Der Preis von Bitcoin (BTC) behielt die Unterstützung von 30.000 $ bei, da die Daten des US-Verbraucherpreisindex (VPI) am 12. April unter den Erwartungen veröffentlicht wurden. Die offizielle Inflationsrate für März stieg im Jahresvergleich um 5 %, was etwas weniger als der Konsens von 5,1 % war . Es war der niedrigste Wert seit Mai 2021, liegt aber immer noch deutlich über dem 2%-Ziel der Federal Reserve.
Die Daten deuten darauf hin, dass die Inflation nicht mehr die treibende Kraft hinter der Rallye von Bitcoin ist, und der Fokus der Anleger verlagerte sich von den Auswirkungen des Inflationsdrucks auf potenzielle Rezessionsrisiken, nachdem die Bankenkrise gezeigt hatte, wie fragil das Finanzsystem nach der zwölfmonatigen Zinserhöhung der Federal Reserve war Zinssätze von 0,10 % bis 4,85 %.
Abgesehen von der Insolvenz der Silicon Valley Bank und dem staatlich unterstützten Verkauf der Credit Suisse an die UBS sind mehrere Warnsignale für einen makroökonomischen Abschwung aufgetaucht.
Die jüngsten Daten des ISM-Einkaufsmanagerindex fielen auf den niedrigsten Stand seit Mai 2020, was auf eine wirtschaftliche Kontraktion hindeutet. Laut den am 12. April veröffentlichten Dokumenten der US-Notenbank dürften die Folgen der US-Bankenkrise die Wirtschaft später in diesem Jahr in eine „milde Rezession“ treiben. Wegen der Krise haben einige spekuliert, dass die Fed mit einer Anhebung der Zinsen warten wird, aber die Beamten bestätigt dass mehr Anstrengungen erforderlich sind, um die Inflation unter Kontrolle zu halten.
Laut einem Bericht von Moody’s Analytics sind die Preise für Gewerbeimmobilien hoch fällen 1,6 % im Februar, der höchste Wert seit der Finanzkrise 2008. Darüber hinaus erreichte die nationale Büroleerstandsquote 16,5 %, was auf die Schwere der wirtschaftlichen Schwierigkeiten hinweist, mit denen Unternehmen derzeit konfrontiert sind.
Was auch immer der Grund für die 50-prozentige Rallye von Bitcoin zwischen dem 11. März und dem 11. April ist, es zeigt Widerstandsfähigkeit gegenüber FUD, einschließlich der Wells Notice der SEC gegen Coinbase am 22. März und der Einreichung einer Klage der CFTC gegen Binance und seinen CEO Changpeng Zhao am 27. März Mit der Unterstützung von 30.000 $ zeigt Bitcoin, dass die positive Dynamik anhalten kann, unabhängig davon, ob die Inflation über 5 % bleibt.
Bullen sind für den wöchentlichen Ablauf der BTC-Optionen besser positioniert
Nicht jeder bejubelt die Rallye, insbesondere Händler, die mit Bitcoin-Optionen rückläufige Wetten platziert haben. Das offene Interesse am 14. April für den Ablauf von BTC-Optionen beträgt 950 Millionen US-Dollar, davon 490 Millionen US-Dollar an Call- (Kauf-) Optionen und 460 Millionen US-Dollar an Put- (Verkaufs-) Optionen. Bären wurden unvorbereitet erwischt, wobei weniger als 7 % ihrer Wetten 29.000 $ überstiegen.
Nachfolgend sind die vier wahrscheinlichsten Szenarien basierend auf der aktuellen Preisentwicklung aufgeführt. Die Anzahl der am 14. April verfügbaren Call- (Kauf-) und Put- (Verkaufs-) Optionskontrakte variiert je nach Ablaufpreis. Das Ungleichgewicht zugunsten jeder Seite stellt den theoretischen Gewinn dar:
- Zwischen 28.000 und 29.000 $: 2.600 Calls vs. 1.800 Puts. Das Nettoergebnis wird zwischen Call- und Put-Optionen ausgeglichen.
- Zwischen 29.000 und 30.000 US-Dollar: 6.700 Calls vs. 500 Puts. Das Nettoergebnis begünstigt die Call-(Kauf-)Instrumente um 110 Millionen Dollar.
- Zwischen $30.000 und $30.500: 8.500 Calls vs. 200 Puts. Die Bullen erhöhen ihren Vorteil auf 250 Millionen Dollar.
- Zwischen 30.500 $ und 31.500 $: 11.300 Calls vs. 100 Puts. Der Vorteil der Bullen steigt auf 350 Millionen Dollar.
Diese grobe Schätzung berücksichtigt nur Call-Optionen in bullischen Wetten und Put-Optionen in neutralen bis bärischen Trades. Nichtsdestotrotz schließt diese zu starke Vereinfachung komplexere Anlagestrategien aus. Ein Trader hätte beispielsweise eine Put-Option verkaufen können, wodurch er effektiv ein positives Engagement in Bitcoin über einem bestimmten Preis erlangt hätte, aber dieser Effekt ist schwer abzuschätzen.
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Es ist unwahrscheinlich, dass Bären ihre Situation umkehren werden
Es wird erwartet, dass Bullen Bitcoin am 14. April um 8:00 Uhr UTC auf über 30.500 $ treiben werden, um weitere 100 Millionen $ zu gewinnen. Bären hingegen müssten den Preis von Bitcoin unter 29.000 $ drücken, um die Waage auszugleichen. Bären haben jedoch in letzter Zeit erhebliche Verluste erlitten, da BTC-Futures-Short-Kontrakte gewaltsam waren liquidiert in Höhe von 128 Millionen US-Dollar zwischen dem 9. und 11. April.
Da das wahrscheinlichste Szenario Bitcoin-Bullen begünstigt, werden ihre Gewinne höchstwahrscheinlich verwendet, um die Unterstützung von 30.000 $ zu verstärken. Bären könnten erwägen, ihre Wunden zu lecken und auf zusätzliche Maßnahmen der Regulierungsbehörden zu warten, da das makroökonomische Szenario derzeit für Vermögenswerte mit begrenztem Angebot optimistisch ist.
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