Eine kleine, aber angenehme Überraschung bei den am Mittwoch veröffentlichten Inflationsdaten wird die Berechnungen wahrscheinlich nicht ändern, da die Bank of England entscheidet, ob sie die Zinssätze erneut ändern wird, sagen Ökonomen.
Die Inflationsrate sank im Februar etwas schneller als erwartet und erreichte im Monatsverlauf 3,4 %, den niedrigsten Stand seit zweieinhalb Jahren.
Das sind gute Nachrichten für die Bank of England und werden von ihren Entscheidungsträgern im Monetary Policy Committee (MPC) begrüßt.
Aber Analysten von BNP Paribas sagten am Mittwoch, dass es unwahrscheinlich sei, dass der MPC anders abstimmt, als er es sonst tun würde.
Sie gehen weiterhin davon aus, dass die Zinsen während der Sitzung dieser Woche stabil bei 5,25 % bleiben werden, deren Ergebnis am Donnerstagmittag bekannt gegeben wird.
„Wir glauben nicht, dass die Daten von heute Morgen Einfluss auf die morgige BoE-Sitzung haben werden“, sagten Matthew Swannell, Dani Stoilova und Gerardo Martinez von BNP Paribas.
„Ein Schwerpunkt wird die Stimmenaufteilung sein, wobei die größte Unsicherheit darüber besteht, ob der Falke Jonathan Haskel seine Stimme von einer Stimmenerhöhung um 25 Basispunkte (Basispunkt) auf „Halten“ umstellt.
„Nach eigenen Angaben war seine Abstimmung im Februar für eine Erhöhung ‚fein ausgewogen‘, daher ist es schwierig zu sagen, wie er morgen abstimmen wird.
„Wir gehen davon aus, dass er trotz des Rückgangs der Kerndienstleistungsinflation der BoE im Februar – dem Haskel offenbar einiges Gewicht beimisst – weitere Beweise dafür benötigen wird, dass sich die Inflation auf einem Abwärtstrend befindet, bevor er sein Votum anpasst. Wir erwarten eine unveränderte Stimmenverteilung.“
Das würde bedeuten, dass wahrscheinlich nur einer der neunköpfigen Kommissionen der Meinung ist, dass die Voraussetzungen für eine Kürzung gegeben sind.
Ökonomen sind sich im Allgemeinen einig, dass es später in diesem Jahr zu Zinssenkungen kommen wird – die Bank hat dies kürzlich ebenfalls signalisiert –, sind sich jedoch weniger sicher, wann die Senkungen erfolgen werden.
Es wäre die Umkehrung eines vierjährigen Trends, bei dem die Zinsen bei jeder Banksitzung entweder angehoben oder unverändert belassen wurden.
Im Februar stimmte nur Swati Dhingra für eine Zinssenkung. Zwei ihrer Kollegen im neunköpfigen MPC stimmten für eine Erhöhung, aber die Mehrheit war der Meinung, dass die Zinssätze unverändert bleiben sollten.
„Die Entwicklung der britischen Inflation ist sicherlich ermutigend und spricht für eine Lockerung der Politik in naher Zukunft“, sagte Ellie Henderson, Analystin bei Investec.
„Unser Basisszenario ist eine erste Zinssenkung im Juni.
„Darüber hinaus geht es nicht nur um die tatsächliche Inflation, auch die Erwartungen spielen eine wichtige Rolle.
„Wenn die Inflationserwartungen sinken, der nominale Leitzins jedoch konstant bleibt, steigt der reale Zinssatz, was zu einer Straffung der Geldpolitik führt, ohne dass die Bank ihre Haltung tatsächlich ändert.“
„Das MPC wird dies berücksichtigen, wenn es über den geeigneten Zeitpunkt für eine Zinssenkung entscheidet.
„Aber für die morgige Sitzung ändern die heutigen Inflationszahlen nichts an unserer bereits in unserer Vorschau dargelegten Ansicht, dass das MPC wahrscheinlich die Botschaft vermitteln wird, dass es eine Zinssenkung in diesem Jahr im Auge hat, aber die Hürde, dies zu tun ist noch nicht überwunden.“