Einige Jahre nach einer Umstrukturierung beim Risikokapitalfonds Kleiner Perkins, einem seiner wichtigsten B2B-Investoren, Ted Schlein ist sozusagen gegangen, um seine eigene Firma zu gründen. Vor zwei Jahren startete er Ballistic Ventures mit einem ersten 300-Millionen-Dollar-Fonds, einem starken Fokus auf Cybersicherheit, einem interessanten Geschäftsmodell und einem Who-is-Who an Mitbegründern als Komplementäre.
Jetzt hat Ballistic bereits einen zweiten Fonds geschlossen, der noch größer ist als der erste.
„Wir wollten einen zweiten 300-Millionen-Dollar-Fonds aufbringen und haben bei 360 Millionen Dollar aufgehört“, sagte Schlein gegenüber TechCrunch.
In den letzten Monaten gab es viele Anrufe mit potenziellen Kommanditisten (LPs), die sie zu allem fragten, von ihrem Hintergrund bis hin zu „Wenn Sie eine Katze wären, was für eine Katze wäre das?“ Aber angesichts der aktuellen Baisse bei VC haben sie ihr Ziel überraschend schnell erreicht. Ballistisch hat seine Pläne für einen zweiten Fonds erst vor vier Monaten, im November, offiziell angemeldet. TechCrunch war der erste, der darüber berichtete.
Hands-on mit ihren Startups
In einer Zeit, in der einige VCs sagen, „Gründerfreundlichkeit“ bedeute, ihre VC-Klauen aus dem operativen Geschäft herauszuhalten, vertritt Ballistic die genau entgegengesetzte Philosophie.
Beispielsweise sagte Trae Stephens, Partner des Founders Fund und Mitbegründer von Anduril, dem Publikum bei TechCrunchs Strictly VC LA-Event im Februar: „Je mehr ein VC sagt: ‚Ich werde einen Mehrwert schaffen‘, desto mehr sollten Sie ihn sagen hören.“ , ‚Ich werde dich für den Rest der Zeit, in der ich am Cap-Tisch sitze, bis zum Äußersten nerven.‘“
Die ballistische Crew spottet über den Gedanken. Sie nehmen immer Sitze im Vorstand ein. Sie sprechen „mehrmals pro Woche“ mit ihren Gründern, sagt Schlein. Da sie alle ein Cybersicherheitsunternehmen betrieben haben – und nur in Sicherheit investieren – besteht ihr Geheimnis in ihrem Engagement gepaart mit ihrem riesigen Netzwerk an Kontakten, sagen sie.
„Ich bin seit fast 30 Jahren dabei und habe fast immer dabei geholfen, die ersten 10 Kunden für jedes Unternehmen zu gewinnen, bei dem ich jemals im Vorstand war.“ sagte Schlein.
General Partner Jake Seid sagt, dass die gesamte Crew von Ballistic mit allen Portfoliounternehmen des Unternehmens zusammenarbeitet und routinemäßig die ersten drei bis vier Millionen Dollar an wiederkehrenden jährlichen Einnahmen einbringt oder dabei hilft, die ersten Ingenieure einzustellen.
Seid sammelte Erfahrungen bei Cisco und Startups, ist aber vor allem als früher Lightspeed-Partner und für sein eigenes Unternehmen StoneBridge Ventures bekannt. Die ballistischen Komplementäre Roger Thornton und Barmak Meftah waren Leiter der Bedrohungsjagdbörse AlienVault, als AT&T sie erwarb. Zum Mitbegründerteam von Ballistic gehört auch Kevin Mandia, der ehemalige CEO von Mandiant, das 2022 an Google verkauft wurde.
Schlein tätigt nur neue Investitionen aus dem Ballistic-Fonds, bleibt aber Partner bei Kleiner, überwacht seine früheren Investitionen/Vorstandsmandate und behält seinen „Carry“ – den Prozentsatz des Gewinns –, wenn diese Startups gut abschneiden.
Früher Erfolg
Zwei Jahre später scheinen die Methoden von Ballistic bisher zu funktionieren. Obwohl sie ihren ersten Fonds noch nicht einmal vollständig eingesetzt haben, verfügen sie bereits über einen Erfolgreicher Ausstieg aus dem von Palo Alto Networks gekauften Portfoliounternehmen Talon Cyber Security ein Deal im Wert von 625 Millionen US-Dollarberichtete TechCrunch.
Es ist unmöglich zu wissen, wie viele Erfolge sie noch haben werden. Da Ballistic jedoch nur in frühe Startups investiert, bei denen es als erstes institutionelles Geld auf den Cap-Tisch kommt und einen Sitz im Vorstand einnimmt, haben sie mehr Kontrolle als andere VCs.
Dies hilft ihnen beispielsweise, ihre Investitionen vor Bedingungen späterer Investoren zu schützen, die ihnen schaden könnten, wie etwa „Liquidationspräferenzen“, die einem anderen Investor den Vorrang für die Mittel aus einer Akquisition einräumen würden.
Und Ballistic entwickelt intern Startup-Ideen und findet Leute, die ihre Ideen entwickeln und umsetzen. Derzeit gibt es zwei solcher Startups im Verborgenen von Fonds 1, sagen die Partner.
Ballistic rechnet damit, die Investitionen aus Fonds 1 nach vielleicht zwei weiteren Start-ups abzuschließen und sein gesamtes Fonds-1-Portfolio auf rund 20 Unternehmen zu erweitern, und in weiteren zwei Monaten mit Investitionen aus dem zweiten Fonds zu beginnen, sagte Seid.