Hätte ich Um das Jahr 2023 zu charakterisieren, würde ich sagen, dass es das Jahr der großen Venture-Kluft war. Viele Aspekte des Risikokapitals folgten keinem Trend, sondern zeigten stattdessen das Aufkommen von Extremen auf beiden Seiten des Spektrums.
Die meisten Start-ups hatten weiterhin Schwierigkeiten, Geld zu beschaffen, aber wenn man zufällig in den Bereichen KI oder Verteidigung tätig war, konnte man so ziemlich Geld aufbringen, als wäre es immer noch der Hochflugmarkt des Jahres 2021. Die Abgänge blieben auf dem niedrigsten Stand seit Jahren Und Wir haben gesehen, wie die vielleicht größte Startup-Akquisition aller Zeiten aufgrund regulatorischer Bedenken aufgegeben wurde. Und trotz aller Untergangsstimmung sahen wir, wie einige Top-Unternehmen durch einen Spalt im IPO-Fenster ausstiegen.
Bedeutet das also, dass wir im Jahr 2024 noch mehr davon auf Lager haben werden? Um das herauszufinden, hat TechCrunch+ mehr als 40 Risikokapitalinvestoren dazu befragt, wie sie sich auf das nächste Jahr vorbereiten und was sie erwarten. Alle Anleger waren sich in einigen Bereichen einig – sie glauben nicht, dass LPs nach Liquidität schreien werden, und die Bewertungen könnten noch sinken –, aber über andere mögliche Trends waren sie sich nicht einig.
Einige Anleger gehen davon aus, dass die Ausstiege im Jahr 2024 wieder in vollem Umfang stattfinden werden, andere prognostizierten jedoch, dass die Branche vor 2025 keine nennenswerte Liquidität erhalten würde. Mehrere Anleger gehen davon aus, dass sich die KI-Investitionen im nächsten Jahr abschwächen werden, und fast ebenso viele gehen davon aus, dass der Sektor weiterhin brandaktuell bleiben wird. nur auf unterschiedliche Weise.
Lesen Sie weiter, um zu erfahren, wo die nächste Venture-Blase im nächsten Jahr platzen wird, welche Start-ups ihrer Meinung nach zuerst an die Börse gehen werden und ob sie damit rechnen, dass im Jahr 2024 mehr Start-ups geschlossen werden als in den vergangenen Jahren.
Wie wirkt sich das aktuelle Wirtschaftsklima auf Ihre Einsatzstrategie für 2024 aus?
Matt Cohen, Gründer und geschäftsführender Gesellschafter, Ripple Ventures: Wir verfolgen einen selektiveren Ansatz und konzentrieren uns auf die Kapitaleffizienz (d. h. 18–24 Monate Laufzeit im Vergleich zu 12–18 Monaten im Jahr 2021), da die Kennzahlen zur Erhöhung der nächsten Folgerunde für Nicht-KI-Unternehmen immer höher steigen ( B2B-SaaS).
George Easley, Direktor, Outsiders Fund: Was das Tempo des Einsatzes angeht, finden wir das aktuelle Klima attraktiv. Wir haben den Einsatz im Jahr 2021 eher langsam vorangetrieben, ihn im Jahr 2022 stabil gehalten, im Jahr 2023 beschleunigt und gehen davon aus, dass wir im Jahr 2024 erneut beschleunigen werden.
Don Butler, Geschäftsführer, Thomvest Ventures: Wir investierten sowohl in neue Unternehmen als auch in unsere Portfoliounternehmen in einem Tempo, das ungefähr zur Hälfte in neue Unternehmen und zur Hälfte in unsere Portfoliounternehmen betrug. Viele unserer bestehenden Portfoliounternehmen haben ihre Ausgaben gekürzt und haben nun entweder die Gewinnschwelle erreicht (zu einem späteren Zeitpunkt) oder verfügen über die nötigen Voraussetzungen, um bis weit ins Jahr 2025 und darüber hinaus weiter zu wachsen.
Wir konzentrieren uns jetzt stark auf Neuinvestitionen im nächsten Jahr und gehen davon aus, dass wir bei Neuinvestitionen unser historisches Tempo erreichen oder übertreffen werden.
Larry Aschebrook, geschäftsführender Gesellschafter, G Squared: Da der Liquiditätsdruck für Privataktionäre, deren Ausstiege durch den Rückstand aufgehalten wurden, weiter zunimmt, sehen wir zunehmende Chancen auf den Sekundärmärkten. Unsere Einsatzstrategie gedeiht unter diesen Bedingungen und ermöglicht es uns, hochwertige, gefragte Vermögenswerte zu sichern, oft mit erheblichen Abschlägen gegenüber aktuellen Finanzierungen. Unser Fokus liegt auf der Sekundarstufe und wird das ganze Jahr über bestehen bleiben.
Lisa Wu, Partnerin, Norwest Venture Partners: Als Multistage-Investoren treffen wir Gründer überall dort, wo sie sich auf ihrer Reise befinden. In diesem Wirtschaftsklima sind wir besonders an Chancen im Seed- und Series-A-Bereich interessiert.
Wie werden sich die Startup-Bewertungen im nächsten Jahr entwickeln?
Jai Das, Präsident, Partner und Mitbegründer von Sapphire Ventures: Im Jahr 2024 wird es noch viele weitere Rekapitalisierungen und Abstiegsrunden geben. Startups, die über ineffiziente Geschäftsmodelle verfügen und denen es an Investoren mangelt, die bereit sind, sie zu unterstützen, werden geschlossen oder für ein paar Cent pro Dollar verkauft. Viele Unternehmen im Seed-Stadium werden es auch schwer haben, die Serie A aufzunehmen, da die Anleger in diesem Stadium viel wählerischer geworden sind.
Pradeep Tagare, Leiter Investitionen, National Grid Partners: Bestimmte Sektoren, wie zum Beispiel die Klimatechnologie, werden in allen Phasen weiterhin Bewertungsaufschläge verzeichnen.
Simon Wu, Partner, Cathay Innovation: Die Spaltung zwischen wahrgenommenen Tier-One-Deals (typischerweise im Zusammenhang mit KI) und „allem anderen“ wird weiterhin bestehen bleiben. Die Spanne ist bereits recht groß (einerseits die Preise für 2021), während die „Habenots“ kaum zusammenkommen.
Doch im Jahr 2024 wird dies ausgeprägter sein als je zuvor. Angesichts des rasanten Innovationstempos rund um KI-Anwendungen könnte jedes Unternehmen, das 2023 ein großartiges Jahr hatte, im Jahr 2024 an sich gerissen werden. Irgendwann müssen sich KI-bezogene Unternehmen, die große Runden eingesammelt haben, der Musik stellen und eine weitere einsammeln.