Ether (ETH) befindet sich seit Anfang September in einem rückläufigen Trend, und der von Evergrande geführte Marktcrash dieser Woche trieb den Preis am 20. September unter 2.700 USD, den niedrigsten Stand seit 47 Tagen. Seltsamerweise testete Ether erst vor drei Wochen die psychologische Barriere von 4.000 USD, aber dies änderte sich, nachdem die Bedenken hinsichtlich der Krypto-Regulierung gewachsen waren und die Angst, dass Chinas Schuldenmärkte einen globalen Ausverkauf auslösen könnten, intensiviert wurde.
Diese Woche sprach der Vorsitzende der US-Börsenaufsichtsbehörde SEC, Gary Gensler, mit der Washington Post über erneuerte Pläne zur Regulierung des Kryptosektors und des wachsenden Stablecoin-Marktes.
Der negative Preistrend von Ether kehrte sich am 22. September um, nachdem der Vorsitzende der US-Notenbank Fed Jerome Powell bestätigte die Fortsetzung des monatlichen Anleihekaufprogramms der Zentralbank. Powell machte zudem deutlich, dass 2021 mit keiner Zinserhöhung zu rechnen sei.
Obwohl das aktuelle Niveau von 3.000 US-Dollar einen Rückgang um 25 % gegenüber dem jüngsten Höchststand von 4.000 US-Dollar darstellt, spiegelt der Ether-Preis immer noch einen Anstieg von 215% im Jahr 2021 wider und der bereinigte Gesamtwert (TVL) des Netzwerks sprang von 13 Milliarden US-Dollar im Jahr 2020 auf 60 Milliarden US-Dollar, was eine starke Akzeptanz signalisiert trotz steigender Gasgebühren.
Wie oben gezeigt, wurden die Bullen überrascht, weil 72 % der Call-(Kauf-)Instrumente bei 3.200 USD oder höher platziert wurden. Wenn Ether also am Freitag unter diesem Preis bleibt, werden am Verfallstag nur neutrale bis bullische Call-Optionen im Wert von 260 Millionen US-Dollar aktiviert.
Eine Call-Option ist ein Recht, Bitcoin zu einem festgelegten Preis am festgelegten Verfallsdatum zu verkaufen. Somit wird eine Kürzungsoption von 3.200 USD wertlos, wenn Ether am 24. September um 8:00 Uhr UTC unter diesem Preis bleibt.
Bullen haben beim Ablauf von 1,55 Milliarden US-Dollar am Freitag immer noch einen Vorteil
Das Call-to-Put-Verhältnis von 1,48 stellt die Differenz zwischen den Call-Optionen (Kauf) im Wert von 920 Millionen US-Dollar und den Put-Optionen (Verkaufsoptionen) von 620 Millionen US-Dollar dar. Diese Vogelperspektive erfordert eine detailliertere Analyse, da einige Wetten angesichts des aktuellen Niveaus von 3.000 $ weit hergeholt sind.
Nachfolgend sind die vier wahrscheinlichsten Szenarien unter Berücksichtigung des aktuellen Ether-Preises aufgeführt. Das Ungleichgewicht, das beide Seiten begünstigt, stellt den theoretischen Gewinn aus dem Verfall dar. Die folgenden Daten zeigen, wie viele Verträge je nach ETH-Preis am Freitag aktiviert werden:
- Zwischen 2.700 und 2.900 US-Dollar: 61.900 Calls vs. 72.000 Puts. Das Nettoergebnis beträgt 27 Millionen US-Dollar, die die schützenden Put-Instrumente (Bären) begünstigen.
- Zwischen 2.900 und 3.000 US-Dollar: 79.900 Calls vs. 52.200 Puts. Das Nettoergebnis beträgt 80 Millionen US-Dollar, die die Call-(Bull-)Optionen begünstigen.
- Zwischen $3.000 und $3.200: 82.500 Calls vs. 37.300 Puts. Das Nettoergebnis beträgt 136 Millionen US-Dollar, wobei die Call-(Bull-)Optionen bevorzugt werden.
- Über 3.200 $: 99.600 Calls vs. 20.200 Puts. Das Nettoergebnis begünstigt die Call-Optionen um 255 Millionen US-Dollar.
Diese Rohschätzung berücksichtigt, dass Call-Optionen ausschließlich in bullischen Strategien und Put-Optionen in neutralen bis bärischen Trades verwendet werden. Anleger verwenden jedoch in der Regel komplexere Strategien, die unterschiedliche Verfallsdaten beinhalten. Darüber hinaus gibt es keine Möglichkeit zu wissen, ob die Arbitrage-Desks vollständig abgesichert sind.
Um zu gewinnen, müssen Bären Ether unter 2.900 US-Dollar halten
Diese beiden konkurrierenden Kräfte werden ihre Stärke zeigen und die Bären werden versuchen, den Schaden zu minimieren. Auf der anderen Seite haben die Bullen eine gute Kontrolle über die Situation, wenn der Ether-Preis über 3.000 $ bleibt.
Der wichtigste Test wird das Niveau von 2.900 USD sein, da Bären erhebliche Anreize haben, den Preis auf diesem Niveau zu drücken, wenn auch nur vorübergehend. Obwohl es vor dem Auslaufen noch Raum für zusätzliche Volatilität gibt, scheinen die Bullen besser positioniert zu sein.
Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die der Autor und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph wider. Jede Anlage- und Handelsbewegung birgt Risiken. Sie sollten Ihre eigene Recherche durchführen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.