Nach einem vorübergehenden erneuten Test der 25.000-Dollar-Unterstützung am 15. Juni legte Bitcoin um 6,5 % zu, da die Bullen die 26.300-Dollar-Marke erfolgreich verteidigten. Dennoch bleibt die allgemeine Stimmung leicht pessimistisch, da die Kryptowährung in zwei Monaten um 12,7 % gefallen ist.
Die Abweisung der einstweiligen Verfügung von Binance.US durch Richterin Amy Berman Jackson vom US-Bezirksgericht steht in gewissem Zusammenhang mit der Verbesserung der Anlegerstimmung. Berichten zufolge hat die Börse am 16. Juni eine Einigung mit der US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) erzielt, um das Einfrieren ihrer Vermögenswerte zu verhindern.
Über einen längeren Zeitraum hinweg hat sich das globale Regulierungsumfeld äußerst schädlich auf die Kryptowährungspreise ausgewirkt. Abgesehen davon, dass die SEC einseitig versucht, genau zu kennzeichnen, welche Altcoins sie als Wertpapiere betrachtet, und Rechtsstreitigkeiten mit den beiden führenden globalen Börsen führt, hat die Europäische Union am 31. Mai die Verordnungen über Märkte für Krypto-Assets (MiCA) in Kraft gesetzt. Das bedeutet, dass Krypto-Unternehmen Zeitpläne festgelegt haben die Anforderungen der MiCA umzusetzen und einzuhalten.
Kurioserweise war die Performance von Bitcoin (BTC) zwar glanzlos, doch am 16. Juni erreichte der S&P 500-Index den höchsten Stand seit 14 Monaten. Trotz dieser Erholung sagen die Strategen von JPMorgan erwarten Die Rallye werde im zweiten Halbjahr 2023 unter Druck geraten, „wenn das Wachstum in absoluten Zahlen ins Stocken gerät.“
Die Anleger werden sich weiterhin auf die US-Notenbank konzentrieren, wobei der Vorsitzende der US-Notenbank, Jay Powell, im Rahmen seiner halbjährlichen Aussage vor dem Gesetzgeber am 21. Juni vor dem Finanzdienstleistungsausschuss des Repräsentantenhauses und am Morgen des 22. Juni vor dem Bankenausschuss des Senats aussagen wird .
Schauen wir uns die Kennzahlen für Bitcoin-Derivate an, um besser zu verstehen, wie professionelle Händler angesichts schwächerer makroökonomischer Aussichten positioniert sind.
Bitcoin-Marge und Futures zeigen eine leichte Nachfrage nach Leverage-Long-Positionen
Margin-Märkte bieten Einblicke in die Positionierung professioneller Händler, da sie es Anlegern ermöglichen, sich Kryptowährungen zu leihen, um ihre Positionen zu nutzen.
OKX bietet beispielsweise einen Margin-Lending-Indikator basierend auf dem Stablecoin/BTC-Verhältnis. Händler können ihr Engagement erhöhen, indem sie sich Stablecoins leihen, um Bitcoin zu kaufen. Andererseits können Bitcoin-Kreditnehmer nur auf den Rückgang des Preises einer Kryptowährung wetten.
Die obige Grafik zeigt, dass das Margin-Lending-Verhältnis der OKX-Händler seit dem 10. Juni gesunken ist, was darauf hindeutet, dass die überwältigende Dominanz der Long-Positionen vorbei ist. Das derzeitige Verhältnis von 23:1 zugunsten der Stablecoin-Kreditvergabe begünstigt immer noch die Bullen, liegt aber nahe dem niedrigsten Stand seit fünf Wochen.
Anleger sollten auch die Long-to-Short-Metrik für Bitcoin-Futures analysieren, da sie externe Effekte ausschließt, die sich möglicherweise nur auf die Margin-Märkte ausgewirkt haben.
Es gibt gelegentlich methodische Diskrepanzen zwischen den Börsen, daher sollten die Leser die Veränderungen statt der absoluten Zahlen im Auge behalten.
Top-Händler bei OKX reduzierten ihre Short-Positionen am 15. Juni erheblich, als der Bitcoin-Preis mit 24.800 US-Dollar auf den niedrigsten Stand seit drei Monaten fiel. Allerdings fühlten sich diese Händler nicht wohl dabei, ein Verhältnis beizubehalten, das Long-Positionen begünstigte, und seitdem ist es wieder auf ein Verhältnis von 0,80 gesunken, was dem Zweiwochendurchschnitt entspricht.
Die gegenteilige Bewegung fand bei Binance statt, als Top-Händler am 15. Juni ihr Long-to-Short-Verhältnis auf 1,18 reduzierten, anschließend aber Long-Positionen hinzufügten und der Indikator bei 1,25 steht. Obwohl es sich um eine Verbesserung handelt, entspricht das Long-to-Short-Verhältnis der Top-Händler von Binance derzeit dem Durchschnitt der letzten zwei Wochen.
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Die Kursgewinne von Bitcoin sind trotz der Widerstandsfähigkeit der Derivatekennzahlen begrenzt
Insgesamt fehlt den Bitcoin-Bullen das Selbstvertrauen, Long-Positionen mithilfe von Margen- und Terminmärkten zu nutzen. BTC fehlt es an Schwung, da sich die Aufmerksamkeit der Anleger auf den Aktienmarkt verlagert hat, nachdem die Fed beschlossen hat, ihre Zinserhöhungen auszusetzen, was die Aussichten für Unternehmensgewinne verbessert.
Trotz des äußerst negativen regulatorischen Drucks reagierten professionelle Händler laut Bitcoin-Derivate-Metriken nicht auf Baisse. Allerdings haben die Bären die Oberhand, da der 20-Tage-Widerstand bei 27.500 US-Dollar stärker wird, was das kurzfristige Aufwärtspotenzial auf lediglich 3,8 % begrenzt.
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