einschließlich Bankkonten, als Sicherheit hinterlegt.
Das Startup aus der Bay Area hat Kapitalpools aufgebaut, darunter „Senior„, das in ein diversifiziertes Portfolio investiert und es Unternehmen wie Tugende ermöglicht, Finanzmittel von Investoren im Rahmen des Protokolls zu erhalten.
Doch die Kreditvergabe an Unternehmen, insbesondere solche, an denen normale Finanzinstitute nicht besonders interessiert sind, birgt Risiken, auch wenn der Zahlungsausfall von Tugende der erste große Rückschlag von Goldfinch seit seiner Einführung ist.
Bemühungen, den Kredit zurückzuerlangen
Unterdessen herrscht Hoffnung, nachdem den Anlegern mitgeteilt wurde, dass sich die Beteiligten auf einen Umstrukturierungsplan geeinigt haben.
„Warbler Labs hat mit Tugende ein Term Sheet unterzeichnet, in dem er grundsätzlich einem umfassenden Umstrukturierungsplan zustimmt, der zu einer wesentlichen Erholung für den Goldfinch Senior Pool führen könnte“, heißt es in der neuesten Aktualisierung für Investoren, in einer Änderung der Stimmung gegenüber dem letzten Beitrag, in dem dies angedeutet wurde dass eine Umstrukturierung zu „Verlusten möglicherweise bis zur gesamten Kreditsumme“ führen könne.
„Wenn die Umstrukturierung zu den angegebenen Konditionen erfolgreich abgeschlossen wird, ist eine potenzielle Nettoabschreibung des Nettoinventarwerts des Senior-Pools möglich [net asset value] aufgrund des Tugende-Ausfalls könnte von etwa 3,95 % auf weniger als 0,79 % gesenkt werden“, sagte Warbler Labs. In der Juli-Aktualisierung hieß es, dass der Nettoinventarwert seines Senior-Pools in den vier Monaten bis Oktober voraussichtlich eine Abschreibung von 3,95 % erleiden werde.
Warbler Labs geht davon aus, dass die Umstrukturierung und die erste Zahlung noch vor Jahresende erfolgen werden, fügte jedoch schnell hinzu, dass sie „auf den aktuellen Fakten und Umständen basieren wird, einschließlich rechtlicher Arbeiten und aller erforderlichen behördlichen Genehmigungen … Allerdings könnte es sich aufgrund von verzögern.“ unvorhergesehene Probleme, die auftreten können.“
„Dies ist die erste Kreditrestrukturierung dieser Art auf der Goldfinch-Plattform. „Warbler Labs und Goldfinch werden die Community und die Investoren über die Erholungsbemühungen auf dem Laufenden halten und sich weiterhin für Transparenz und Rechenschaftspflicht einsetzen“, sagte Warbler Labs gegenüber TechCrunch.
Die Probleme für Tugende begannen Ende letzten Jahres, als Warbler feststellte, dass der Finanzier gegen die „Loan-to-Value“-Vereinbarung verstoßen hatte, was bedeutet, dass „der ausstehende Kredit nicht mehr als 80 % des Wertes der Sicherheiten für die Kredite betragen darf“. Dies verstieß auch gegen die Vereinbarung „materielles Nettovermögen im Verhältnis zum Gesamtvermögen“, die von Tugende verlangte, „ein materielles Nettovermögen von mindestens 20 % seines Gesamtvermögens aufrechtzuerhalten“, um eine Überschuldung zu verhindern.
Während der vierteljährlichen Berichterstattung von Tugende im Dezember entdeckte Goldfinch außerdem, dass der Kreditgeber 1,9 Millionen US-Dollar des Darlehens, das ausschließlich für das kenianische Unternehmen bestimmt war, umgeleitet hatte, um dessen „schwierige Geschäfte“ in Uganda zu unterstützen. Dies verstieß gegen die festgelegten Vereinbarungen und erfolgte ohne Zustimmung der Stieglitz-Gemeinschaft. Warbler hat die Anleger über diesen Verstoß informiert Februar.
Anschließend verbrachte Warbler die nächsten sechs Monate damit, Tugendes Spendenbemühungen zu unterstützen, um den Vertragsbruch aufzuklären. Damals wurde klar, dass „die Situation in Tugende Uganda (d. h. dem angeschlossenen Unternehmen) viel schlimmer ist, als wir ursprünglich angenommen hatten … Dies ist zum großen Teil auf makroökonomische Faktoren (insbesondere Inflation und steigende Energiekosten) und bestimmte Fehltritte des Managements zurückzuführen ( (hauptsächlich ein aggressiver Personalaufbau im Jahr 2022) hat Tugende Uganda in den letzten 12 Monaten schlecht abgeschnitten und seine Bilanz hat sich verschlechtert“, sagte Warbler Labs in ihrem Bericht Juli Update für Investoren.
Tugende startete sein Finanzierungsgeschäft für Motorradtaxis im Jahr 2012 in Uganda und expandierte 2019 nach Kenia. Das Unternehmen nahm den Kredit auf, um „sein Kreditportfolio zu erweitern und die für die Rückzahlung des Kredits erforderlichen Gewinne zu erzielen“, ein Plan, der laut Warbler Labs nicht verwirklicht wurde . Das Darlehen ist Teil der 17 Millionen US-Dollar Schulden es stieg im Jahr 2021.
Das Unternehmen hat letztes Jahr eine nicht genannte Vorfinanzierung der Serie B aufgenommen, die von einer Reihe neuer und bestehender Investoren unterstützt wurde, darunter der Toyota Tsusho-Venture-Arm Mobility 54, Partech Africa, Enza Capital, Global Partnerships und Women’s World Banking Capital Partners II. Entsprechend Crunchbase Bisher wurden 61,8 Millionen US-Dollar an Zuschüssen, Fremd- und Eigenkapitalfinanzierungen eingesammelt.