Was kommt als nächstes für die Kryptoindustrie der EU, wenn das Europäische Parlament die MiCA verabschiedet?

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Am 20. April stimmte das Europäische Parlament für die Verabschiedung der Markets in Crypto-Assets (MiCA)-Verordnung, dem wichtigsten Legislativvorschlag der Europäischen Union zur Überwachung der Kryptoindustrie in ihren Mitgliedsländern.

Die MiCA-Verordnung ist eine bedeutende Entwicklung für die Kryptoindustrie in der Europäischen Union. Vor MiCA mussten Kryptounternehmen 27 verschiedene Regulierungsrahmen in den EU-Mitgliedstaaten einhalten Deutschland oder Frankreich ist zum Beispiel kostspielig und belastend.

Unter MiCA gelten jedoch EU-weite Vorschriften, die es Unternehmen ermöglichen, mit einer in einem Land erteilten MiCA-Lizenz auf dem gesamten EU-Kryptomarkt tätig zu sein. Dies wird die Wettbewerbsfähigkeit von EU-Startups erhöhen und kann dazu führen, dass sie Marktanteile von nicht regulierten Wettbewerbern gewinnen.

MiCA wird die Wettbewerbsfähigkeit der EU steigern

Darüber hinaus könnte MiCA eine stärkere institutionelle Akzeptanz und Aktivität auf dem EU-Krypto- und Blockchain-Markt fördern. Patrick Hansen, Direktor für EU-Strategie und -Politik beim Stablecoin-Emittenten Circle, sagte gegenüber Cointelegraph, dass MiCA es europäischen Kryptofirmen ermöglichen wird, schneller zu skalieren und zu wachsen, sodass lizenzierte Unternehmen ihre Dienstleistungen auf dem größten Binnenmarkt der Welt mit rund 450 Millionen Menschen anbieten können:

„Die Rechtsklarheit wird auch Innovationen bei Finanzinstituten fördern, die bisher aufgrund regulatorischer Unsicherheiten gezögert haben, Produkte und Dienstleistungen auf den Markt zu bringen. Da MiCA außerdem der erste umfassende Regulierungsrahmen für Krypto-Assets aus einer großen Jurisdiktion der Welt ist, wird es wahrscheinlich beträchtliches ausländisches Kapital und Talent in die Region locken.“

Für Moritz Schildt, Vorstandsmitglied des Hanseatischen Blockchain-Instituts und des Deutschen Blockchain-Verbands, besteht der größte Vorteil von MiCA darin, dass „es noch in diesem Jahr in Kraft treten wird“, was der EU die Chance gibt, einen einheitlichen Regulierungsrahmen für Krypto-Assets bereitzustellen und verwandte Anbieter.

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Einen regulatorischen Rahmen für eine Technologie zu schaffen, die praktisch jeden Monat neue Entwicklungen und Auswüchse sieht und sich so dynamisch entwickelt wie die Tokenisierung von Investitionsmöglichkeiten, ist „sehr herausfordernd“.

„Daher ist es nicht verwunderlich, dass einige Regelungen noch nicht optimal sind und Fragen zu konkreten Anwendungen offen bleiben“, sagte Schildt und fügte hinzu, dass Europa mit MiCA die Chance habe, sich „als Standort für Innovation und Qualität zu positionieren .“

Unregulierte Unternehmen aus dem EU-Kryptomarkt

Auch Peter Grosskopf, Mitbegründer des dezentralisierten Finanzprojekts Unstoppable Finance (DeFi), ist überzeugt, dass MiCA dem EU-Krypto- und Blockchain-Markt zugute kommen wird. Erstens müssen sich Unternehmen von außerhalb Europas bei einem Unternehmen in der EU registrieren, sodass es „direkte Auswirkungen auf die Schaffung von Arbeitsplätzen und Steuerzahlungen“ gibt.

Zweitens verfolgen viele Gerichtsbarkeiten einen zu strengen Ansatz bei der Regulierung von Krypto. Zum Beispiel: „Die USA regulieren durch Durchsetzung.“ Im Vergleich zu anderen Regionen werde die EU „zu einem sicheren Raum für die gesamte Industrie, und Innovatoren aus der ganzen Welt werden hier beginnen, ihre Unternehmen aufzubauen“, sagte Großkopf.

