Die Europäische Union hat das Markets in Crypto-Assets (MiCA) unterzeichnet. Vorschriften tritt am 31. Mai in Kraft und macht damit Platz für das Inkrafttreten der bahnbrechenden Regulierungsrichtlinien für Krypto-Assets und -Dienstleister.
Das im Jahr 2020 erstmals ausgearbeitete Regulierungspaket der EU wird die Ausgabe und den Umfang von Dienstleistungen im Zusammenhang mit dem Kryptowährungsmarkt regeln.
Das Europäische Parlament verabschiedete die MiCA-Verordnung am 20. April und der Gesetzentwurf wurde anschließend dem Europäischen Rat zur Genehmigung vorgelegt. Am 31. Mai unterzeichneten die Präsidentin des Europäischen Parlaments, Roberta Metsola, und der schwedische Minister für ländliche Angelegenheiten, Peter Kullgren, das Rahmengesetz. Schweden hat derzeit den Vorsitz im Rat der EU inne.
MiCA war veröffentlicht im Amtsblatt der Europäischen Union (ABl. EU) am 9. Juni und löste damit den Countdown für das Inkrafttreten des Gesetzes aus. Das bedeutet, dass Kryptounternehmen Zeitpläne für die Umsetzung und Einhaltung der MiCA-Anforderungen festgelegt haben. Die Stablecoin-Regeln gelten ab dem 30. Juni 2024 und die Regeln für den Austausch treten am 30. Dezember 2024 in Kraft.
MiCA definiert ein Krypto-Asset als „eine digitale Darstellung von Werten oder Rechten, die elektronisch unter Verwendung der Distributed-Ledger-Technologie oder einer ähnlichen Technologie übertragen und gespeichert werden kann.“ Die Gesetzgebung bietet auch Leitlinien dazu, was als „Kryptowährungen“ gilt und was bestimmte digitale Vermögenswerte zu „Tokens“ macht.
Darüber hinaus legt MiCA Standards für Krypto-Asset-Service-Provider (CASPs) und Emittenten von Kryptowährungs-Assets fest. Emittenten von Krypto-Assets sind verpflichtet, Standards zur Offenlegung und Offenheit einzuhalten und vollständige und transparente Informationen über die von ihnen ausgegebenen Krypto-Assets bereitzustellen. CASPs müssen außerdem Sicherheitsmaßnahmen ergreifen und die Vorschriften zur Bekämpfung der Geldwäsche einhalten.
Die MiCA-Gesetzgebung legt CASPs als separate juristische Personen fest. Die Dienstleister können in jedem der 27 EU-Mitgliedstaaten eine Lizenz erwerben und dort Geschäfte tätigen. Dienstleister müssen in der Lage sein, Marktmanipulation und -missbrauch entgegenzuwirken und stehen unter der Aufsicht von Regulierungsbehörden wie der Europäischen Bankenaufsichtsbehörde.
Stablecoin-Dienstleister müssen ein Whitepaper bereitstellen, das wichtige Details zum Produkt und den wichtigsten am Geschäft beteiligten Akteuren enthält. Das Whitepaper muss außerdem die Bedingungen des öffentlichen Angebots, die Art des verwendeten Blockchain-Verifizierungsmechanismus, die mit den relevanten Krypto-Assets verbundenen Rechte, die wichtigsten Risiken für Anleger und eine Zusammenfassung enthalten, um potenziellen Käufern bei der Erstellung einer fundierten Kaufentscheidung zu helfen Entscheidung über ihre Investition.
Das MiCA regelt keine digitalen Vermögenswerte, die als übertragbare Wertpapiere gelten und sich wie Aktien oder Äquivalente verhalten. Die EU-Gesetzgebung gilt nicht für nicht fungible Token (NFTs) oder Krypto-Assets, die nach geltendem Recht bereits als Finanzinstrumente anerkannt sind.
Das MiCA regelt auch nicht die von der Zentralbank ausgegebenen digitalen Vermögenswerte, sei es die digitale Währung der Europäischen Zentralbank, die digitalen Vermögenswerte der nationalen Zentralbanken oder von diesen Institutionen bereitgestellte Dienstleistungen im Zusammenhang mit Krypto-Vermögenswerten.
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David Schwed, Leiter des Blockchain-Cybersicherheitsunternehmens Halborn, sagte gegenüber Cointelegraph, dass MiCA eine entscheidende Entwicklung sei und zeige, dass ein umfassender Rahmen geschaffen werden könne, um bestimmten Marktsegmenten eine klare Richtung vorzugeben. Er fügte hinzu, dass die Vorschriften zwar einen bedeutenden Fortschritt darstellen, auch wenn MiCA bestimmte Aspekte von Krypto ausschließt, wie z. B. NFTs und dezentrale Finanzierung.
„Diese Regulierung ist ein bedeutender Fortschritt für die Krypto-Community. Es stellt einen einheitlichen Rahmen für alle EU-Mitgliedstaaten dar und stellt einen Präzedenzfall dar, von dem ich glaube und hoffe, dass er vom Rest der Welt zur Kenntnis genommen und in Erwägung gezogen wird, ihn zu übernehmen“, sagte Schwed.
Europa übernimmt die Krypto-Führung
Die Verabschiedung der MiCA-Vorschriften in das Gesetz, fast zwei Jahre nach ihrem ersten Vorschlag, hat für Kryptowährungsunternehmen in Europa zu einer gewissen regulatorischen Klarheit geführt. Obwohl sie nicht perfekt sind, haben Krypto-Unternehmen bestimmte Richtlinien, die sie einhalten und auf den Markt zugreifen müssen.
