Der spanische Aktienmarkt verzeichnete im Jahr 2023 eine bemerkenswerte Performance: Die 35 großen Unternehmen, aus denen sich der Index Madrid IBEX 35 zusammensetzt, legten seit Jahresbeginn um 22 % zu.
WERBUNGDieser Erfolg gilt als die herausragendste Jahresleistung seit 2009, als sich die globalen Märkte nach der Finanzkrise insgesamt erholten.
Noch bemerkenswerter ist, dass der IBEX 35 tatsächlich wieder das Niveau erreicht hat, auf dem er vor Ausbruch der Pandemie im März 2020 gehandelt wurde.
Faktoren hinter der Rallye des spanischen Aktienmarktes im Jahr 2023
Mehrere Schlüsselfaktoren führten zum Wiederaufleben spanischer Aktien. An erster Stelle steht die robuste Erholung der spanischen Wirtschaft von den verheerenden Auswirkungen der COVID-19-Pandemie. Spanien, das stark von der Tourismusbranche abhängig ist, erlebte einen bemerkenswerten Aufschwung, als die Reisebeschränkungen gelockert wurden und Touristen zurückkehrten. Dieser Wiederaufschwung belebte nicht nur die heimische Wirtschaft, sondern belebte auch den Arbeitsmarkt.
Das Instituto Nacional de Estadistica (INE) meldete im September 2023 eine Rekordbeschäftigungsquote in Spanien mit 21,2 Millionen Beschäftigten. Gleichzeitig sank die Arbeitslosenquote von besorgniserregenden 16,3 % im zweiten Quartal 2020 auf erträglichere 11,8 % im Jahr 2023.
Die spanischen Haushalte zeigten ein gestiegenes Verbrauchervertrauen, was zu einem stetigen Wachstum der Einzelhandelsumsätze führte, die im Jahr 2023 jährlich um über 5 % zunahmen. Darüber hinaus verzeichnete der private Dienstleistungssektor ein kontinuierliches Wachstum, wobei der Einkaufsmanagerindex (PMI) konstant über dem Schlüsselwert blieb 50-Punkte-Schwelle.
Die fünf Gewinner des IBEX 35 in diesem Jahr
Der wirtschaftliche Aufschwung Spaniens spiegelt sich deutlich in der Leistung einiger seiner größten Unternehmen wider.
Unter ihnen ist das spanische multinationale Bekleidungsunternehmen Industria de Diseño Textil, SA, bekannt als Inditex, hervorzuheben. Das von Amancio Ortega geführte Unternehmen mit beliebten Marken wie Zara, Pull&Bear, Bershka, Massimo Dutti, Stradivarius und Oysho erzielte seit Jahresbeginn einen erstaunlichen Anstieg von 57 % und markierte damit das zweitstärkste jährliche Wachstum aller Zeiten. Inditex meldete in den letzten zwölf Monaten einen Umsatz von 35 Milliarden Euro und notiert nun auf Rekordniveau.
Die ACS SA von Real Madrids Präsident Florentino Perez ging als zweitbester Performer im IBEX 35 hervor und erzielte seit Jahresbeginn eine bemerkenswerte Rendite von 48 %, eine Leistung, die seit 2006, also vor der globalen Immobilienmarktkrise, nicht mehr erreicht wurde. Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA belegte mit einer soliden Jahresrendite von 45 % den dritten Platz und markierte damit das beste Jahr seit 2009.
Der Flughafenbetreiber Aena SME, SA sicherte sich mit einem beachtlichen Plus von 39 % den vierten Platz unter den Top-Performern der IBEX 35, was ein Beweis für die Erholung des Tourismus in Spanien ist. Banco Santander SA folgt dicht dahinter als fünfter Top-Gewinner mit einem Anstieg von 35 % seit Jahresbeginn.
Was liegt im Jahr 2024 vor uns?
Anleger und Marktbeobachter werden genau beobachten, ob der spanische Aktienmarkt seine bemerkenswerte Dynamik beibehalten und auch im kommenden Jahr für Überraschungen sorgen kann.
Trotz der starken Rallye in diesem Jahr werden spanische Aktien weiterhin zu angemessenen Bewertungen gehandelt. Das voraussichtliche Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt weiterhin bei etwa dem Zehnfachen und liegt damit etwa 30 % unter dem historischen Durchschnitt.
Nach einem starken realen Bruttoinlandsprodukt (BIP)-Wachstum von 2,4 % im Jahr 2023 wird die spanische Wirtschaft im Jahr 2024 voraussichtlich eine leichte Verlangsamung erfahren, wobei das Wachstum laut der neuesten Herbstprognose der Europäischen Kommission bei 1,7 % liegen wird. Diese Verlangsamung ist Teil einer breiteren Wirtschaftslandschaft, es wird jedoch erwartet, dass die spanische Wirtschaft wieder an Schwung gewinnt und im Jahr 2025 ein Wachstum von 2,0 % erreicht.
Es wird erwartet, dass die kürzlich verabschiedete Änderung des spanischen Konjunkturpakets zur nationalen Erholung und Resilienz zu dieser Beschleunigung beitragen und die wachstumsfördernden Ausgaben weiter stimulieren wird. Der Wert des Plans wurde auf 163 Milliarden Euro erhöht, was 13,1 % des spanischen BIP im Jahr 2019 entspricht.
Erfreulicherweise dürfte die Arbeitslosenquote voraussichtlich weiter sinken und im kommenden Jahr 11,1 % erreichen.
Während die makroökonomischen Aussichten ein positives Bild für spanische Unternehmen zeichnen, die in einem unterstützenden inländischen Umfeld tätig sind, ist es wichtig, sich an den erheblichen Einfluss des globalen Wirtschaftskontexts auf die wirtschaftliche Entwicklung Spaniens zu erinnern.
Die Wertentwicklung spanischer Aktien im Jahr 2024 wird eng mit der allgemeinen Dynamik auf den globalen Finanzmärkten verknüpft sein.