Vor zwei Jahren gründete Jobs for the Future (JFF), eine gemeinnützige Organisation, die sich der Förderung von Aufstiegschancen für Geringverdiener widmet, einen Venture-Arm, JFFVentures, um innovative Beschäftigungstechnologien zu unterstützen.
Dies deutet darauf hin, dass der Start gut verlaufen ist, JFFVentures hat heute seinen zweiten Fonds vorgestellt, den JFFVentures Fund II, mit einem Ziel von 50 Millionen US-Dollar – bisher wurden 15 Millionen US-Dollar eingesammelt.
Der neue Fonds – teilweise bereitgestellt von der Autodesk Foundation, der Workday Foundation und dem American Council on Education – wird sich an Gründer richten, die HR-, Bildungs- und Personallösungen entwickeln, die „wirtschaftliche Mobilität für Arbeitnehmer in Jobs mit mittlerem bis niedrigem Lohn ermöglichen“, sagte Sabari Raja, geschäftsführender Gesellschafter des JFFVentures Fund.
„Wir möchten in 30 bis 35 Startups in der Pre-Seed- und Seed-Phase investieren, mit anfänglichen Scheckbeträgen zwischen 250.000 US-Dollar [and] 1 Million US-Dollar, mit der Fähigkeit, Runden zu leiten“, sagte Raja gegenüber TechCrunch. „Wir werden 1 bis 2 Millionen US-Dollar für Folgeinvestitionen in Unternehmen reservieren, die aus finanzieller und wirkungstechnischer Sicht eine überdurchschnittliche Leistung erbringen.“
JFFVentures Fund II schließt sich der wachsenden Zahl wirkungsorientierter VC-Fonds in den USA an, die darauf abzielen, soziale, wirtschaftliche und ökologische Veränderungen voranzutreiben und gleichzeitig Anlagerenditen zu erzielen. Andere sind der Collaborative Fund, Third Sphere und der gemeinnützige Acumen Fund.
Impact Investing ist eine riesige – und wachsende – Chance. Nach Angaben des Global Impact Investing Network, einer internationalen Denkfabrik, wuchs der private Impact-Markt Ende 2021 auf etwa 1,2 Billionen US-Dollar, was einem Anstieg von 63 % seit 2019 entspricht.
Aber Impact-Fonds stehen vor Herausforderungen, die viele traditionelle Startup-Investmentvehikel nicht haben.
Zum einen kann es für VCs schwierig sein, die tatsächlichen Auswirkungen oder Fortschritte eines Investitionsziels zu messen. Laut a boten Impact-Fonds in der Vergangenheit niedrigere Renditen Studie 2021 von Cambridge Associates. Und viele Impact-Fonds haben nur eine begrenzte Erfolgsbilanz, da der Sektor noch so neu ist.
Wie will der JFFVentures Fund II diese Fallstricke vermeiden?
Nun, sagt Raja, während der Fonds operativ unabhängig von JFF ist, wird der JFFVentures Fund II von der breiteren JFF-Gemeinschaft profitieren, einschließlich seiner Verbindungen zu Regierungs-, Unternehmens-, Bildungs- und gemeinnützigen Partnern. Gründer des Fonds II können auf mindestens eine engagierte Person zurückgreifen, die sich darauf konzentriert, Portfoliounternehmen mit Experten und Netzwerken im gesamten JFF-Ökosystem zu verbinden, fügte Raja hinzu.
„Wir konzentrieren uns auf die Reise der Arbeitnehmer in Jobs mit mittlerem bis niedrigem Lohn und investieren in neuartige Technologien, die ihnen Bildung, Zugang zu hochwertigen Arbeitsplätzen, Tools für Arbeitgeber zur Unterstützung ihrer Karriereentwicklung und umfassende Dienstleistungen ermöglichen.“ Helfen Sie ihnen außerhalb der Arbeit, damit sie bei der Arbeit erfolgreich sein können“, sagte sie. „Wir verfügen über Fachwissen und Erfahrung bei der Lösung kritischer Personalprobleme mit technologiegestützten Ansätzen.“
Yigal Kerszenbaum, ein weiterer geschäftsführender Gesellschafter bei JFFVentures, sagte, dass eine der obersten Prioritäten des Fonds II „der wirtschaftliche Fortschritt für die unterversorgten und unterrepräsentierten Bevölkerungsgruppen“ sei. Als Beispiele nannte Kerszenbaum Frauen, behinderte Arbeitnehmer, Einwanderer, alternde Bevölkerungsgruppen und farbige Gemeinschaften.
„Vielfalt ist im Design und in der DNA des Fonds verankert“, sagte Kerszenbaum. „Fünf der sechs Teammitglieder sind weiblich, wir sind mehrheitlich Einwanderer und sprechen im gesamten Team sieben Sprachen. Viele von uns sind College-Studenten der ersten Generation. Darüber hinaus besteht unser zehnköpfiger Beirat zu 100 % aus Frauen, viele davon sind Investoren, Fachexperten und Betreiber mit unterschiedlichem Hintergrund.“
Viele Fonds haben Diversitätsziele, die sie nicht erreichen. (Die DEI-Gegenreaktion hat nicht geholfen.) Kerszenbaum sagt jedoch, dass Fonds II aus rechtlicher Sicht strukturiert wurde, um sicherzustellen, dass er seiner Mission treu bleibt.
„Wir haben in unseren Fondsdokumenten festgelegt, dass mindestens 50 % der Fonds-II-Gründer hinsichtlich ihres Gründerhintergrunds als unterrepräsentiert gelten“, sagte er. „Darüber hinaus wurde einem Teil des Teams ein Carry zugeteilt, der durch das Erreichen bestimmter sozialer Wirkungsziele verdient wird, von denen einige mit der Vielfalt der Gründer verknüpft sind.“
Ein Knackpunkt könnte darin bestehen, diese Ziele mit den Erträgen in Einklang zu bringen.
Das 2021 Studie von Cambridge Associates fanden heraus, dass der typische Impact-Venture-Fonds tendenziell eine Underperformance aufweist und über einen Zeitraum von 21 Jahren kaum besser abschneidet als der S&P 500. In der von Cambridge untersuchten Kohorte erzielte das untere Quartil der Fonds lediglich eine Rendite von 2,43 % an Kommanditisten.
Kerszenbaum verwies jedoch auf die Leistung des ersten Fonds von JFFVentures als Beweis dafür, dass Fonds II erfolgreich sein kann.
65 Prozent der 55 Gründer des ersten Fonds – 84 Prozent von ihnen bezeichnen sich selbst als im VC-Bereich unterrepräsentiert – haben erfolgreich Kapital von Spätphaseninvestoren beschafft, sagt Kerszenbaum. JFFVentures behält sich außerdem das Recht vor, bis zu 20 % des Fonds II in Startups mit Sitz außerhalb der USA zu investieren, im Gegensatz zum ausschließlich inländischen Zuständigkeitsbereich des ersten Fonds – was dem VC einen zusätzlichen Hebel zur Steigerung der Rendite gibt.
„Wir streben danach, der Goldstandard für gemeinnützige und private Partnerschaften zu sein, die Innovation und Wirkung verstärken und Mehrwert für Unternehmer, Investoren und Begünstigte gleichermaßen schaffen können“, sagte Kerszenbaum. „Unser Ziel ist es, die erste Anlaufstelle für Unternehmer zu sein, die an der Schnittstelle von Innovation und Wirkung aufbauen, denn unser Mehrwert, der über die Prüfung hinausgeht, hat bedeutsame, messbare Ergebnisse für Wachstum.“