Es ist eine Woche her gemischte Ergebnisse für die Welt der Softwaretechnologie: GitLab, Box, Yext und Asana meldeten in den letzten Tagen ihre Ergebnisse für das dritte Quartal, und nicht alle schnitten gut ab.
GitLab ist der klare Gewinner der Woche. Das Unternehmen übertraf sowohl die Umsatz- als auch die Gewinnerwartungen und erzielte positive Ergebnisse erster bereinigter Betriebsgewinn seit dem Börsengang. Die Anleger waren verständlicherweise sehr zufrieden mit dem Umsatzanstieg des Unternehmens um 32 %, den Bruttomargen von 90 % und der Nettobindung von 128 %: Die Marktkapitalisierung von GitLab stieg am Tag nach den Ergebnissen des dritten Quartals um fast eine Milliarde US-Dollar auf 9,18 Milliarden US-Dollar YCharts.
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Andere Softwareunternehmen hatten nicht so viel Spaß. Die Aktien von Box sind nach dem Fehlschlag um 8,6 % gefallen Analystenschätzungen für den Umsatz im dritten Quartal und prognostiziert für das nächste Geschäftsjahr ein bescheidenes Umsatzwachstum; Asana berichtete besser als erwarteter Umsatz und Gewinn im dritten Quartal, aber seine Aktien sind aufgrund von Bedenken hinsichtlich der Umsatzwachstumsprognose um mehr als 13 % gefallen. Und die Yext-Aktie erlitt heute Morgen heftige Rückschläge und stürzte um mehr als 20 %, nachdem das Unternehmen die Umsatzerwartungen der Analysten im dritten Quartal verfehlte senkte seine Umsatzprognose für den Rest des laufenden Geschäftsjahres.
Das Bild, das sich ergibt, ist geprägt von Gegensätzen: Einigen Technologieunternehmen geht es gut, aber es gibt immer noch große Probleme auf dem Markt.
Die gute Nachricht ist, dass zumindest bis zur letzten Woche aggregierte Software-Gewinndaten vorliegen zeigte einen Aufwärtstrend im durchschnittlichen Netto-neuen jährlichen wiederkehrenden Umsatzwachstum (ARR), gemessen im Jahresvergleich. Laut Altimeter-Investor Jamin Ball schreibt das mittlere Netto-Neu-ARR-Wachstum wieder schwarze Zahlen und legt um 3 % zu, nachdem es vier Quartale lang unter Null gefallen war. Das ist nicht viel, aber es unterstreicht, warum es gute Gründe gibt, davon auszugehen, dass der Kalender 2024 für Softwareunternehmen etwas weniger schwierig sein wird.
Aber ein paar gute Stimmungen reichen nicht aus, um den kurzfristigen Wert dieser Softwareunternehmen zu schützen. Schließlich sind sie skaliert, bedienen Unternehmenskunden, haben anspruchsvolle Vertriebsteams aufgebaut und bieten jetzt KI-bezogene Funktionen an, um neue Käufer anzulocken und bestehende Kunden zu behalten. Angesichts der Wirtschaftslage könnte man meinen, dass es ihnen besser geht als ihnen in mancher Hinsicht ziemlich starkoder dass sie in der Lage wären, die Preise zu erhöhen und ihre Wachstumsraten besser zu verteidigen.
Dies führt uns zu einer Frage: Warum ist der Handel mit Unternehmenssoftware so günstig? Oder anders ausgedrückt: Ist Unternehmenssoftware unterbewertet?