Tencent, der chinesische Tech- und Gaming-Koloss, den Sie kennen werden, weil er ein Stück von scheinbar allem besitzt (öffnet in neuem Tab) in der Spieleindustrie, ist nicht mehr Chinas wertvollstes Unternehmen. Bloomberg-Berichte (öffnet in neuem Tab) dass der Aktienkurs von Tencent ein Fünfjahrestief erreicht hat und seine Gesamtmarktkapitalisierung Ende letzten Monats – ausgerechnet – von Kweichow Moutai, einem in Guizhou ansässigen Unternehmen, das sich auf die Herstellung von Maotai-Reiswein spezialisiert hat, überholt wurde. Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels hatte Kweichow Moutai einen Vorsprung von 235 Millionen US-Dollar auf die Marktkapitalisierung von Tencent.
Noch im letzten Jahr, als Tencent zwischen 50 und 90 US-Dollar pro Aktie notierte und mit Abstand das wertvollste Unternehmen in China war, wäre dies undenkbar gewesen, aber das Vermögen von Tencent wurde durch das zunehmend feindliche Umfeld im Inland geschwächt. Eine Kombination aus Chinas Tech-Razzia (öffnet in neuem Tab)strikt COVID-Richtlinien (öffnet in neuem Tab), und das allgemein nachlassende Wirtschaftswachstum haben es Tencent – und vielen anderen chinesischen Unternehmen – schwer gemacht, Geschäfte zu machen. Tencent hat seit Anfang 2021 650 Milliarden US-Dollar von seiner Marktkapitalisierung abgezogen.
Der Abschwung in seinem Vermögen hat Tencent dazu veranlasst, eine Strategie der Verkleinerung zu verfolgen und eine Welle von Entlassungen zu verhängen Abteilungen in ganz China (öffnet in neuem Tab) um seine Verluste auszugleichen. Der frostige chinesische Markt erklärt sogar teilweise die ständig wachsende Präsenz von Tencent auf dem westlichen Spielemarkt: Es hat nicht-chinesische Unternehmen aufgekauft (öffnet in neuem Tab) gerade weil es derzeit so schwierig ist, von zu Hause aus Geschäfte zu machen.
Der Kampf zeigt keine Anzeichen des Nachlassens. Tencent erhielt seine erste Spielezulassung (öffnet in neuem Tab) von der chinesischen Regierung seit über einem Jahr in diesem September, und es ist nicht so, als würde COVID in absehbarer Zeit irgendwohin gehen. Es ist davon auszugehen, dass das Unternehmen in absehbarer Zeit weiterhin im Inland zurückschrauben und im Ausland expandieren wird. Kweichow Moutai hingegen wird von der versprochenen Regierung profitieren Unterstützung für “verbraucherorientierte” Sektoren (öffnet in neuem Tab). Vielleicht sollte Tencent einfach in die Spirituosenproduktion einsteigen.
Dies ist noch lange nicht das Ende des Weges für ein so massives Unternehmen wie Tencent, aber es ist ein deutliches Beispiel dafür, wie düster die Dinge für chinesische Technologieunternehmen im Moment aussehen. Trotzdem hat Tencent immer noch die Finger im Spiel: Abgesehen von seinen Aktienproblemen war Tencent zuletzt in den Nachrichten, weil es Geschäfte mit Ubisoft abgeschlossen hat (öffnet in neuem Tab)versucht und scheitert, ein Herr der Ringe-MMO zu machen (öffnet in neuem Tab) mit Amazon und die Eröffnung eines KI-gesteuerten Alptraumhotels (öffnet in neuem Tab) in Hangzhou. Nicht schlecht für das mittlerweile nur noch zweitwertvollste Unternehmen Chinas.