Nur fünf Monate nach seinem Debüt kündigte der Ride-Hailing-Riese Didi Global an, dass er plant, sich von der New Yorker Börse zurückzuziehen und eine Notierung in Hongkong anzustreben, eine atemberaubende Wende, da er sich den chinesischen Aufsichtsbehörden beugt, die über seinen US-IPO verärgert sind.
Die Aktien des Unternehmens verloren um rund 15 %, nachdem sie im vorbörslichen Handel zwischen Gewinnen und Verlusten hin und her pendelten, da die Anleger zunächst darauf setzten, dass der Schritt Peking beschwichtigen und als Katalysator für eine Wiederbelebung seiner Geschäftsaussichten im Inland dienen würde.
“Nach sorgfältiger Recherche wird das Unternehmen sofort mit dem Delisting an der New Yorker Börse beginnen und mit den Vorbereitungen für die Notierung in Hongkong beginnen”, sagte Didi am Freitag auf seinem Twitter-ähnlichen Weibo-Konto.
Didi erklärte die Gründe für den Plan nicht, sagte jedoch in einer separaten Erklärung, dass sie zu einem geeigneten Zeitpunkt eine Aktionärsabstimmung organisieren und sicherstellen werde, dass ihre in New York notierten Aktien an einer anderen international anerkannten Börse in „frei handelbare Aktien“ umgewandelt werden könnten.
Quellen teilten Reuters letzten Monat mit, dass chinesische Aufsichtsbehörden die leitenden Angestellten von Didi aufgrund von Bedenken hinsichtlich der Datensicherheit gedrängt hatten, einen Plan zur Delistung von der New Yorker Börse zu entwickeln.
Didis Vorstand trat am Donnerstag zusammen und genehmigte die Pläne zur Delisting und HK-Notierung in den USA, sagten zwei mit der Angelegenheit vertraute Quellen.
Didi hat im Juni einen Börsengang in Höhe von 4,4 Milliarden US-Dollar vorangetrieben, obwohl er aufgefordert wurde, ihn während einer Überprüfung seiner Datenpraktiken auf Eis zu legen.
Die mächtige Cyberspace Administration of China (CAC) befahl dann schnell App-Stores, 25 der mobilen Apps von Didi zu entfernen, und forderte das Unternehmen unter Berufung auf die nationale Sicherheit und das öffentliche Interesse auf, die Registrierung neuer Benutzer einzustellen.
Didi, dessen Apps neben Ride-Hailing auch Produkte wie Liefer- und Finanzdienstleistungen anbieten, wird noch untersucht.
Redex Research-Analyst Kirk Boodry, der auf Smartkarma veröffentlicht, sagte, dass Didi möglicherweise Aktien zum IPO-Preis von 14 USD kaufen muss, um rechtliche Probleme zu vermeiden, und zumindest mehr als den aktuellen Handelspreis der Aktie zahlen wird.
Es herrschte jedoch weiterhin Unsicherheit darüber, was das Delisting für die Anleger bedeutet. “Es gibt vielleicht auch Hoffnung, dass das Didi-Management dadurch seine regulatorischen Beziehungen verbessert, aber ich bin da weniger zuversichtlich”, fügte Boodry hinzu.
Das Umkippen von Didis New Yorker Listung – wahrscheinlich ein schwieriger und chaotischer Prozess – veranschaulicht sowohl die enorme Macht, die chinesische Aufsichtsbehörden besitzen, als auch ihren ermutigten Ansatz, sie zu nutzen.
Der Milliardär Jack Ma geriet auch in Konflikt mit den chinesischen Behörden, nachdem er das Regulierungssystem des Landes gesprengt hatte, was im letzten Jahr zum dramatischen Scheitern eines Mega-IPO für die Ant Group führte.
Dids Schritt wird chinesische Unternehmen wahrscheinlich weiter davon abhalten, in den Vereinigten Staaten zu notieren, und könnte einige dazu veranlassen, ihren Status als börsennotierte US-Unternehmen zu überdenken.
