Die Blockchain-Technologie wird letztendlich einen zuverlässigen Rahmen für den Austausch von Werten schaffen und Macht und Finanzkontrolle effektiv dezentralisieren. Diese Vision stellt einen revolutionären Paradigmenwechsel dar, den wir voll und ganz annehmen sollten.
Es gibt jedoch bestimmte Faktoren, die diese glänzende Zukunft behindern könnten, darunter der Nullsummencharakter des Derivatemarktes. Krypto braucht eine kontinuierliche Einführung und Kapitalzufuhr, um an Wert zu gewinnen – die psychologischen Tendenzen, die dazu neigen, die Angst vor dem Verpassen (FOMO) und übermäßigen Handel zu fördern.
Geld selbst ist nicht von Natur aus wertvoll, sondern eher ein Wertgefäss. Folglich ist der Kryptowährungsmarkt ein Nullsummen-Derivatemarkt, auf dem Einzelpersonen auf der Grundlage unterschiedlicher Erwartungen an den Wert, den sie darstellen, und nicht auf dem tatsächlichen Wert selbst gegeneinander handeln.
Nullsummencharakter des Derivatemarktes
Bei einem Nullsummenspiel handelt es sich um eine Situation, in der die Gewinne eines Teilnehmers zu Lasten der Verluste eines anderen Teilnehmers gehen. Auf Derivatemärkten gelten Optionen und Futures als Nullsummengeschäfte, da die Verträge Vereinbarungen zwischen zwei Parteien darstellen und wenn ein Händler verliert, wird das Vermögen auf einen anderen Händler übertragen.
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Der Nullsummencharakter kann ein äußerst wettbewerbsorientiertes und spekulatives Umfeld schaffen, in dem sich Händler eher auf kurzfristige Gewinne als auf den zugrunde liegenden Wert und das Potenzial der Kryptowährungen konzentrieren. Folglich lenkt dies vom ultimativen Ziel der Dezentralisierung und der Schaffung eines robusten, zuverlässigen Rahmens für den Werteaustausch ab.
Notwendigkeit einer Adoption und Kapitalzuführung
Damit eine Kryptowährung an Wert gewinnt, müssen mehr Einzelpersonen und Unternehmen diese Kryptowährung nutzen und in sie investieren. Je größer die Akzeptanz und der Kapitalzufluss, desto stabiler und wertvoller kann die Kryptowährung werden. Da Kryptowährungen jedoch an Beliebtheit und Wert gewinnen, tendieren Benutzer dazu, sich aufgrund ihrer höheren Effizienz, Zuverlässigkeit und benutzerfreundlicheren Schnittstellen zu zentralisierten Austauschplattformen (CEX) zu bewegen.
Darüber hinaus kann die Abhängigkeit von kontinuierlicher Einführung und Kapitalzuführung einen Kreislauf schaffen, in dem der Wert von Kryptowährungen vorwiegend durch spekulativen Handel und die Marktstimmung bestimmt wird und nicht durch zugrunde liegende technologische Fortschritte. Diese Dynamik kann zu einem instabilen Marktumfeld führen und die Entwicklung eines offenen, widerstandsfähigen Finanzsystems auf der Grundlage dezentraler Prinzipien behindern.
Der Verlockung, mit Krypto-Handel schnelle Gewinne zu erzielen, kann man nur schwer widerstehen, und dieser kollektive Drang zum Handel führt oft dazu, dass Kapital in Richtung der Börsen fließt, die diesen Handel ermöglichen und Gebühren in Form von Kryptowährungen mit begrenztem Angebot erheben. Dies stellt ein Dilemma dar: Kryptowährungen sollten zentralisierte Machtstrukturen abbauen, aber das Streben nach Gewinn lockt Benutzer zu den zuverlässigsten und effizientesten CEX-Plattformen, und diese Plattformen ziehen immer mehr Benutzer an, häufen durch Gebühren mehr Vermögen an und werden dann zentralisierter und leistungsfähiger .
Warum brauchen wir also noch CEXs?
CEXs spielen eine entscheidende Rolle auf dem Weg zu einem wirklich dezentralen Ökosystem. Sie fungieren als entscheidende Brücke zwischen traditionellen Finanzsystemen und der aufstrebenden Welt der Kryptowährungen. Durch die Verfeinerung ihrer Abläufe und die Implementierung einer robusten Sicherheitsinfrastruktur erleichtern CEXs nicht nur den nahtlosen Übergang zur dezentralen Finanzierung, sondern treiben auch aktiv deren weitverbreitete Einführung voran.
Einer der Hauptvorteile von CEXs ist ihre Fähigkeit, Liquidität bereitzustellen und die Markttiefe innerhalb des Kryptowährungs-Ökosystems zu fördern. Sie schaffen einen aktiven Marktplatz, auf dem Händler digitale Vermögenswerte effizient kaufen und verkaufen können. Mit einer ausreichenden Anzahl von Käufern und Verkäufern reduzieren CEXs die Preisvolatilität und ermöglichen eine faire Preisfindung, was letztendlich zur Stabilität und zum Wachstum des Kryptomarktes beiträgt.
Ein weiterer wichtiger Grund ist, dass sie als wichtiger Einstiegspunkt für Neulinge in den Kryptoraum dienen. Ihre benutzerfreundlichen Schnittstellen und intuitiven Handelstools erleichtern es Personen mit begrenzten technischen Kenntnissen, sich in der Komplexität des Kryptowährungshandels zurechtzufinden. Durch die Bereitstellung einer vertrauten Umgebung, die traditionellen Finanzplattformen ähnelt, senken CEXs die Eintrittsbarrieren und ziehen eine breitere Benutzerbasis an.
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Es gibt mehrere andere Faktoren, die zum Bedarf an CEXs beitragen, darunter unter anderem ihre effizienten Risikomanagementmaßnahmen, Supportdienste rund um die Uhr und praktische Fiat-Zugangsrampen.
Während das Ziel der Kryptowährungsbranche und der Blockchain-Technologie die Dezentralisierung ist, ist es wichtig, die unverzichtbare Rolle zentralisierter Börsen auf diesem Weg zu erkennen. Da sich die Branche ständig weiterentwickelt und innovativ ist, wird es für die Verwirklichung einer nachhaltigen, integrativen und dezentralen Zukunft von entscheidender Bedeutung, ein Gleichgewicht zwischen Dezentralisierung und der Notwendigkeit eines zentralisierten Austauschs zu finden.
Es liegt in unserer Verantwortung, dieses heikle Gleichgewicht mit Vorsicht anzugehen und jegliche Tendenzen zu energischem Expansionismus zu vermeiden. Erinnern wir uns immer an die uralte Weisheit, dass Macht korrumpiert und absolute Macht absolut korrumpiert.
Hao Yang ist seit 2021 Leiter des Optionsbereichs bei Bybit. Zuvor war er als Berater für OKEx Options tätig. Zuvor arbeitete er als quantitativer Analyst zur Modellierung von Energieoptionen mit exotischen Auszahlungsstrukturen beim Energieunternehmen PZEM und als Händler bei Optiver, wo er sich auf Zinssätze und Indexoptionen konzentrierte. Hao begann seine Krypto-Reise als Miner, bevor er das Handelssystem für ein Krypto-Börsen-Startup aufbaute. Er verfügt über einen MSc in Finanzen des Duisenberg Honors Program in Quantitative Risk Management der Vrije Universiteit Amsterdam.
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