Die SPAC-Route Die Notierung an öffentlichen Märkten war in den Jahren 2020 und 2021 unglaublich beliebt, aber viele Unternehmen, die diesen Weg einschlugen, erging es nach dem Börsengang nicht gerade gut. Warum also hat sich Getaround, der Mietwagenmarktplatz für Verbraucher, dazu entschieden, durch Fusion mit einem Blankoscheck-Unternehmen an die Börse zu gehen?
Um diese Frage zu beantworten, müssen wir einen Schritt zurücktreten und das Gesamtbild betrachten.
Rückblickend konnte der SPAC-Boom 2020-2021 den steigenden Unicorn-Rückstand nicht wesentlich verringern. Im Jahr 2022 wurden Einhörner weiterhin schneller geprägt, als M&A und öffentliche Angebote ihr illiquides Eigenkapital in liquides Kapital umwandeln konnten. Es ist eine schwierige Zeit für hochpreisige Startups geworden: Das traditionelle Tor zu den öffentlichen Märkten – der altehrwürdige Börsengang – bleibt geschlossen, potenzielle Käufer suchen nach Kostensenkungen, anstatt mit ihrer Bilanz abenteuerlich zu werden, und die Leistung von SPAC hat sich als miserabel erwiesen .
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Pro SPAC-Insider-DatenUnternehmen, die kürzlich mit Blankoscheck-Unternehmen fusionierten, haben einen starken Wertverlust erlebt. SPAC-Combos im Wert von 300 Millionen bis 2 Milliarden US-Dollar an Pro-Forma-Eigenkapital sind seit 2009 im Median um etwa 71 % gesunken, um einen Datenpunkt herauszupicken. Kleinere Blanko-Scheck-Kombinationen sind im gleichen Zeitraum noch stärker gesunken, während größere Deals etwas besser abschnitten.