Die Zahl der Stellenangebote in den Vereinigten Staaten ist im November weniger als erwartet zurückgegangen, da der Arbeitsmarkt angespannt bleibt, was dazu führen könnte, dass die Federal Reserve die Zinssätze stärker als erwartet anhebt, um die Inflation zu zähmen.
Es gab jedoch ermutigende Nachrichten im Kampf gegen die Inflation. Eine Umfrage des Institute for Supply Management vom Mittwoch zeigte, dass die von Herstellern für Inputs gezahlten Preise im Dezember auf den niedrigsten Stand seit Februar 2016 gefallen sind, wenn man einen frühen Einbruch in der COVID-19-Pandemie berücksichtigt.
Die Fed befindet sich in ihrem schnellsten Zinserhöhungszyklus seit den 1980er Jahren, da sie versucht, die Nachfrage, einschließlich der Arbeitskräfte, zu dämpfen, um die Inflation zu unterdrücken. Im vergangenen Monat prognostizierte die US-Notenbank, dass die Zinssätze auf einen Höchststand von 5,1 Prozent steigen könnten. Aber die anhaltende Enge am Arbeitsmarkt hat Ökonomen dazu veranlasst, zu erwarten, dass die Kreditkosten auf ein viel höheres Niveau steigen und dort eine Weile bleiben würden, was das Wirtschaftswachstum beeinträchtigen könnte.
„Die Arbeitsmärkte sind immer noch zu verdammt heiß für die politischen Entscheidungsträger“, sagte Christopher Rupkey, Chefökonom bei FWDBONDS in New York. „Die Fed-Beamten werden nicht zuversichtlich sein, dass ihre geldpolitische Straffung funktioniert, bis die Nachfrage nach Personal nachlässt.“
Die Stellenangebote, ein Maß für die Nachfrage nach Arbeitskräften, gingen am letzten Novembertag um 54.000 auf 10,46 Millionen zurück, teilte das Arbeitsministerium in seiner monatlichen Umfrage zu Stellenangeboten und Arbeitsfluktuation mit. Die Daten für Oktober wurden nach oben revidiert und zeigen 10,51 Millionen Öffnungen anstelle der zuvor gemeldeten 10,33 Millionen. Von Reuters befragte Ökonomen hatten 10 Millionen offene Stellen prognostiziert.
Auf jeden Arbeitslosen kamen im November 1,7 Jobs.
Professionelle und Unternehmensdienstleistungen meldeten zusätzliche 212.000 Stellenangebote, während die offenen Stellen in der Herstellung von Verbrauchsgütern um 39.000 zunahmen. Aber die Stellenangebote gingen im Finanz- und Versicherungswesen um 75.000 und in der Bundesregierung um 44.000 zurück.
Die Quote der Stellenangebote blieb unverändert bei 6,4 Prozent und lag damit 0,9 Prozentpunkte unter ihrem Höchststand im März 2022. Die Neueinstellungen gingen von 6,11 Millionen auf 6,06 Millionen zurück, stiegen jedoch im Gesundheits- und Sozialhilfesektor um 74.000. Die Einstellungsquote sank von 4 Prozent im Oktober auf 3,9 Prozent.
Die Fed erhöhte im vergangenen Jahr ihren Leitzins um 425 Basispunkte von nahe null auf eine Bandbreite von 4,25 bis 4,5 Prozent, den höchsten Wert seit Ende 2007. Letzten Monat prognostizierte sie eine Erhöhung um mindestens weitere 75 Basispunkte bis Ende 2023.
Das am Mittwoch veröffentlichte Protokoll der geldpolitischen Sitzung der Fed vom 13.-14. Dezember zeigte, dass Beamte im vergangenen Jahr „signifikante Fortschritte“ bei der Senkung der Inflation anerkannten und der Meinung waren, dass die Zentralbank nun ihren Kampf gegen den Preisdruck mit den Risiken einer Verlangsamung der Wirtschaft in Einklang bringen muss viel und „potenziell die größten Belastungen für die am stärksten gefährdeten Gruppen“ durch mehr als nötige Arbeitslosigkeit.
Aktien an der Wall Street wurden höher gehandelt. Der Dollar rutschte gegenüber einem Währungskorb ab. Die Preise für US-Staatsanleihen stiegen.
Die Hersteller sehen einen Rückgang der Inputpreise
Die nach wie vor angespannte Arbeitsmarktlage wurde durch eine um 125.000 auf 4,173 Millionen gestiegene Zahl von Stellenkündigungen im November verstärkt. Damit stieg die Kündigungsquote, die von Politikern und Ökonomen als Maß für das Vertrauen auf dem Arbeitsmarkt angesehen wird, von 2,6 Prozent im Vormonat auf 2,7 Prozent.
