Finanzielle Ansteckungsängste breiteten sich am Freitag in Indien aus, als sich die Krise der Adani Group verschlimmerte, wobei die Ratingagentur Moody’s warnte, dass das Konglomerat Schwierigkeiten haben könnte, Kapital zu beschaffen, und S&P die Aussichten für zwei seiner Unternehmen senkte.
Chaotische Szenen in beiden Häusern des indischen Parlaments führten am Freitag zu ihrer Vertagung, als einige Gesetzgeber eine Untersuchung nach einem dramatischen Zusammenbruch der Börsenwerte der Unternehmen des indischen Milliardärs Gautam Adani forderten.
Die Krise wurde letzte Woche durch einen Bericht von Hindenburg Research ausgelöst, in dem der in den USA ansässige Leerverkäufer der Adani Group Aktienmanipulation und untragbare Schulden vorwarf.
Die Adani Group, einer der führenden Konglomerate Indiens, hat die Kritik zurückgewiesen und Fehlverhalten in detaillierten Widerlegungen bestritten, aber das konnte den unverminderten Rückgang seiner Aktien nicht aufhalten.
Als jüngstes Anzeichen für die Ausweitung der Krise hat das indische Ministerium für Unternehmensangelegenheiten mit einer vorläufigen Überprüfung der Jahresabschlüsse der Adani-Gruppe und anderer im Laufe der Jahre eingereichter behördlicher Eingaben begonnen, sagten zwei Regierungsbeamte gegenüber der Nachrichtenagentur Reuters.
Obwohl sich die Aktien von Adani-Unternehmen nach starken Rückgängen am Freitag zuvor erholten, haben die sieben börsennotierten Unternehmen immer noch mehr als 100 Milliarden Dollar verloren – etwa die Hälfte ihres Marktwerts – seit Hindenburg seinen Bericht am 24. Januar veröffentlichte.
Moody’s warnte davor, dass der Kurssturz die Fähigkeit der Adani-Gruppe zur Kapitalbeschaffung beeinträchtigen könnte, obwohl die andere Ratingagentur Fitch keine unmittelbaren Auswirkungen auf ihre Ratings sah.
„Diese ungünstigen Entwicklungen werden wahrscheinlich die Fähigkeit des Konzerns einschränken, in den nächsten 1-2 Jahren Kapital zur Finanzierung zugesagter Investitionsausgaben oder zur Refinanzierung fällig werdender Verbindlichkeiten zu beschaffen. Wir erkennen an, dass ein Teil der Investitionen aufschiebbar ist“, sagte Moody’s in einer Erklärung.
Für Adani, einen ehemaligen Schulabbrecher aus Gujarat, dem westlichen Heimatstaat des indischen Premierministers Narendra Modi, stellt die Krise die größte Reputations- und Geschäftsherausforderung seines Lebens dar, da seine Firma darum kämpft, die Bedenken der Anleger auszuräumen.
Inmitten der Befürchtungen, dass die Turbulenzen auf das breitere Finanzsystem übergreifen könnten, haben einige indische Politiker eine umfassendere Untersuchung gefordert, und Quellen haben Reuters mitgeteilt, dass die Zentralbank die Kreditgeber um Einzelheiten zu ihrem Engagement in der Gruppe gebeten hat.
„Ansteckungsbedenken nehmen zu, sind aber immer noch auf den Bankensektor beschränkt“, sagte Charu Chanana, ein Marktstratege bei Saxo Markets in Singapur, am Freitag.
Indiens Reserve Bank sagte, das Bankensystem des Landes sei widerstandsfähig und stabil geblieben. Die State Bank of India sagte, sie sei nicht besorgt über das Engagement bei der Adani Group, aber eine weitere Finanzierung ihrer Projekte werde „nach ihrem eigenen Wert bewertet“.
Die Aktien von Adani Enterprises schlossen 1,4 Prozent höher, nachdem sie zuvor um 35 Prozent eingebrochen waren und den niedrigsten Stand seit März 2021 erreicht hatten. Dieses Tief brachte die Verluste auf fast 33,6 Milliarden US-Dollar seit letzter Woche, ein Rückgang von 70 Prozent.
Die Aktien von Adani Total Gas, einem Joint Venture mit der französischen TotalEnergies, fielen um 5 Prozent. Das Engagement in Adani-Unternehmen sei begrenzt.
Adani Ports und Special Economic Zone stiegen um 8 Prozent, während Adani Transmission und Adani Green Energy jeweils um 10 Prozent zurückgingen.
„Es besteht das Risiko, dass die Bedenken der Anleger in Bezug auf die Unternehmensführung und die Offenlegungen der Gruppe größer sind, als wir derzeit in unseren Ratings berücksichtigt haben“, sagte S&P, als es seinen Ausblick für Adani Ports und Adani Electricity von stabil auf negativ senkte.
Indiens Veräußerungssekretär Tuhin Kanta Pandey sagte gegenüber Reuters, dass die Aktionäre und Kunden der Life Insurance Corp (LIC) sich keine Sorgen über ihr Engagement in der Adani-Gruppe machen sollten.
Das staatlich geführte LIC hat einen Anteil von 4,23 Prozent am Flaggschiff Adani Enterprises, während seine anderen Engagements einen Anteil von 9,14 Prozent an Adani Ports beinhalten.
‘Eine Instanz’
Adani, 60, hat in den letzten Jahren Partnerschaften mit ausländischen Giganten geschmiedet und Investitionen von ausländischen Giganten angezogen, während er die globale Expansion in Industrien von Häfen bis zur Macht verfolgte.
Die Markt- und Finanzkrise bedeutet, dass ausländische Investoren, von denen viele Indien bereits untergewichtet haben, da sie den Aktienmarkt für überteuert halten, ihr Engagement reduzieren.
„Ein Fall, so viel weltweit darüber gesprochen wird, wird nicht darauf hinweisen, wie gut die indischen Finanzmärkte regiert werden“, sagte Indiens Finanzministerin Nirmala Sitharaman gegenüber Network18, als er nach der Marktschwäche gefragt wurde.
In Hindenburgs Bericht heißt es, dass wichtige börsennotierte Adani-Unternehmen „erhebliche Schulden“ hätten und die Aktien der sieben börsennotierten Unternehmen aufgrund der so genannten himmelhohen Bewertungen ein Minus von 85 Prozent aufwiesen.
Die Adani Group hat den Bericht als unbegründet bezeichnet und erklärt, dass ihre Unternehmen in den letzten zehn Jahren „konsequent Schulden abgebaut“ hätten.
Die börsennotierten Adani-Firmen haben jetzt einen gemeinsamen Marktwert von 107,5 Mrd. USD gegenüber 218 Mrd. USD vor dem Bericht.
Das hat Adani gezwungen, die Krone der reichsten Person Asiens an den indischen Rivalen Mukesh Ambani von Reliance Industries Ltd. abzutreten, während Adani in der Forbes-Liste der reichsten Menschen der Welt auf Platz 17 abgerutscht ist.
Er hatte hinter Elon Musk und Bernard Arnault den dritten Platz belegt.