„Chinesische ADRs stehen sowohl von den US-amerikanischen als auch den chinesischen Behörden zunehmenden regulatorischen Herausforderungen gegenüber. Für die meisten Unternehmen wird es so sein, als würden sie auf Eierschalen laufen und versuchen, beide Seiten zufrieden zu stellen. HK).
Didi plant, bald mit einer Notierung in Hongkong fortzufahren, und erwägt keine Privatisierung, teilten Quellen mit Kenntnis der Angelegenheit Reuters mit.
Es strebt an, in den nächsten drei Monaten eine doppelte Primärnotierung in Hongkong abzuschließen und bis Juni 2022 aus New York zu delistieren, sagte eine der Quellen.
Die Quellen waren nicht berechtigt, mit den Medien zu sprechen und lehnten es ab, identifiziert zu werden. Didi reagierte nicht sofort auf die Bitte um Stellungnahme von Reuters, und das CAC hat seine Ankündigung noch nicht kommentiert.
“Nicht lange nach dem Börsengang hatten US-Investoren versucht, DiDi zu verklagen, weil sie ihre laufenden Gespräche mit den chinesischen Behörden nicht offengelegt hatte. Das ist wahrscheinlich nicht besser”, sagte William Mileham, Aktienanalyst bei Mirabaud. “Es scheint, dass DiDi nicht darauf wartet, dual gelistet zu werden, sondern könnte durchaus aus den USA delistiert werden, bevor es an der HK-Börse gehandelt wird.”
Hongkong-Hürden
Eine Notierung in Hongkong könnte sich jedoch als kompliziert erweisen, insbesondere in einem engen Zeitrahmen von drei Monaten, da Didi in der Vergangenheit mit Compliance-Problemen konfrontiert war und die Kontrolle über nicht lizenzierte Fahrzeuge und Teilzeitfahrer bestand.
Nur 20 bis 30 % des Kerngeschäfts von Didi mit Fahrdiensten in China erfüllen vollständig die Vorschriften, die drei Genehmigungen in Bezug auf die Bereitstellung von Fahrdiensten, Fahrzeugzulassungen und Führerscheinen erfordern, teilten Quellen zuvor mit.
Didi sagte in seinem IPO-Prospekt, dass es für Städte, die zusammen den größten Teil seiner gesamten Fahrten ausmachten, Fahrerlaubnisse erhalten habe. Weitere Anfragen zu Genehmigungen wurden nicht beantwortet.
Diese Probleme waren das Haupthindernis für die Durchführung eines Börsengangs des Unternehmens in Hongkong zuvor, und es bleibt abzuwarten, ob die Börse ihn jetzt genehmigt, sagten Quellen mit Kenntnis der Angelegenheit am Freitag.
“Ich glaube nicht, dass Didi qualifiziert ist, irgendwo aufgeführt zu werden, bevor es effektive Protokolle erstellt, um die Verantwortung und den Nutzen der Fahrer zu verwalten und sicherzustellen”, sagte Nan Li, außerordentliche Professorin für Finanzen an der Shanghai Jiao Tong University.
Die Hongkonger Börse äußern sich nicht zu einzelnen Unternehmen, sagte ein Sprecher. Die Aktien an der Börse stiegen jedoch aufgrund der Aussichten auf eine Notierung von Didi um 4%.
Didi hat laut IPO-Prospekt im ersten Quartal 25 Millionen Fahrten pro Tag in China angeboten. Es debütierte am 30. Juni in New York mit einem Preis von 14 US-Dollar pro American Depositary Share, aber diese Aktien waren bis zum Handelsschluss am Donnerstag um 44% gefallen und hatten einen Wert von 37,6 Milliarden US-Dollar.
Seine Hauptaktionäre sind der Vision Fund von SoftBank mit 21,5% und Uber Technologies Inc mit 12,8%, so Didi im Juni.
Quellen haben Reuters auch mitgeteilt, dass Didi sich darauf vorbereitet, seine Apps in China bis Ende des Jahres neu auf den Markt zu bringen, in der Erwartung, dass Pekings Cybersicherheitsuntersuchung des Unternehmens bis dahin abgeschlossen sein würde.
(REUTERS)