Höhere Kündigungen könnten das Lohnwachstum hoch halten und letztendlich die Inflation. Die Entlassungen gingen um 95.000 auf 1,350 Millionen zurück.
„Beschäftigte kündigen überwiegend ihre alten Jobs, um neue anzunehmen, was ein entscheidender Motor für das Lohnwachstum ist“, sagte Nick Bunker, Forschungsleiter bei Indeed Hiring Lab. „Die Kehrseite von Arbeitnehmern, die bereitwillig ihre alten Jobs verlassen, ist, dass die Arbeitgeber die verbleibenden Arbeitnehmer nicht entlassen.“
In einem separaten Bericht vom Mittwoch sagte das Institute for Supply Management, dass sein Maß für die von den Herstellern gezahlten Preise im vergangenen Monat von 43 im November auf 39,4 gesunken ist. Außerhalb des Einbruchs im April 2020 war dies der niedrigste Wert seit Februar 2016. Der neunte monatliche Rückgang des Index in Folge spiegelte die nachlassende Nachfrage nach Waren wider, die normalerweise auf Kredit gekauft werden.
Die Lieferketten verbessern sich und die Amerikaner verlagern ihre Ausgaben von Waren auf Dienstleistungen, während sich die Nation in eine Ära nach der Pandemie bewegt. Der Teilindex des Instituts für zukunftsgerichtete Auftragseingänge fiel von 47,2 im November auf 45,2, den niedrigsten Stand seit Mai 2020. Es war der vierte Monat in Folge, in dem sich diese Maßnahme im Kontraktionsbereich befand.
Die vom Institut gemessenen Lieferantenlieferungen fielen von 47,2 im November auf 45,1. Er fiel im Oktober zum ersten Mal seit Februar 2016 unter die Schwelle von 50. Ein Wert unter 50 deutet auf schnellere Lieferungen an die Fabriken hin.
Fed-Beamte und Ökonomen haben Lieferketten, die zu Beginn der Pandemie überlastet waren, immer als Schlüssel angesehen, um die Inflation auf das 2-Prozent-Ziel der Zentralbank zu senken. Die deutliche Verbesserung des Angebots und die nachlassende Nachfrage schlagen sich bereits in monatlichen Preisrückgängen für Waren nieder.
Im Jahresvergleich haben sich die Preissteigerungen für Waren deutlich verlangsamt. Ökonomen erwarten dieses Jahr eine Warendeflation.
Da die Nachfrage einbrach, schrumpfte die Produktion im Dezember den zweiten Monat in Folge. Der Einkaufsmanagerindex (PMI) des Instituts fiel von 49 im November auf 48,4.
Das war der schwächste Wert seit Mai 2020, als die US-Wirtschaft von der ersten Welle von COVID-19-Fällen getroffen wurde. Der Index sank knapp unter das Niveau von 48,7, was laut Institut mit einer Rezession in der Gesamtwirtschaft vereinbar ist.
Aber da der Arbeitsmarkt immer noch Arbeitsplätze in einem soliden Tempo abpumpt und die Verbraucherausgaben aufrechterhält, ist es unwahrscheinlich, dass sich die Wirtschaft in einer Rezession befindet.
Ein PMI-Wert unter 50 deutet auf einen Rückgang im verarbeitenden Gewerbe hin, das 11,3 Prozent der US-Wirtschaft ausmacht. Volkswirte hatten ein Abrutschen des Index auf 48,5 prognostiziert.
Die Messung der Fabrikbeschäftigung des Instituts erholte sich von 48,4 im November auf 51,4. Diese Messlatte, die auf und ab schwankte, war kein guter Indikator für die Lohn- und Gehaltsabrechnungen im verarbeitenden Gewerbe im genau beobachteten Beschäftigungsbericht der Regierung.
Laut einer Reuters-Umfrage unter Ökonomen hat die Beschäftigung im verarbeitenden Gewerbe im Dezember wahrscheinlich um 10.000 Stellen zugenommen, nachdem sie im November um 14.000 gestiegen war. Insgesamt soll die Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft im vergangenen Monat um 200.000 gestiegen sein. Die Wirtschaft hat im November 263.000 Arbeitsplätze geschaffen. Die Regierung wird voraussichtlich am Freitag den Dezember-Beschäftigungsbericht veröffentlichen.