Früher in diesem Jahr Wir haben geschrieben, dass „die 100-Millionen-Dollar-Venture-Runde aussterben wird“. Oft gehen unsere Vorhersagen seitwärts. Dieses Mal waren wir auf dem richtigen Weg.
Entsprechend neue Daten von PitchBookDer US-Risikokapitalmarkt verzeichnet weiterhin eine schwache Dynamik bei Investitionen in neunstelliger Höhe in private Unternehmen, die umgangssprachlich als „Mega-Runden“ bezeichnet werden.
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Im ersten Halbjahr 2023 zählte PitchBook in den USA gerade einmal 108 Mega-Runden. Wenn wir davon ausgehen, dass diese Rate das ganze Jahr über anhält, rechnen wir im Jahr 2023 mit etwas mehr als 200 Deals im neunstelligen Bereich in den USA. Das ist ein dramatischer Rückgang gegenüber früheren Werten. Von Q4 2020 bis Q3 2022, es waren noch mehr Pro Quartal wurden mehr als 100 Megageschosse aufgezeichnet. Im Jahr 2021 lag der Durchschnitt bei mehr als 200 pro Quartal. Um vielleicht 200 davon zu sehen Jahr bedeutet, dass die Zahl der Start-ups in der Spätphase, die eine Runde in IPO-Größe aufbringen können, im freien Fall ist.
Die Runden werden auch immer kleiner, wobei die Daten darauf hinweisen, dass die durchschnittliche neunstellige Rundengröße unter die 200-Millionen-Dollar-Marke gefallen ist, abgesehen von einigen Runden, bei denen es sich kaum um traditionelle Venture-Deals handelt, wie die riesige Runde von OpenAI Anfang des Jahres. Kleinere Megarunden und weniger davon sind eine schwierige Mischung für Einhörner aller Couleur und Größe.
Natürlich könnte es auch in anderen Märkten zu einer Erholung der Beträge im neunstelligen Bereich kommen. Europa und Asien haben in der Vergangenheit einen angemessenen Anteil an Transaktionen verzeichnet. Aber da der Risikokapitalmarkt der Vereinigten Staaten der größte der Welt ist und einst der führende Akteur bei Mega-Finanzierungsrunden war, gehen die USA dorthin, wo auch die Welt hingeht.
Während die Einhörner hier Schwierigkeiten haben, Futter in der gewohnten Menge zu finden, leiden andere Startups auf der ganzen Welt wahrscheinlich unter einem ähnlichen Kapitalmangel.
Insbesondere geht PitchBook davon aus, dass „der Kapitalbedarf im Laufe des Jahres wahrscheinlich zu einem Anstieg der Mega-Runden führen wird“, da „die Erschöpfung der Cash Runways mehr dieser Startups dazu zwingen wird, in dem schwierigeren Geschäftsumfeld Geld zu verdienen“, und geht weiterhin davon aus Die Megarundenzahlen für das Gesamtjahr werden im Vergleich zu den Vorjahren deutlich niedriger ausfallen.