Der Preisanstieg von 4.700 $ Bitcoin (BTC) am 29. November war wahrscheinlich eine große Erleichterung für die Inhaber, aber es scheint verfrüht, den Tiefpunkt gemäß den Derivatkennzahlen zu erreichen.
Dies sollte nicht überraschen, da der Bitcoin-Preis immer noch 15 % unter dem Allzeithoch von 69.000 USD vom 10. November liegt. Nur 15 Tage später testete die Kryptowährung die Unterstützung von 53.500 USD nach einer abrupten Korrektur von 22%.
Die heutige Trendwende wurde möglicherweise durch die Ankündigung von MicroStrategy gefördert, am Montag 7.002 Bitcoin zu einem Durchschnittspreis von 59.187 USD pro Coin erworben zu haben. Das börsennotierte Unternehmen sammelte zwischen dem 1. Oktober und dem 29. November durch den Verkauf von 571.001 Aktien Geld, was insgesamt 414,4 Millionen US-Dollar in bar einbrachte.
Weitere optimistische Nachrichten kamen, nachdem der deutsche Börsenbetreiber Deutsche Börse die Notierung der Invesco Physical Bitcoin Exchange Traded Note oder ETN angekündigt hatte. Das neue Produkt wird unter dem Ticker BTIC an der digitalen Börse Xetra der Deutschen Börse gehandelt.
Daten zeigen, dass Profi-Trader immer noch neutral bis bullish sind
Um zu verstehen, wie bullische oder bärische professionelle Trader positioniert sind, sollte man den Futures-Basissatz analysieren. Dieser Indikator wird auch als Futures-Prämie bezeichnet und misst die Differenz zwischen Futures-Kontrakten und dem aktuellen Spotmarkt an regulären Börsen.
Die vierteljährlichen Futures von Bitcoin sind die bevorzugten Instrumente von Walen und Arbitrage-Desks. Auch wenn Derivate aufgrund ihres Abwicklungsdatums und der Preisdifferenz zu den Spotmärkten für Privathändler kompliziert erscheinen mögen, ist der berüchtigtste Vorteil das Fehlen eines schwankenden Finanzierungssatzes.
Die Dreimonats-Futures werden in der Regel mit einer annualisierten Prämie von 5 bis 15 % gehandelt, die als Opportunitätskosten für den Arbitragehandel gilt. Durch die Verschiebung der Abrechnung verlangen Verkäufer einen höheren Preis und dies verursacht die Preisdifferenz.
Beachten Sie den Tiefststand von 9% am 27. November, als Bitcoin die Unterstützung von 56.500 USD testete. Dann, nach der Rallye am Montag über 58.000 USD, wechselte der Indikator wieder auf gesunde 12%. Auch bei dieser Bewegung gibt es keine Anzeichen von Aufregung, aber keine der letzten Wochen konnte als rückläufig bezeichnet werden.
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Kreditmärkte bieten zusätzliche Einblicke
Der Margin-Handel ermöglicht es Anlegern, Kryptowährungen zu leihen, um ihre Handelsposition zu nutzen und so die Renditen zu erhöhen. Zum Beispiel kann man Bitcoin kaufen, indem man sich Tether (USDT) leiht und so das Engagement erhöht. Auf der anderen Seite kann das Ausleihen von Bitcoin nur verwendet werden, um es zu verkaufen oder auf den Preisrückgang zu wetten.
Im Gegensatz zu Futures-Kontrakten ist das Gleichgewicht zwischen Margin-Longs und Shorts nicht unbedingt gleich.
Wenn die Margin Lending Ratio hoch ist, deutet dies darauf hin, dass der Markt bullish ist – im Gegenteil, eine niedrige Lending Ratio signalisiert, dass der Markt bärisch ist.
Die obige Grafik zeigt, dass Händler in letzter Zeit mehr Bitcoin geliehen haben, da das Verhältnis von 21,9 am 26. November auf aktuell 11,3 gesunken ist. Die Daten tendieren jedoch absolut gesehen bullisch, da der Indikator die Stablecoin-Kreditaufnahme mit großem Abstand begünstigt.
Derivatedaten zeigen keine Aufregung von Profi-Händlern, obwohl Bitcoin am 28. November 9% vom Tiefststand von 53.400 USD zulegte. Im Gegensatz zu Einzelhändlern meiden diese erfahrenen Wale FOMO, obwohl der Margin-Lending-Indikator Anzeichen von übermäßigem Optimismus zeigt.
Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die der Autor und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph wider. Jede Anlage- und Handelsbewegung birgt Risiken. Sie sollten Ihre eigene Recherche durchführen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.