Die Daten verdeutlichen den potenziellen Weg von Bitcoin auf 40.000 US-Dollar inmitten globaler Wirtschaftsturbulenzen

Bitcoin (BTC) wurde in den letzten zwei Wochen in einer engen Spanne von 4,5 % gehandelt, was auf eine Konsolidierung um die 34.700-Dollar-Marke hindeutet.

Trotz der stagnierenden Preise wecken die Zuwächse von 24,2 % seit dem 7. Oktober Zuversicht, angetrieben durch die bevorstehenden Auswirkungen der Halbierung im Jahr 2024 und die mögliche Zulassung eines Spot-Bitcoin-Exchange-Traded-Fonds (ETF) in den Vereinigten Staaten.

Anleger machen sich Sorgen über die pessimistischen globalen Wirtschaftsaussichten

Bären erwarten weitere makroökonomische Daten, die einen weltweiten Wirtschaftsabschwung unterstützen, da die US-Notenbank ihren Zinssatz über 5,25 % hält, um die Inflation einzudämmen. Beispielsweise schrumpften die chinesischen Exporte am 6. November im Vergleich zum Vorjahr im Oktober um 6,4 %. Darüber hinaus meldete Deutschland am 7. November einen Rückgang der Industrieproduktion im Oktober um 1,4 % gegenüber dem Vormonat.

Die schwächere globale Wirtschaftsaktivität hat dazu geführt, dass die WTI-Ölpreise zum ersten Mal seit Ende Juli unter 78 US-Dollar gefallen sind, obwohl große Ölproduzenten möglicherweise Lieferkürzungen verzeichnen. Neel Kashkari, Präsident der US-Notenbank von Minneapolis Bemerkungen am 6. November gab einen pessimistischen Ton an und löste eine „Flucht in die Qualität“-Reaktion aus.

Kashkari erklärte:

„Wir haben das Inflationsproblem nicht vollständig gelöst. Wir haben noch mehr Arbeit vor uns, um dies zu erreichen.“

Anleger suchten Zuflucht in US-Staatsanleihen, was dazu führte, dass die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen auf 4,55 % sank, den niedrigsten Stand seit sechs Wochen. Kurioserweise hat der S&P 500-Börsenindex mit 4.383 Punkten den höchsten Stand seit fast sieben Wochen erreicht und übertrifft damit die Erwartungen während einer weltweiten Konjunkturabschwächung.

Dieses Phänomen kann auf die Tatsache zurückgeführt werden, dass die Unternehmen im S&P 500 zusammen 2,6 Billionen US-Dollar an Bargeld und Äquivalenten halten, was angesichts der anhaltend hohen Zinssätze einen gewissen Schutz bietet. Trotz des zunehmenden Engagements bei großen Technologieunternehmen bietet der Aktienmarkt sowohl Knappheit als auch Dividendenrendite und entspricht damit den Anlegerpräferenzen in Zeiten der Unsicherheit.

Unterdessen hat das Open Interest für Bitcoin-Futures mit 16,3 Milliarden US-Dollar den höchsten Stand seit April 2022 erreicht. Dieser Meilenstein gewinnt noch mehr an Bedeutung, da die Chicago Mercantile Exchange ihre Position als zweitgrößter Markt für BTC-Derivate festigt.

Gesunde Nachfrage nach Bitcoin-Optionen und -Futures

Der jüngste Einsatz von Bitcoin-Futures und -Optionen hat in den Medien für Schlagzeilen gesorgt. Die Nachfrage nach Hebelwirkung wird wahrscheinlich durch die beiden nach Ansicht der Anleger optimistischsten Katalysatoren für 2024 angeheizt: das Potenzial für einen Spot-BTC-ETF und die Halbierung von Bitcoin.

Eine Möglichkeit, die Marktgesundheit einzuschätzen, ist die Untersuchung der Bitcoin-Futures-Prämie, die die Differenz zwischen zweimonatigen Futures-Kontrakten und dem aktuellen Spotpreis misst. In einem robusten Markt sollte die jährliche Prämie, auch Basiszinssatz genannt, typischerweise im Bereich von 5 % bis 10 % liegen.

Beachten Sie, dass dieser Indikator mit 11 % den höchsten Stand seit über einem Jahr erreicht hat. Dies deutet auf eine starke Nachfrage nach Bitcoin-Futures hin, die hauptsächlich durch gehebelte Long-Positionen getrieben wird. Wenn das Gegenteil der Fall wäre und die Anleger stark auf den Preisverfall von Bitcoin gesetzt hätten, wäre die Prämie bei 5 % oder weniger geblieben.

Ein weiterer Beweis kann aus den Bitcoin-Optionsmärkten abgeleitet werden, indem die Nachfrage zwischen Call- (Kauf) und Put-Optionen (Verkauf) verglichen wird. Obwohl diese Analyse keine komplexeren Strategien umfasst, bietet sie einen breiten Kontext zum Verständnis der Anlegerstimmung.

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In der letzten Woche lag dieser Indikator im Durchschnitt bei 0,60, was eine 40-prozentige Bevorzugung von Call-(Kauf-)Optionen widerspiegelt. Interessanterweise ist das offene Interesse an Bitcoin-Optionen in den letzten 30 Tagen um 51 % gestiegen und erreichte 15,6 Milliarden US-Dollar. Dieses Wachstum wurde auch durch bullische Instrumente vorangetrieben, wie aus den Put-to-Call-Volumendaten hervorgeht.

Da der Bitcoin-Preis den höchsten Stand seit 18 Monaten erreicht, ist mit einem gewissen Maß an Skepsis und Absicherung zu rechnen. Die aktuellen Bedingungen auf dem Derivatemarkt lassen jedoch ein gesundes Wachstum ohne Anzeichen von übermäßigem Optimismus erkennen, was mit dem optimistischen Ausblick übereinstimmt, der bis zum Jahresende Preise von 40.000 US-Dollar und mehr anstrebt.