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Die britischen Aktien- und Rentenmärkte haben zusammengenommen mindestens 500 Milliarden US-Dollar an Wert verloren, seit Liz Truss das Amt der Premierministerin übernommen hat, wobei das Vertrauen der Anleger durch ein schockierendes Steuersenkungsbudget erschüttert wurde.
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Die neue Fiskalpolitik der Truss-Regierung übernahm das Ruder zu einer Zeit, als die britische Wirtschaft bereits mit dem Gespenst einer Rezession zu kämpfen hatte, und schürte Bedenken, dass Inflation und Kreditaufnahme in einer Zeit schnell steigender Zinssätze stark ansteigen würden. Dies löste einen so heftigen anlagenübergreifenden Ausverkauf aus, dass das Pfund auf ein Rekordtief sank und Geschwätz über Notfallmaßnahmen der Bank of England auslöste.
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„Das Vertrauen in Großbritannien wurde von einem Haufen Sorgen über die wirtschaftlichen Aussichten und die Richtung, die die Truss-Administration einschlägt, geschmälert“, sagte Susannah Streeter, Senior Analyst bei Hargreaves Lansdown. „Nur eine Kehrtwende in der Sparpolitik dürfte den Optimismus deutlich wiederherstellen, aber die Regierung gräbt auf den Fersen.“
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Der FTSE 350 Index – der Aktien des exportlastigen FTSE 100 und des auf das Inland ausgerichteten FTSE 250 umfasst – hat seit dem 5. September, als Truss als Vorsitzender der Konservativen Partei bestätigt wurde, mehr als 300 Milliarden US-Dollar an Marktkapitalisierung verloren. In dieser Zeit hat ein Index für britische Staatsanleihen nach Angaben von Bloomberg über 160 Milliarden Pfund (173 Milliarden US-Dollar) an Marktwert verloren. Der Zinssatz für 10-jährige Staatsanleihen ist um über einen Prozentpunkt gestiegen und übersteigt erstmals seit 2010 die Marke von vier Prozent.
„Was die britische Regierung getan hat, ist gesagt: ‚Zur Hölle mit den Inflationsaussichten, lasst uns nur über Wachstum nachdenken’“, sagte Seema Shah, Chefstrategin bei Principal Global Investors. „Die Anleiherenditen werden nur höher steigen und einen Großteil dieser positiven Wirtschaftsbewegung durch die Steuersenkungen zunichte machen“, sagte sie in einem Interview.
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Bei den Aktien gefährdeten die Maßnahmen die Outperformance des FTSE 100 in diesem Jahr, die durch seine exportstarken Mitglieder noch verstärkt wurde. Der Index ist im Jahr 2022 bisher um etwa fünf Prozent gesunken, verglichen mit einem Einbruch des Stoxx 600-Index um etwa 20 Prozent, aber sein Vorsprung hat sich im September verringert.
„Großbritannien ist weit davon entfernt, die sicheren Hände zu sein, an die Investoren gewöhnt sind, sondern scheint im Moment eher wie der wilde Westen zu sein“, sagte Danni Hewson, Finanzanalyst bei AJ Bell.
Bloomberg.com
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