Bitcoin-Preisanstieg auf 18.000 $ möglich, da 275 Mio. $ in BTC-Optionen am Freitag auslaufen

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Der Preis von Bitcoin (BTC) stieg am 11. Januar auf 17.500 $ und erreichte damit den höchsten Stand seit drei Wochen. Die Preisbewegung gab den Bullen die Kontrolle über den Ablauf der wöchentlichen BTC-Optionen in Höhe von 275 Millionen US-Dollar am 13. Januar, da die Bären Wetten bei 16.500 US-Dollar und darunter platziert hatten.

Die jüngste Bewegung hat Perma-Bullen und Dip-Käufer, die einen Markttiefstand und ein mögliches Ende des Bärenmarktes ausrufen, aber was zeigen die Daten tatsächlich?

Ist der Bitcoin-Bärenmarkt vorbei?

Es mag zu pessimistisch erscheinen, um das jetzt zu sagen, aber Bitcoin wurde am 30. Dezember unter der 16.500-Dollar-Marke gehandelt, und diese rückläufigen Wetten werden sich wahrscheinlich nicht auszahlen, wenn die Optionsfrist näher rückt.

Die Haupthoffnung der Anleger ist die Möglichkeit, dass die US-Notenbank ihre Zinserhöhung im ersten Quartal 2023 stoppt. Der Inflationsbericht des Verbraucherpreisindex (VPI) wird am 12. Januar veröffentlicht und könnte einen Hinweis darauf geben, ob die zentrale Die Bemühungen der Bank, die Wirtschaft zu bremsen und die Inflation zu senken, erzielen die erwarteten Ergebnisse.

Unterdessen befürchten Krypto-Händler, dass ein eventueller Abschwung auf den traditionellen Märkten dazu führen könnte, dass Bitcoin das Tief von 15.500 $ erneut testet. Beispielsweise sagte Mike Wilson, CIO und Chefstratege für US-Aktien von Morgan Stanley, den Anlegern auf CNBC, sie sollten sich auf a einstellen winterlicher Abwind und warnte davor, dass der S&P 500-Index anfällig für einen Rückgang um 23 % auf 3.000 sei. Wilson fügte hinzu: „Auch wenn die Mehrheit der institutionellen Kunden glaubt, dass wir wahrscheinlich in eine Rezession geraten werden, scheinen sie keine Angst davor zu haben. Das ist nur eine große Trennung.“

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Bitcoin-Bären haben die Rallye auf 17.500 $ nicht erwartet

Das offene Interesse für den Ablauf der Optionen am 13. Januar beträgt 275 Millionen US-Dollar, aber die tatsächliche Zahl wird niedriger sein, da die Bären mit Preisen unter 16.500 US-Dollar gerechnet hatten. Die Bullen scheinen die vollständige Kontrolle zu haben, obwohl ihre Auszahlung mit 18.000 $ und mehr viel größer wird.

Bitcoin-Optionen aggregieren Open Interest für den 13. Januar. Quelle: Coinglass

Das Call-to-Put-Verhältnis von 1,18 spiegelt das Ungleichgewicht zwischen den Call-(Kauf-)Optionen in Höhe von 150 Millionen US-Dollar und den Put-(Verkaufs-)Optionen in Höhe von 125 Millionen US-Dollar wider. Wenn der Preis von Bitcoin am 13. Januar um 8:00 Uhr UTC über 17.000 $ bleibt, werden diese Put-(Verkaufs-)Optionen im Wert von weniger als 2 Millionen $ verfügbar sein. Dieser Unterschied entsteht, weil das Recht, Bitcoin zu 16.500 $ oder 15.500 $ zu verkaufen, nutzlos ist, wenn BTC bei Ablauf über diesem Niveau gehandelt wird.

18.000 $ Bitcoin werden den Bullen einen Gewinn von 130 Millionen $ bescheren

Nachfolgend sind die vier wahrscheinlichsten Szenarien basierend auf der aktuellen Preisentwicklung aufgeführt. Die Anzahl der am 13. Januar verfügbaren Optionskontrakte für Call- (Bull) und Put- (Bear) Instrumente variiert je nach Ablaufpreis. Das Ungleichgewicht zugunsten jeder Seite stellt den theoretischen Gewinn dar:

  • Zwischen 16.000 $ und 16.500 $: 100 Calls vs. 2.700 Puts. Das Nettoergebnis begünstigt die Put (Bear)-Instrumente um 40 Millionen Dollar.
  • Zwischen 16.500 $ und 17.500 $: 1.400 Calls vs. 1.500 Puts. Das Nettoergebnis ist zwischen Bären und Bullen ausgeglichen.
  • Zwischen 17.500 $ und 18.000 $: 4.500 Calls vs. 100 Puts. Das Nettoergebnis begünstigt die Call-(Bull-)Instrumente um 75 Millionen Dollar.
  • Zwischen 18.000 und 19.000 US-Dollar: 7.200 Calls vs. 0 Puts. Bullen dominieren den Ablauf vollständig, indem sie 130 Millionen Dollar gewinnen.

Diese grobe Schätzung berücksichtigt die Put-Optionen, die in bärischen Wetten verwendet werden, und die Call-Optionen ausschließlich in neutralen bis bullischen Trades. Trotzdem lässt diese Vereinfachung komplexere Anlagestrategien außer Acht.

Zum Beispiel hätte ein Trader eine Put-Option verkaufen können, wodurch er effektiv ein positives Engagement in Bitcoin über einem bestimmten Preis erlangt hätte, aber leider gibt es keine einfache Möglichkeit, diesen Effekt abzuschätzen.

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Bitcoin-Bären müssen den Preis am Freitag unter 16.500 $ drücken, um sich einen potenziellen Gewinn von 40 Millionen $ zu sichern. Auf der anderen Seite können die Bullen ihre Gewinne steigern, indem sie den Preis leicht über 17.500 $ drücken, um 75 Millionen $ zu gewinnen.

Die 4-tägige Rallye führte zu einem Gewinn von 4,5 % und liquidierte Leverage-Short-(Verkaufs-)Futures-Kontrakte im Wert von 285 Millionen US-Dollar, sodass sie möglicherweise weniger Marge benötigen, um den Preis von Bitcoin zu dämpfen.

In Anbetracht der Ungewissheit durch die bevorstehenden CPI-Inflationsdaten sind alle Wetten auf dem Tisch, aber Bullen haben gute Anreize, den Bitcoin-Preis am 13. Januar auf über 17.500 $ zu treiben.