Die geldpolitischen Entscheidungen einiger der größten Zentralbanken der Welt werden diese Woche im Mittelpunkt stehen, vor dem Hintergrund globaler Spekulationen darüber, dass sie mit der Anhebung der Leitzinsen fertig sind.
WERBUNGDie wichtigsten europäischen Aktienindizes stagnierten am Montagmorgen gegen 11:00 Uhr MEZ, wobei die Anleger die Marktentwicklungen in dieser Woche genau beobachten: Ganz oben auf der Agenda stehen die neuesten US-Inflationszahlen sowie wichtige Zinsentscheidungen aus einigen Ländern der Welt wichtigsten Zentralbanken, darunter die US-Notenbank (Fed), die Europäische Zentralbank (EZB), die Bank of England (BoE) und die Schweizerische Nationalbank (SNB).
Der besser als erwartete US-Arbeitsmarktbericht der letzten Woche schürte den Optimismus der Anleger hinsichtlich einer sanften Landung der Wirtschaft und ließ den S&P 500-Index (der die Aktienperformance der 500 größten in den USA notierten Unternehmen abbildet) und Nasdaq (den Index, der Technologieunternehmen abbildet) steigen ) auf den höchsten Schlussstand seit Anfang 2022.
Die Öl- und Goldpreise lagen am Montagmorgen im Minus, während die Rohöl-Futures der Sorte Brent knapp über 75,20 $ (69,86 €) pro Barrel lagen und die Rohöl-Futures der US-Sorte West Texas Intermediate bei etwa 70,60 $ lagen.
Was bewegt diese Woche die Hände der Anleger?
Die „Marktachterbahn“ wird voraussichtlich am Dienstag beginnen, wenn die US-Regierung neben anderen Indikatoren ihren Bericht über die Verbraucherinflation veröffentlichen wird. Die Zahlen werden der Ankündigung der Fed über ihre nächste Zinserhöhung am Mittwoch vorausgehen, wobei Analysten keine Zinsänderung erwarten.
„Als die Federal Reserve die Zinsen im November unverändert ließ […] „Es bestand immer noch die eindeutige Möglichkeit, dass die letzte Sitzung des Jahres 2023 die Möglichkeit einer weiteren Zinserhöhung zum Abschluss des Jahres bieten würde“, sagte Michael Hewson, Chefmarktanalyst bei CMC Markets UK.
„In den Wochen seitdem ist die Aussicht darauf, dass dies nun geschieht, auf nahezu Null gesunken, obwohl Fed-Vorsitzender Jay Powell zu Beginn dieses Monats darauf bestand, dass die Aussicht auf weitere Zinserhöhungen immer noch eine Möglichkeit sei und Zinssenkungen durchaus in den kommenden Monaten folgen könnten.“ ,” er fügte hinzu.
Auf die Fed-Entscheidung in dieser Woche werden eine Reihe von Zentralbankankündigungen folgen, wobei die EZB, die BoE, die SNB und die norwegische Zentralbank am Donnerstag ihre neueste Entscheidung zur Geldpolitik bekannt geben.
EZB: Die Inflation ist gesunken, aber nicht ausreichend
Investoren in Europa beobachten die Ankündigung der EZB aufmerksam. Während es unwahrscheinlich ist, dass die Bank die aktuell rekordhohen Leitzinsen senkt, wird die Pressekonferenz im Anschluss an die Ankündigung sicherlich nach Hinweisen durchsucht, wann die von Christine Lagarde geführte Institution bereit sein wird, die strengen monetären Bedingungen in der Eurozone zu lockern.
Die EZB hat die Zinssätze bisher auf Rekordhöhen gehalten, um die Inflation auf ihr Ziel von 2 % zu senken. Andererseits hat die EU-Wirtschaft aufgrund der hohen Zinssätze, die für Neuinvestitionen ungünstig sind, Schwierigkeiten beim Wachstum.
