Nach Jahren des leichten Geldes steht die KI-Branche vor einer Abrechnung.
Ein neuer Bericht des Stanford Institute for Human-Centered Artificial Intelligence (HAI), das KI-Trends untersucht, kommt zu dem Schluss, dass dies global ist Die Investitionen in KI gingen 2023 zum zweiten Mal in Folge zurück.
Sowohl private Investitionen – also Investitionen in Start-ups von VCs – als auch Unternehmensinvestitionen – Fusionen und Übernahmen – in der KI-Branche waren im Jahr 2023 im Vergleich zum Vorjahr rückläufig, heißt es in dem Bericht, der zitiert Daten des Marktforschungsunternehmens Quid.
KI-bezogene Fusionen und Übernahmen gingen von 117,16 Milliarden US-Dollar im Jahr 2022 auf 80,61 Milliarden US-Dollar im Jahr 2023 zurück 31,2 %; Die privaten Investitionen gingen von 103,4 Milliarden US-Dollar auf 95,99 Milliarden US-Dollar zurück. Berücksichtigung von Minderheitsbeteiligungsgeschäften und öffentlichen Angeboten, Die Gesamtinvestitionen in KI sanken im vergangenen Jahr auf 189,2 Milliarden US-Dollar, ein Rückgang von 20 % im Vergleich zu 2022.
Dennoch ziehen einige KI-Unternehmen weiterhin beträchtliche Anteile an, wie die jüngste milliardenschwere Investition von Amazon durch Anthropic und die 650-Millionen-Dollar-Übernahme der Top-Talente von Inflection AI (wenn nicht des Unternehmens selbst) durch Microsoft. Und mehr KI-Unternehmen erhalten Investitionen als je zuvor: Laut dem Stanford HAI-Bericht kündigen 1.812 KI-Startups im Jahr 2023 eine Finanzierung an, ein Anstieg von 40,6 % gegenüber 2022.
Was ist denn los?
John-David Lovelock, Analyst bei Gartner, sagt, dass er eine „Ausweitung“ von KI-Investitionen sieht, da die größten Player – Anthropic, OpenAI usw. – ihren Platz behaupten.
„Die Zahl der milliardenschweren Investitionen hat sich verlangsamt und ist so gut wie vorbei“, sagte Lovelock gegenüber TechCrunch. „Große KI-Modelle erfordern massive Investitionen. Der Markt wird jetzt stärker von Technologieunternehmen beeinflusst, die bestehende KI-Produkte, -Dienste und -Angebote nutzen, um neue Angebote zu entwickeln.“
Umesh Padval, Geschäftsführer von Thomvest Ventures, führt die sinkenden Gesamtinvestitionen in KI auf ein langsameres als erwartetes Wachstum zurück. Die anfängliche Welle der Begeisterung sei der Realität gewichen, sagt er: dass KI mit Herausforderungen konfrontiert ist – einige technischer Natur, andere Markteinführungsprobleme –, deren Bewältigung und vollständige Bewältigung Jahre dauern wird.
„Die Verlangsamung der KI-Investitionen spiegelt die Erkenntnis wider, dass wir uns immer noch in den frühen Phasen der KI-Entwicklung und ihrer praktischen Umsetzung in allen Branchen befinden“, sagte Padval. „Obwohl das langfristige Marktpotenzial nach wie vor immens ist, wurde der anfängliche Überschwang durch die Komplexität und Herausforderungen der Skalierung von KI-Technologien in realen Anwendungen gemildert … Dies deutet auf eine ausgereiftere und anspruchsvollere Investitionslandschaft hin.“
Andere Faktoren könnten eine Rolle spielen.
Greylock-Partner Seth Rosenberg behauptet, dass es einfach weniger Interesse gebe, „eine Reihe neuer Akteure“ im KI-Bereich zu finanzieren.
„Wir haben viel investiert Fundamentmodelle zu Beginn dieses Zyklus, die sehr kapitalintensiv sind“, sagte er. „Das für KI-Anwendungen und -Agenten erforderliche Kapital ist geringer als für andere Teile des Stapels, weshalb die Finanzierung auf absoluter Dollarbasis möglicherweise geringer ist.“
Aaron Fleishman, Partner bei Tola Capital, sagt, dass Investoren möglicherweise zu der Erkenntnis gelangen, dass sie sich zu sehr auf das „prognostizierte exponentielle Wachstum“ verlassen haben, um die himmelhohen Bewertungen von KI-Startups zu rechtfertigen. Um ein Beispiel zu nennen: Das KI-Unternehmen Stability AI, das Ende 2022 einen Wert von über 1 Milliarde US-Dollar hatte, erzielte im Jahr 2023 Berichten zufolge nur 11 Millionen US-Dollar Umsatz und gab 153 Millionen US-Dollar für Betriebskosten aus.