Stefan Berger bemerkte auch, dass die Vereinigten Staaten derzeit hart gegen den Kryptosektor vorgehen. Laut dem deutschen Politiker und Berichterstatter des Parlaments der Europäischen Union für MiCA hat die europäische Krypto-Asset-Industrie eine regulatorische Klarheit, die die Vereinigten Staaten nicht haben, und es wäre klug für den US-Gesetzgeber, sich an MiCA zu orientieren:

„Der größte Vorteil ist für mich, dass wir Vertrauen schaffen, was gerade für junge Technologien wie Blockchain ein entscheidender Booster ist. Ich gehe davon aus, dass die Regulierung im Laufe der Zeit zu einem globalen Standardsetzer wird. Irgendwann wäre eine globale MiCA wünschenswert.“

NFT-Regulierung unvermeidbar

Mit MiCA versucht die europäische Politik, einen verlässlichen Rahmen zu schaffen, der durch Rechtssicherheit Vertrauen schafft. Dazu gehören eine einheitliche Klassifizierung von Vermögenswerten und die Verpflichtung für Coin-Emittenten, ein Whitepaper bereitzustellen, das alle relevanten Informationen zu den Coins offenlegt, wie zum Beispiel deren Energieverbrauch und Umweltauswirkungen.

Darüber hinaus wird MiCA sicherstellen, dass jeder neue Token auf Zulassung geprüft wird, um sicherzustellen, dass das Geschäftsmodell nicht die Stabilität der Kryptowährung gefährdet, was mehr Transparenz für Investoren schafft.

Aber der Krypto- und Blockchain-Sektor entwickelt sich ständig weiter. „Tokenisierung ist kein Hype und wird ein fester Bestandteil unseres Lebens und unserer Finanzwelt“, sagte Berger. Immer mehr Geschäftsmodelle entstehen beispielsweise auf Basis von Nonfungible Tokens (NFTs), die weitgehend von der MiCA ausgenommen sind. (Die neue Verordnung richtet sich nur an Krypto-Asset-Dienstleister, die Dienste für NFTs anbieten).

Aber laut Berger stehen NFTs als nächstes auf der Agenda, wobei der europäische Gesetzgeber prüft, welche Art von Regulierung der Industrie und den Verbrauchern zugute kommen würde.

Auch Schildt rechnet relativ bald mit weiteren Regulierungen zu NFTs. „Wir sollten die traditionelle Klassifizierung von Anlageprodukten überdenken.“ Künftig werden laut dem Experten auch Investments, „die bisher als ‚Kunstsammlungen‘ galten, auch als Kapitalanlage gelten“.

DeFi ist ein heißes Thema in der europäischen Politikgestaltung

Einige Aspekte von MiCA müssen noch durch kommende technische Standards und Richtlinien definiert werden.

Was sind zum Beispiel die spezifischen Liquiditätsanforderungen für E-Geld-Token-Reserven? EU-Aufsichtsbehörden werden diese Standards in den nächsten 12 bis 18 Monaten entwickeln, und „der praktische Erfolg von MiCA wird weitgehend von dieser Implementierungsarbeit abhängen – auch als Level-2-Gesetzgebung bezeichnet“, sagte Hansen von Circle.

Hansen merkte weiter an, dass die EU-Institutionen über MiCA hinaus ein neues Regelwerk zur Bekämpfung der Geldwäsche (AML) fertigstellen, das „für Kryptofirmen von entscheidender Bedeutung“ sein wird.

Eine weitere kritische Überprüfung ist die von PSD2, der wichtigsten Zahlungsrichtlinie der EU, die sich ebenfalls erheblich auf Kryptofirmen auswirken wird.

Und schließlich wird die Europäische Kommission in etwa 18 Monaten einen detaillierten Bericht über DeFi veröffentlichen und möglicherweise weitere gesetzgeberische Schritte unternehmen, um den Raum zu regulieren. „Brüssel ist stolz darauf, ein globaler Regulierungsführer zu sein, und MiCA ist nur der erste von vielen Schritten, die noch kommen werden“, sagte Hansen.

Grosskopf von Unstoppable Finance geht auch davon aus, dass die DeFi-Regulierung nach der nächsten Wahlrunde in Europa zu einem heißen Thema werden wird, da die MiCA nicht für „Krypto-Asset-Dienste gelten wird, die auf vollständig dezentralisierte Weise ohne Zwischenhändler erbracht werden“.

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„Ich denke, es ist wichtig, proaktiv zu sein und so früh wie möglich darüber nachzudenken, wie man DeFi regulieren kann, um den Prozess zu beeinflussen“, sagte er und erklärte, dass die neue AML-Verordnung derzeit diskutiert wird und höchstwahrscheinlich vor MiCA Realität werden wird .

Obwohl noch unklar ist, wie der europäische Gesetzgeber NFT und DeFi genau regulieren wird oder ob es neue Anforderungen in Bezug auf Smart Contracts geben wird, könnte der Erfolg des ersten Schritts zur Regulierung – MiCA – sowohl den EU-Kryptounternehmen als auch der EU-Wirtschaft einen erheblichen Schub verleihen ein ganzes. Ob sich dieser Erfolg einstellt, hängt jedoch von den in Zukunft entwickelten praktischen Umsetzungsstandards ab.