Die Bank of Canada erhöht den Leitzins

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OTTAWA – Die Bank of Canada hat ihren Leitzins zum ersten Mal seit der Senkung des Leitzinssatzes auf nahezu Null zu Beginn der COVID-19-Pandemie angehoben, um die Inflationsraten zu bekämpfen, die wahrscheinlich weiter steigen werden aktuelles Drei-Dekaden-Hoch.

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Die Zentralbank erhöhte am Mittwoch ihren Leitzins um einen Viertelprozentpunkt auf 0,5 %, um die Inflation zu bekämpfen, die auf dem höchsten Stand seit 1991 liegt.

Der Schritt veranlasste die Royal Bank und TD dazu, ihre Leitzinsen anzuheben – und es wurde erwartet, dass andere große Banken folgen –, um die Kosten für Kredite wie variabel verzinsliche Hypotheken zu erhöhen, die an den Referenzzinssatz der Zentralbank gekoppelt sind.

Bei ihrer Ankündigung sagte die Bank of Canada, dass sie erwartet, dass die Inflation kurzfristig höher sein wird als bisher angenommen. Die Zentralbank warnte davor, dass die Zinserhöhung in dieser Woche nicht die letzte sein wird, da Ökonomen mehrere Erhöhungen bis Ende des Jahres erwarten.

Zinserhöhungen in der Vergangenheit fanden statt, bevor die Wirtschaft ihr volles Potenzial erreichte und die Inflation stieg, sagte TD-Chefökonomin Beata Caranci. Aber die Umstände seien jetzt umgekehrt, sagte sie und erhöhten den Druck auf die Bank, das Timing und Tempo der Wanderungen richtig zu machen.

„Sie haben tatsächlich weniger Spielraum, weil wir uns in einem Umfeld mit hoher Inflation befinden und sie nicht wie in vergangenen Zyklen proaktiv waren“, sagte sie.

„Auf der anderen Seite, wenn die Dinge aus wirtschaftlicher Sicht schrecklich laufen, haben sie jetzt keinen Spielraum, um Kürzungen vorzunehmen, weil wir nicht auf einem Niveau sind, auf dem sie Impulse geben könnten.“

Diese Woche vor zwei Jahren senkte die Bank of Canada erstmals ihren Leitzins, um den wirtschaftlichen Folgen der aufkommenden neuartigen Coronavirus-Krise zuvorzukommen. Was folgte, waren zwei weitere Zinssenkungen im März 2020, die den Leitzins auf 0,25 % brachten.

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Seitdem hat sich die Wirtschaft schnell wieder erholt.

Statistics Canada gab am Dienstag bekannt, dass die Wirtschaft in den letzten drei Monaten des Jahres 2021 mit einer Jahresrate von 6,7 % gewachsen ist, was stärker war als von der Bank of Canada erwartet, und das reale Bruttoinlandsprodukt liegt nun über dem Niveau vor der Pandemie.

Die Bank sagte, dass sie erwartet, dass das Wachstum im ersten Quartal dieses Jahres solider sein wird als ihre früheren Prognosen im Januar, selbst mit einem Rückschlag im Zusammenhang mit Omicron in diesem Monat, bei dem 200.000 Arbeitsplätze verloren gingen.

Es wird erwartet, dass der Rückschlag auf dem Arbeitsmarkt nur vorübergehend sein wird, und die starken Ausgaben der Haushalte dürften weiter steigen, da die Beschränkungen der öffentlichen Gesundheit nachlassen, wie mehrere Provinzen diesen Monat damit begonnen haben.

Zu dem bestehenden Inflationsdruck kommt die unprovozierte Invasion Russlands in die Ukraine hinzu, die die globalen Ölpreise in die Höhe getrieben und den globalen Lieferketten neue Knicke hinzugefügt hat.

Als Antwort sagte Industrieminister François-Philippe Champagne gegenüber Reportern auf dem Parliament Hill, er habe die Wettbewerbsbehörde gebeten, die Preise an den Zapfsäulen im Auge zu behalten, und mit Unternehmen darüber gesprochen, die heimische Produktion anzukurbeln, um möglichen Engpässen entgegenzuwirken.

Auch wenn die Bank die mit dem Konflikt verbundene Inflation nicht gezielt bekämpfen kann, kann sie Preiserhöhungen im Inland wie auf dem Immobilienmarkt des Landes bewältigen, sagte Royce Mendes, Geschäftsführer und Leiter der Makrostrategie bei Desjardins.

Die Bank hofft, dass durch die Verteuerung der Kreditaufnahme die Nachfrage der Käufer abkühlt.

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„Dies sind die Arten von Inflationsdruck, die die Bank of Canada mit einer Erhöhung ihrer Zinssätze eindämmen kann, und genau das versucht sie zu tun“, sagte Mendes.

Die erste Zinserhöhung könnte den größten Einfluss darauf haben, wie die Haushalte ihre Schulden verwalten, aber die Zentralbank müsste die Zinsen um einen vollen Prozentpunkt anheben, bevor sich dies auf den Immobilienmarkt des Landes auswirkt, sagte BMO-Chefökonom Douglas Porter.

„Für jemanden da draußen ist jeder einzelne Basispunkt wichtig“, sagte Porter. (Ein Basispunkt ist ein Hundertstel eines Prozentpunktes.)

„Wir müssten eine Reihe von Zinserhöhungen der Bank of Canada sehen, bevor die Wirtschaft wirklich ernsthaft beeinträchtigt wird.“

Eine Zinserhöhung dauert im Allgemeinen nur sechs Monate oder bis zu 18 Monate, bevor sie sich auf die Gesamtinflation auswirkt.

Von unmittelbarerer Besorgnis für die leitenden Entscheidungsträger der Bank ist, wie in der Ankündigung vom Mittwoch erwähnt, dass die Kanadier allmählich erwarten, dass die Inflation länger hoch bleiben wird, was zu einer galoppierenden Inflation führen könnte.

„In diesem Sinne verursachen Inflationserwartungen Inflation“, sagte Tu Nguyen, Ökonom bei RSM Canada. „Die Bank, die Maßnahmen ergreift und einen restriktiven Ton anschlägt, kann in gewisser Weise dazu beitragen, Verbraucher und Unternehmen zu beruhigen, dass sie wissen, dass dieser Anfall hoher Inflation nicht ewig dauern wird.“