Die Inflationszahlen für November lagen bei unerwartet niedrigen 2,4 % und gingen deutlich zurück, verglichen mit 5,3 % nur drei Monate zuvor. Jüngste Inflationsdaten haben Spekulationen ausgelöst, dass die EZB die Zinsen früher als erwartet senken könnte, obwohl dies der Fall sein wird sicherlich nicht vor Jahresende.
Obwohl keine Änderungen in der Politik zu erwarten sind, besteht die größte Herausforderung für Christine Lagarde laut Hewson darin, den Markt davon zu überzeugen, dass die Zinssenkungen aufgrund der schlechten Verfassung der europäischen Wirtschaft nicht vor dem Sommer nächsten Jahres in erheblichem Umfang beginnen werden.
Die Montagsstimmung unter europäischen Anlegern wurde auch durch eine neue Umfrage bestimmt, die zeigt, dass die Die Eurozone steuert auf eine Rezession zu bis Ende 2023. Von Bloomberg befragte Ökonomen gehen davon aus, dass das Bruttoinlandsprodukt (BIP) im letzten Quartal dieses Jahres um 0,1 % schrumpfen wird – ganz im Gegenteil zu dem, was die Europäische Kommission erwartet.
Was Sie von der britischen Wirtschaft erwarten können
Die letzte geldpolitische Sitzung der BoE im Jahr 2023 wird den Anlegern auch Hinweise darauf geben, wann die Leitzinsen gesenkt werden. Am Markt wird erwartet, dass die Kreditkosten bis Mitte 2024 auf dem 15-Jahres-Rekordhoch von 5,25 % bleiben werden.
Die Inflation scheint jedoch anhaltender zu sein als erwartet, da der Verbraucherpreisindex (VPI) in den 12 Monaten bis Oktober 2023 um 4,6 % stieg.
Hewson geht von einem „Higher-for-länger-Ansatz“ aus, was bedeutet, dass die Zinssätze voraussichtlich über einen längeren Zeitraum erhöht bleiben.
„Die größte Sorge der Bank of England ist jedoch das Lohnwachstum, das derzeit bei 7,9 % liegt“, sagte er und fügte hinzu, dass die Märkte bereits einige Zinssenkungen für das nächste Jahr einpreisen, „obwohl diese durchaus kommen könnten, nachdem die EZB mit der Senkung beginnt“.
Die neuesten britischen Lohndaten, die voraussichtlich einen langsameren Lohnanstieg zeigen werden, werden am Dienstag veröffentlicht, gefolgt von der Schätzung vom Mittwoch zur Entwicklung des britischen BIP im Oktober.
„In den drei Monaten bis September konnte ein Rückgang knapp vermieden werden“, sagen einige der neueren Wirtschaftsdaten […] hat eine bescheidene Verbesserung gezeigt”, sagte Hewson.
WERBUNG„Jüngste Daten lassen darauf schließen, dass die britische Wirtschaft am Ende dieses Jahres eine Rezession vermeiden könnte“, fügte er hinzu.
Wie wird die Technologie zu den Höhen und Tiefen dieser Woche beitragen?
Auch einige Technologieunternehmen werden diese Woche berichten: Die Gewinne von Oracle am Montag sowie der Bericht von Adobe am Mittwoch werden Aufschluss darüber geben, wie vielversprechend ihre Cloud- und KI-Produkte sind.
„Es war ein starkes Jahr für den Adobe-Aktienkurs, der trotz eines kurzen Rückgangs nach den Ergebnissen für das dritte Quartal stark anzog“, sagte Hewson.
Es wird erwartet, dass die Gewinne von Adobe durch das Wachstum seiner KI-Produkte getrieben werden. Im Vorquartal meldete das Unternehmen einen Umsatzanstieg von 10 % und einen satten Gewinn pro Aktie von 4,09 US-Dollar, wobei die Aktien in den letzten Wochen auf den besten Stand seit Dezember 2021 gestiegen sind.