„Die Leistungsentwicklung von Unternehmen wie Stability AI könnte auf bevorstehende Herausforderungen hinweisen“, sagte Fleishman. „Im Vergleich zum Vorjahr haben Investoren einen bewussteren Ansatz bei der Bewertung von KI-Investitionen verfolgt. Der rasante Aufstieg und Fall einiger namhafter Start-ups im Bereich KI im vergangenen Jahr hat gezeigt, dass Investoren ihre Sicht und ihr Verständnis der KI-Wertschöpfungskette und der Vertretbarkeit innerhalb des Stacks verfeinern und schärfen müssen.“
„Absichtlich“ scheint jetzt tatsächlich das Motto zu sein.
Laut einem für TechCrunch erstellten PitchBook-Bericht investierten VCs im ersten Quartal 2024 weltweit 25,87 Milliarden US-Dollar in KI-Startups, gegenüber 21,69 Milliarden US-Dollar im ersten Quartal 2023. Die Investitionen im ersten Quartal 2024 erstreckten sich jedoch nur auf 1.545 Deals im Vergleich zu 1.909 im ersten Quartal 2023. Fusionen und Übernahmen, unterdessen verlangsamte sich der Wert von 195 im ersten Quartal 2023 auf 176 im ersten Quartal 2024.
Trotz der allgemeinen Unzufriedenheit in Kreisen von KI-Investoren bleibt generative KI – KI, die neue Inhalte wie Texte, Bilder, Musik und Videos erstellt – ein Lichtblick.
FLaut dem Stanford HAI-Bericht erreichten die Mittel für generative KI-Startups im Jahr 2023 25,2 Milliarden US-Dollar, fast das Neunfache der Investition im Jahr 2022 und etwa das Dreißigfache des Betrags im Vergleich zu 2019. Und Generative KI machte im Jahr 2023 über ein Viertel aller KI-bezogenen Investitionen aus.
Samir Kumar, Mitbegründer von Touring Capital, glaubt jedoch nicht, dass die Boomzeiten anhalten werden. „Wir werden bald prüfen, ob generative KI die versprochenen Effizienzsteigerungen in großem Maßstab liefert und das Umsatzwachstum durch KI-integrierte Produkte und Dienstleistungen vorantreibt“, sagte Kumar. „Wenn diese erwarteten Meilensteine nicht erreicht werden und wir hauptsächlich in einer experimentellen Phase bleiben, werden die Einnahmen aus ‚experimentellen Laufraten‘ möglicherweise nicht in nachhaltige jährliche wiederkehrende Einnahmen umgewandelt.“
Kumar zufolge haben mehrere hochkarätige VCs, darunter Meritech Capital – zu dessen Wetten Facebook und Salesforce gehören – TCV, General Atlantic und Blackstone dies getan machte einen klaren Bogen der generativen KI bisher. Und die größten Kunden der generativen KI, Unternehmen, scheinen zunehmend skeptisch gegenüber den Versprechen der Technologie zu sein und ob sie diese halten kann.
In zwei aktuellen Umfragen der Boston Consulting Group gab etwa die Hälfte der Befragten – allesamt Führungskräfte der C-Suite – an, dass sie nicht erwarten, dass generative KI zu erheblichen Produktivitätssteigerungen führt, und dass sie sich Sorgen über das Potenzial für Fehler machen Datenkompromisse, die durch generative KI-gestützte Tools entstehen.
Aber ob Skepsis und die daraus resultierenden finanziellen Abwärtstrends eine schlechte Sache sind, hängt von Ihrem Standpunkt ab.
Padval seinerseits sieht in der KI-Branche eine „notwendige“ Korrektur hin zu einer „blasenartigen Investitionslust“. Und seiner Überzeugung nach gibt es Licht am Ende des Tunnels.
„Wir bewegen uns im Jahr 2024 zu einem nachhaltigeren und normalisierteren Tempo“, sagte er. „Wir gehen davon aus, dass dieser stabile Investitionsrhythmus auch für den Rest dieses Jahres anhalten wird … Auch wenn es gelegentlich zu Anpassungen des Investitionstempos kommen kann, bleibt die Gesamtentwicklung der KI-Investitionen robust und auf nachhaltiges Wachstum ausgerichtet.“
Wir werden sehen.