Angesichts einer alternden Bevölkerung und Millionen von Babyboomern, die in den nächsten Jahren den Arbeitsmarkt verlassen, hofft Deutschland, sein Rentensystem mit einem Staatsfonds nach schwedischem Vorbild zu stabilisieren.
Ab 2024 will Deutschland mit zusätzlichen Staatsschulden Aktien von den globalen Kapitalmärkten kaufen, um sein Rentensystem trotz des demografischen Wandels abzusichern.
In den kommenden Jahren werden Millionen von Arbeitnehmern der „Babyboomer“-Generation (geboren in den 1950er bis Mitte 60er Jahren) das Rentenalter erreichen. Im Jahr 2035 werden 20 Millionen Menschen das gesetzliche Renteneintrittsalter von 67 Jahren überschreiten, das sind 4 Millionen mehr als heute, so das Statistische Bundesamt.
Dies wird das staatliche Rentensystem des Landes belasten, dessen Leistungen bisher hauptsächlich durch Beiträge der aktuellen Erwerbsbevölkerung finanziert werden.
„Immer mehr Menschen wechseln auf die Empfängerseite der Sozialversicherung“, sagte Bundesfinanzminister Christian Lindner bei einer Veranstaltung am 11. Dezember. „Auf Kostenträgerseite stehen diejenigen, die mit der Belastung konfrontiert sind, derzeit vor einer ungewissen Zukunft.“
„Die Bundesregierung will in dieser Situation handeln“, sagte Lindner und warb für den neuen Staatsfonds, den seine liberale FDP (Renew Europe) „Generationenkapital“ nennt.
Die Umsetzung des Fonds beginnt im Jahr 2024, wobei die Regierung 12 Milliarden Euro in den neuen Fonds stecken wird, der in den kommenden Jahren noch steigen soll. Durch Investitionen in globale Aktienmärkte erhofft sich der neue Fonds eine positive Rendite, die das Rentensystem ab Mitte der 2030er Jahre entlasten kann.
Bereits heute steckt das Land rund 100 Milliarden Euro aus seinem Jahreshaushalt in das Rentensystem und finanziert damit rund ein Drittel der Gesamtleistungen. In den nächsten Jahren wird mit einem deutlichen Anstieg gerechnet, da die Drei-Parteien-Regierung von Olaf Scholz (SPD/S&D) versprochen hat, sowohl das Rentenniveau als auch die Beiträge trotz des demografischen Wandels stabil zu halten.
Im Gegensatz zum übrigen Bundeshaushalt das einige erhebliche Kürzungen erfahren hat Um eine Lücke in den Finanzen des Landes zu schließen, sind weder die jährlichen Beiträge zum Rentensystem noch Lindners neuer Fonds von der jüngsten Haushaltskrise des Landes betroffen.
Auch die zwölf Milliarden Euro für das „Generationenkapital“ würden nicht auf die strenge „Schuldenbremse“ des Grundgesetzes angerechnet, betonte Lindner, da die zusätzliche Kreditaufnahme „mit dem Anlagevermögen, in das wir investieren wollen“, verrechnet werde, betonte Lindner sagte.
Vorbild Schweden
Als Vorbild sieht die Regierung das schwedische Rentensystem, wo der im Jahr 2000 eingerichtete Staatsfonds „AP7“, der als Standardoption für schwedische Arbeitnehmerrenten fungierte, eine durchschnittliche jährliche Rendite von 11 % erwirtschaften konnte.
Wie der schwedische Fonds, der nur 1 % seines Geldes in Schweden selbst investiert, würde der neue deutsche Fonds die Tatsache nutzen, dass außerhalb Deutschlands ein höheres Wirtschaftswachstum zu erwarten ist als innerhalb des Landes selbst, indem er in globale Märkte investiert.
„Bei einem Potenzialwachstum von weniger als 1 Prozent, das wir derzeit haben oder erwarten, ist es auch sinnvoll, an der Entwicklung in den Regionen mit höherem Potenzialwachstum teilzuhaben und damit weltweit breiter aufgestellt zu sein“, sagte Florian Toncar (FDP). ), sagte Staatssekretär in Lindners Ministerium.
Experten bleiben skeptisch, ob das schwedische Modell kopiert werden kann.
„Der Hauptgrund für die hohe Rendite des Schweden-Default-Fonds ist, dass der Fonds stark verschuldet ist, und viele Leute ziehen darüber die Augenbrauen hoch“, sagte Nick Barr, Professor an der London School of Economics, gegenüber Euractiv.
„Im Grunde ist es eine hohe Rendite aufgrund eines hohen Risikos“, fügte er hinzu.
Richard Gröttheim, ehemaliger CEO von AP7, betonte in seiner Rede in Berlin die langfristige Ausrichtung und Risikostreuung des Fonds.
„Indem Sie in riskante Vermögenswerte investieren, erzielen Sie eine bessere Rendite und schaffen langfristig ein besseres System für die Rentner“, sagte er. Das Portfolio des Fonds werde zudem aus mehr als 3000 Aktien bestehen, betonte er.
„Die Schlüsselwörter sind Diversifizierung und globale Beteiligungen“, sagte er.
Unabhängigkeit
Gröttheim von AP7 betonte die Bedeutung des Fonds für Entscheidungen unabhängig von politischem Einfluss, denn „es ist für Politiker verlockend, Investitionen zu unterbrechen“.
Als sie an der Regierung waren, hatten Vertreter der schwedischen Grünen den Fonds aufgefordert, Geld in grüne Investitionen zu stecken. „Aber das ist unsere Entscheidung“, sagte er.
Dies teilte Anja Mikus, die derzeit den 24-Milliarden-Euro-Staatsfonds KenFo verwaltet, der die Atommüllentsorgung des Landes finanzieren soll. Mikus wird auch mit der Verwaltung des neuen Fonds beauftragt.
„Politisch gesehen gibt es immer Wünsche, oder sollte ich sagen Notwendigkeiten, wenn ein solcher Topf verfügbar ist“, sagte Mikus. „Aber für uns ist es einfach: Das Renditeziel ist das Ziel, das KenFo hat, und dieses muss verfolgt werden.“
Für Barr ist es jedoch nichts Falsches, politische Ziele zu setzen, solange sich Politiker aus dem Tagesgeschäft des Fonds heraushalten.
„Der Staatsfonds sollte vom Gesetzgeber festgelegte strategische Ziele haben. Meiner persönlichen Meinung nach sollten diese Ziele auch den Übergang zu einer grünen Wirtschaft umfassen“, sagte er.
„Aber welche grünen Unternehmen der Fonds dann kauft, sollte Sache der Fondsmanager sein, nicht der deutschen Politik“, fügte er hinzu.
[Edited by János Allenbach-Ammann/Nathalie Weatherald]
