John Nallen, COO von Fox Corp., sagt, das Unternehmen konzentriere sich „viel mehr auf das Wachstum des Geschäfts als auf den Verkauf des Geschäfts“, trotz zunehmender Rückgänge im Pay-TV und anderer Herausforderungen.
Bei einem Auftritt am Montag auf der Medien-, Internet- und Telekommunikationskonferenz der Deutschen Bank wurde Nallen gefragt, ob angesichts der Wahrscheinlichkeit einer weiteren Konsolidierung im Mediensektor der richtige Zeitpunkt für Fox gekommen sei, über einen Verkauf nachzudenken. Angesichts der traditionellen linearen Beteiligungen des Unternehmens haben sich die Fragen zur Zukunft des Unternehmens vervielfacht, da das Pay-TV-Paket geschrumpft ist. Zusätzlicher Nährboden für die Spekulationen kam letzten Herbst, als Rupert Murdoch als Vorstandsvorsitzender von Fox und dem Schwesterunternehmen News Corp. zurücktrat. Murdoch wurde am Montag 93 Jahre alt.
„Ich wollte gerade sagen, dass wir keine guten Verkäufer sind, aber vor fünf Jahren waren wir gute Verkäufer“, bemerkte Nallen trocken und löste damit ein paar Lacher im Raum aus. Er bezog sich auf den Verkauf des größten Teils von Fox‘ früherer Inkarnation, 21st Century Fox, an Disney für 71,3 Milliarden US-Dollar.
Nallen wurde ernster und sagte weiter, dass die Idee, Vermögenswerte zu verkaufen, „uns nicht in den Sinn gekommen sei.“ Gibt es keinen Inbound? [interest] darüber? Ich behaupte nicht, dass wir diesbezüglich Geschäfte machen. Tatsächlich konzentrieren wir uns viel mehr auf das Wachstum des Unternehmens als auf den Verkauf des Unternehmens.“
Die Option, alte Medienbestände zu verkaufen oder zu kombinieren, wurde von einer Reihe großer Player verfolgt, darunter Paramount, Warner Bros. Discovery und Disney. Makroökonomische Faktoren, darunter hohe Zinssätze, stellten ebenso eine Herausforderung dar wie das regulatorische Klima.
In Bezug auf Fusionen und Übernahmen auf der Käuferseite behauptete Nallen, dass Fox „sehr daran interessiert sei, das Wachstum des Unternehmens durch Übernahmen zu steigern“. Diese Tendenzen wurden jedoch durch den sinkenden Aktienkurs von Fox zunichte gemacht. Die Aktien sind in den letzten zwei Jahren um 25 % gefallen, was mit den Abschwüngen der meisten Medienwerte in diesem Zeitraum einhergeht. Fünf Jahre nach seinem Bestehen als eigenständiges Unternehmen wird die Aktie von Fox bei etwas weniger als 30 US-Dollar gehandelt, deutlich unter dem Niveau von über 40 US-Dollar, das sie im März 2019 begann.
„Niemand ist in Bezug auf die Bewertung frustrierter als ich, wenn man bedenkt, was wir erreicht haben“, sagte Nallen. „Wir sind den Chancen in der Branche nicht verschlossen. Wir sind nur frustriert darüber, dass wir aus währungstechnischer Sicht nichts gefunden haben, das so überzeugend oder wertsteigernd ist, dass wir uns umdrehen und sagen würden: ‚Das ist die Richtung, in die wir gehen.‘“
Er behauptete, die Bilanz des Unternehmens sei „unglaublich stark“ und die Verschuldung sei „beherrschbar“. Aber bei einer unterbewerteten Aktie „anstatt eine Konsolidierungs- oder M&A-Möglichkeit zu finden, die für uns so gewinnbringend ist“, seien mehr Aktienrückkäufe die wahrscheinliche strategische Wahl, denn „das ist die beste Rendite, die unsere Aktionäre derzeit mit dem Einsatz dieses Kapitals erzielen können“, sagte er sagte. „Aber ich bin zuversichtlich, dass die verbleibenden Aktionäre, abzüglich des Rückkaufs, von einer höheren Bewertung und einem höheren Wachstum profitieren werden, sei es durch organische Investitionen, Fusionen und Übernahmen oder andere Kapitaleinsätze.“
Nallen sagte, er hoffe, dass die Kabelentgelte, die derzeit mehr als 8 Millionen Abonnenten pro Jahr vom Pay-TV-Bundle abschneiden, in den kommenden Jahren nachlassen werden. Auf die Frage nach Übertragungsverlängerungen sagte er, dass das Unternehmen für den Rest des Geschäftsjahres 2024 keine Verträge habe, die auslaufen, aber im nächsten Geschäftsjahr werde etwa ein Drittel der Pay-TV-Präsenz des Unternehmens erneuert. Obwohl das Unternehmen zeitweise „intensive“ Verhandlungen mit Vertriebshändlern geführt habe, habe es in letzter Zeit keine Ausfälle gegeben, sagte er.