Bitcoin (BTC) hat in diesem Jahr eine beeindruckende zweistellige Rallye hingelegt, aber der digitale Vermögenswert hatte in letzter Zeit Mühe, den Widerstand von 45.000 $ zu brechen. Diese Ebene hat keine historische Bedeutung, da sie mehrmals leicht durchbrochen werden konnte. Dasselbe gilt für die Kapitalisierung von Bitcoin in Höhe von 850 Milliarden US-Dollar, die nicht annähernd den 1,4 Billionen US-Dollar von Silber oder dem Marktwert von Amazon und Google von 1,7 Billionen US-Dollar entspricht.
Die Marktkapitalisierung von Bitcoin wird oft mit Gold verglichen, das einen Gesamtwert von 12,3 Billionen US-Dollar hat und derzeit die führende globale Wertaufbewahrungslösung ist. Daher könnte die Antwort auf den Widerstand von 45.000 $ im Vergleich von BTC mit Gold durch institutionelle Investoren liegen. Betrachtet man das verwaltete Vermögen institutioneller Anlegerfonds und das tägliche Handelsvolumen, kann man den Schluss ziehen, dass der Marktkapitalisierungsabschlag von 93 % von Bitcoin gerechtfertigt ist.
Die These vom „digitalen Gold“ erweist sich als richtig
Gold wurde schon immer als Stellvertreter für Bitcoin angesehen, und Cointelegraph hat zuvor die vielfältigen Anwendungsfälle von Bitcoin abgedeckt, aber die Erzählung, dass es sich um einen digitalen Wertaufbewahrer handelt, war schon immer sein Flaggschiff.
Regierungen auf der ganzen Welt haben aus vielen Gründen strengere Finanzkontrollen eingeführt, was die selbstsouveränen und dezentralisierten Vorteile der Kryptowährung verstärken könnte. Zum Beispiel setzt Chinas Sozialkreditsystem Straftäter auf eine Sperrliste für Sozialkredite, die sie daran hindert, Kredite zu erhalten oder sogar das Transportsystem zu nutzen.
Zuletzt gab Kanadas kurzlebiges Notfallgesetz Finanzinstituten die Ermessensbefugnis, die Bankkonten von Demonstranten ohne zivilrechtliche Verbindlichkeiten am 15. Februar einzufrieren. Ein weiteres Beispiel ist diese Woche, dass Russen von Zahlungsdiensten wie Apple Pay und Google Pay sanktioniert wurden.
Diese Ereignisse könnten eine Analyse der Marktkapitalisierung von Gold zu Bitcoin noch relevanter machen.
Gemäß den obigen Daten entspricht die aktuelle Marktkapitalisierung von BTC von 837 Millionen US-Dollar etwa 7 % Gold. Um zu beurteilen, wie diese Märkte bewertet werden, sollte man ihr täglich gehandeltes Volumen und ihre institutionellen Bestände vergleichen.
Kryptowährungen sind für überhöhte börsengehandelte Zahlen bekannt, aber einige Anbieter, einschließlich Nomics, haben ihre eigenen angepassten Volumenberechnungen.
Die obigen Daten zeigen ein 30-tägiges Austauschvolumen von 404 Milliarden US-Dollar für Bitcoin, was 13,5 Milliarden US-Dollar pro Tag entspricht. Börsengehandelte Produkte wie der Grayscale Bitcoin Fund (GBTC) fügten laut CryptoCompare weitere 0,4 Milliarden US-Dollar tägliche Liquidität hinzu Bericht Februar 2022. Daher weist Bitcoin derzeit ein durchschnittliches tägliches Gesamtvolumen von 13,9 Milliarden US-Dollar auf.
Inzwischen gibt es laut GoldHub 170 Milliarden US-Dollar an täglicher Liquidität für Gold, einschließlich registrierter außerbörslicher Transaktionen. Dies gilt zusätzlich zu regulierten Futures-Märkten und börsengehandelten Goldprodukten. Somit macht das Bitcoin-Volumen derzeit etwa 8 % des Goldes aus.
Der Gold-ETF im Vergleich zu börsengehandelten Bitcoin-Produkten
Die zahlreichen börsengehandelten Produkte von Bitcoin wie Grayscale GBTC und börsengehandelte Schuldverschreibungen sind erheblich gewachsen. Infolgedessen sind 37,8 Milliarden US-Dollar an verwaltetem Vermögen in börsengehandelten Bitcoin-Produkten gebunden. Das entspricht 4,5 % der aktuellen Marktkapitalisierung des Kryptowährungsmarktes von 840 Millionen US-Dollar.
Goldgedeckte ETF-Produkte belaufen sich laut Angaben auf insgesamt 221,2 Milliarden US-Dollar GoldHub-Daten am 25. Februar. Ohne das Aggregat 61 % nicht-finanzielle Goldnutzung (Schmuck, Industrie, andere) liegt die verbleibende Marktkapitalisierung bei 6,0 Billionen US-Dollar. Damit entsprechen die börsengehandelten Anlagevehikel des Fonds 3,7 % des bereinigten Goldmarktwertes.
Mit 45.000 $ entsprechen das durchschnittliche Handelsvolumen von Bitcoin und die Bestände institutioneller Anleger in etwa den Goldmärkten. Während die Marktkapitalisierung von 850 Millionen US-Dollar für Anleger kurzfristig Anlass zur Sorge geben könnte, hat die Kryptowährung andere aufkommende Anwendungsfälle, wie z. B. die Mikrozahlungskanäle von El Salvador, die die Lightning Network-Technologie verwenden.
Da „digitales Gold“ nur noch ein Teil des Bewertungsmodells von Bitcoin wird, werden Händler wahrscheinlich ein höheres Aufwärtspotenzial einpreisen, und folglich sollte das Niveau von 45.000 $ zu einer fernen Erinnerung werden.
Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die der Autor und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph wider. Jede Anlage- und Handelsbewegung ist mit Risiken verbunden. Sie sollten Ihre eigene Recherche durchführen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.