Die Europäische Union richtet eine Initiative ein, um Beteiligungsinvestitionen zu fördern und zu verhindern, dass ihre vielversprechendsten Hightech-Unternehmen von ausländischen Investoren aufgekauft werden, sobald sie erfolgreich sind.
Die feierliche Unterzeichnung der European Tech Champions Initiative (ETCI) fand am Montag (13. Februar) am Rande eines Treffens der Eurogruppe statt, einem informellen Gremium, das die Wirtschaftsminister der Länder der Eurozone versammelt.
Die Initiative begann vor einem Jahr, als Frankreich sie vorschlug, während es die rotierende EU-Ratspräsidentschaft ausrichtete, mit Unterstützung von Deutschland, Dänemark, Estland, Griechenland, Spanien, Italien, Lettland, Litauen, Luxemburg, den Niederlanden, Österreich, Portugal, Rumänien, Finnland und Schweden.
Damals erwähnte die gemeinsame Erklärung das Bestreben, eine europaweite Scale-up-Initiative in Höhe von 10 Milliarden Euro zu schaffen, um Kapitalinvestitionen in europäische Scale-ups zu lenken.
Der anfängliche Geldtopf wird einen Wert von 3,75 Milliarden Euro haben, aber seine Größe wird voraussichtlich im Laufe der Zeit zunehmen. Nach einer dreijährigen Pilotphase könnte der ETCI auch für private Investoren geöffnet werden.
„Diese Initiative ist ein eindrucksvolles Beispiel dafür, was wir gemeinsam erreichen können, um die wirtschaftliche und industrielle Souveränität der EU zu stärken.“ Bruno Le Maire, französischer Minister für Wirtschaft, Finanzen und industrielle und digitale Souveränität, sagte in einer Erklärung.
Fonds von Fonds
Das ETCI wird Scale-Ups nicht direkt finanzieren; es ist vielmehr als „Dachfonds“ gedacht. Mit anderen Worten, es wird die Finanzkraft bestehender großer europäischer Risikokapitalfonds stärken, ohne private Investitionen zu verdrängen.
Frankreich, Deutschland und Spanien werden jeweils 1 Milliarde Euro bereitstellen und 80 % der ursprünglichen Summe finanzieren. Die Europäische Investitionsbank stellt 500 Millionen Euro bereit, Italien 150 Millionen Euro und Belgien 100 Millionen Euro.
Ob die nationalen Investitionsbanken oder das Wirtschaftsministerium in den Fonds einsteigen, ist von Land zu Land unterschiedlich und hängt von nationalen Gründen ab. Noch ist unklar, aus welcher Quelle die bereitgestellten Mittel beispielsweise stammen oder ob sie aus dem Staatshaushalt oder den nationalen Aufbau- und Resilienzplänen stammen.
Die Europäische Investitionsbank schätzt, dass drei Viertel der europäischen Hightech-Unternehmen in ihrer späten Entwicklungsphase von nichteuropäischen Investoren, hauptsächlich Amerikanern und Chinesen, übernommen werden, wenn sie zu etablierteren Unternehmen heranwachsen.
Dieses späte Entwicklungsstadium wurde als Lücke in den europäischen Scale-up-Ökosystemen identifiziert, die in früheren Phasen von spezialisierten europäischen Fonds profitieren. Somit soll der ETCI die finanzielle Verfügbarkeit für Unternehmen erhöhen, die Investitionen über 50 Millionen Euro aufbringen möchten.
Die Idee ist, eine Anlageklasse für europäische institutionelle Anleger zu schaffen, die ihr Portfolio diversifizieren und EU-Scale-Ups in einer von der Europäischen Investitionsbank als „positive, selbsttragende Dynamik“ bezeichneten stetigen Finanzierung versorgen können.
Führung
Die Initiative ist für relativ große Fonds gedacht, die zusammen mit der Unterstützung von ETCI 1 Milliarde Euro erreichen können. Aus diesem Grund ist es im Vergleich zu der relativ breiteren anfänglichen Unterstützung zu einem Club hauptsächlich für große europäische Volkswirtschaften geworden.
In ähnlicher Weise gab es einen internen Vorstoß von kleineren Ländern, die eine stärkere geografische Verteilung im gesamten Block anstrebten, aber das Ziel bleibt, die richtigen Unternehmen zu erreichen, die mit Technologiekonkurrenten auf der Weltbühne konkurrieren können.
Das ETCI wird vom Europäischen Investitionsfonds (EIF) verwaltet, einer Finanzinstitution zur Finanzierung von KMU, zu deren Anteilseignern die Europäische Investitionsbank, die Europäische Union und Privatbanken gehören.
Aufgrund des teilweise privaten Eigentums des EIF ist es ihm nicht möglich, in öffentliche Fonds wie die Europäische Investitionsbank zu investieren. Der ehemalige CEO des EIF, Alain Godard, wird der ETCI-Geschäftsführer sein, während die Europäische Kommission Beobachterstatus bei der Initiative haben wird.
„Als Manager des ETCI werden wir unsere Größe und unser Fachwissen nutzen, um ein nachhaltiges Ökosystem für Wachstum in der Spätphase zu fördern, das in der Lage ist, einheimische Innovationen zu unterstützen“, sagte Marjut Falkstedt, Chief Executive des EIF.
Der EIF wird für die Vermögensverwaltung sorgen und 5 % des ETCI besitzen, was in der Finanzwelt als „Angleichung der Interessen“ bekannt ist, was bedeutet, dass der Europäische Investitionsfonds ebenfalls vom Erfolg der Initiative profitieren würde.
Schnüre angebracht
Die Finanzierung wird mit einigen erheblichen Verpflichtungen für die begünstigten Risikokapitalfonds einhergehen, insbesondere dass sie mindestens den Betrag, den sie erhalten haben, in die Finanzierung in der EU investieren sollten.
Eine etwas „weichere“ Anforderung ist, dass ein bestimmter Prozentsatz des Portfolios in europäische Unternehmen investiert werden sollte. Die Standorte seiner Geschäftstätigkeit, F&E-Investitionen und Patentanmeldungen bestimmen, ob ein Unternehmen als europäisch qualifiziert wird.
Der EIF kann auch darum bitten, einen Vertreter des Beirats eines Fonds zu ernennen.
Diese Auflagen könnten einen erheblichen Anreiz zur Teilnahme an der Initiative darstellen, da große Risikokapitalfonds normalerweise global tätig sind. Dennoch könnten bereits nächste Woche die ersten Projekte unter dem ETCI genehmigt werden.
[Edited by Alice Taylor/Zoran Radosavljevic]