Im Gegensatz zu den Vereinigten Staaten, wo es keine feste Gesetzgebung gibt und die Durchsetzungsmaßnahmen gegen viele Krypto-Börsen zunehmen, könnte Europa zu einem dominanteren Krypto-Hotspot werden.
Changpeng Zhao, CEO von Binance, twitterte über die kürzliche Einführung von MiCA und sagte, dass es in Europa spannende Geschäftsmöglichkeiten für konforme Kryptodienstanbieter gebe.
Wichtige Termine für die Branche stehen an, MiCA wurde jetzt im Amtsblatt der EU veröffentlicht: https://t.co/in3qlQO3wV
Dies bedeutet, dass Kryptounternehmen nun feste Zeitpläne für die Umsetzung und Einhaltung der MiCA-Anforderungen haben. Die Stablecoin-Regeln gelten ab dem 30. Juni… https://t.co/qQtZbxZWqV
— CZ Binance (@cz_binance) 9. Juni 2023
Zhaos Kommentare kamen nach der jüngsten Klage der US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission gegen Binance und seinen CEO wegen angeblicher Verstöße gegen Wertpapiergesetze.
Kadan Stadelmann, Chief Technology Officer beim Open-Source-Blockchain-Technologieunternehmen Kodomo, sagte gegenüber Cointelegraph, dass die Wirksamkeit von MiCA zwar umstritten sei, es jedoch unbestreitbar sei, dass MiCA den Grundstein für die weltweite Kryptoregulierung lege:
„[Other countries] werden wahrscheinlich einen abwartenden Ansatz wählen, bevor sie ihre eigenen Vorschriften erlassen. Dennoch ist der Einfluss von MiCA klar; Die meisten Nationen werden den Druck verspüren, irgendeine Form von Regulierung einzuführen, um nicht in einem Sektor mit wachsender Bedeutung ins Hintertreffen zu geraten.“
Alex Shevchenko, CEO der Layer-2-Plattform Aurora Labs, sagte gegenüber Cointelegraph, dass die Implementierung von MiCA „potenziell politische Entscheidungsträger und Regulierungsbehörden in den USA dazu veranlassen könnte, ähnliche Ansätze in Betracht zu ziehen und so ein Gleichgewicht zwischen Verbraucherschutz und Marktentwicklung herzustellen.“ Infolgedessen kann dies zu einer verstärkten Zusammenarbeit und Harmonisierungsbemühungen zwischen den Gerichtsbarkeiten führen.“
Tatsächlich arbeiten Mitglieder des Finanzdienstleistungsausschusses des US-Repräsentantenhauses derzeit an einem Gesetzentwurf, der darauf abzielt, klarere Gesetze für bestimmte Arten von Kryptowährungen festzulegen und Stablecoins in den regulatorischen Zuständigkeitsbereich der Federal Reserve zu bringen.
Krypto-Gesetzgebung rund um den Globus
Während MiCA – vorerst – ein einzigartiger Regulierungsrahmen ist, der bestimmte Krypto-Aktivitäten in 27 Ländern regeln wird, haben mehrere Gerichtsbarkeiten in den letzten Jahren aktiv irgendeine Form von Krypto-Gesetzgebung entwickelt.
Joey Garcia, Leiter für Regulierungsangelegenheiten bei der Xapo Bank, sagte gegenüber Cointelegraph, dass das MiCA-Rahmenwerk oft nur mit der Regulierungslandschaft in den USA verglichen wird, was seiner Ansicht nach ein viel zu enger Vergleich im Kontext der globalen, übergreifenden Welt ist. Grenz- und Digitalindustrie:
„Es gibt viele andere Gerichtsbarkeiten. Singapurs Kryptovorschriften sind äußerst fortschrittlich und Hongkongs neues Rahmenwerk trat am 1. Juni in Kraft. Kleinere Gerichtsbarkeiten wie Gibraltar regulieren diesen Bereich seit 2018 und entwickeln Rahmenwerke und Richtlinien zu kritischen Faktoren wie der Marktintegrität für Krypto-Handelsplattformen, die weitaus umfassender sind als MiCA.“
Garcia sagte, der Rest der Welt könne von MiCA ein oder zwei Dinge lernen, nämlich wie man klassische Finanzdienstleistungsprinzipien an die aufkommende Kryptotechnologie anpassen könne. Er fügt hinzu, dass Regulierungsbehörden außerhalb der EU „auch lernen und ihr Verständnis dafür entwickeln müssen, nicht nur Standards umzusetzen, sondern anschließend auch in der Lage zu sein, diese Unternehmen aktiv zu überwachen und zu beaufsichtigen.“
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Die Genehmigung von MiCA erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem Hongkong sich als regionaler Krypto-Hub positioniert und den Weg für eine unabhängige Gesetzgebung frei macht, die vom pauschalen Verbotsansatz Chinas getrennt ist.
Stadelmann fügte hinzu, dass Hongkong definitiv das Potenzial habe, ein noch größerer Krypto-Hotspot als Europa zu werden. Bevor China im Jahr 2021 kryptobezogene Unternehmen verbot, „war Hongkong zuvor die Heimat mehrerer wachsender Krypto-Startups. Mit größerer regulatorischer Sicherheit im Jahr 2023 denke ich, dass mehr Krypto-Startups beginnen werden, Hongkong als praktikable Option in Betracht zu ziehen“, sagte er.