Tokenisierung ist heute kein Schlagwort mehr, sondern ein Phänomen, das besser verstanden werden muss. Im Laufe der Jahre haben On-Chain-tokenisierte Wertpapiere bei den Großen des Finanzsektors an Akzeptanz gewonnen, die sie für neuere Investitionsmöglichkeiten nutzen wollen.
Die Umwandlung traditioneller Wertpapiere wie Immobilien, Aktien, Anleihen usw. in digitale Token über eine Blockchain wird im Volksmund als tokenisierte Wertpapiere bezeichnet.
Da sie programmierbar sind, ermöglichen tokenisierte Wertpapiere die Implementierung automatisierter Compliance-Regeln und die Durchführung komplexer Finanztransaktionen.
Wenn wir schon dabei sind, ist die Vorstellung, dass tokenisierte Wertpapiere zur Umgehung von Vorschriften verwendet werden, falsch. Tatsächlich kann die Tokenisierung dazu beitragen, dass Vorschriften besser funktionieren, indem sie die Dinge transparenter macht, die Einhaltung automatisiert und den Überblick über Transaktionen behält. Es kann Regulierungsprozesse vereinfachen und ein sichereres und effektiveres System für alle Beteiligten schaffen.
Wie können tokenisierte Wertpapiere eine erfolgreiche Compliance ermöglichen?
Die Unveränderlichkeit der Blockchain ist bei Audits und Untersuchungen wertvoll, da sie Echtzeiteinsicht in Transaktionen und Eigentumsaufzeichnungen bietet. Dies ermöglicht es den Regulierungsbehörden, Aktivitäten zu überwachen, Betrug zu erkennen und die Einhaltung von Verpflichtungen sicherzustellen.
- Optimierte Berichterstattung: Dies reduziert den Zeit- und Kostenaufwand, der mit der manuellen Berichterstattung verbunden ist. Dies ermöglicht es Unternehmen, die Berichtspflichten einzuhalten und sicherzustellen, dass Anleger Zugang zu zeitnahen und genauen Finanzinformationen haben.
- Ermöglicht eine verbesserte Liquidität: Dies geschieht durch schnellere Abwicklungen und automatisierte Handelsabwicklung. Herkömmliche Wertpapiere können aufgrund langer Abwicklungszeiträume und komplexer Handelsprozesse nur über eine begrenzte Liquidität verfügen.
- Verbesserter Anlegerschutz: Es verbessert den Anlegerschutz, indem es für mehr Transparenz sorgt, Informationsasymmetrien verringert und automatisierte Compliance-Maßnahmen ermöglicht. Dies trägt dazu bei, betrügerische Aktivitäten einzudämmen und stellt sicher, dass Anleger besser über die von ihnen gehaltenen Wertpapiere informiert sind.
- Verbesserte Datenintegrität: Dies trägt dazu bei, unbefugte Änderungen oder Manipulationen zu verhindern. Dies stärkt die Genauigkeit und Zuverlässigkeit der behördlichen Berichterstattung, Prüfungen und Untersuchungen.
- Erleichtern Sie die globale Harmonisierung der Vorschriften: Dies kann durch die Einrichtung standardisierter Compliance-Protokolle und die Ermöglichung der Interoperabilität zwischen verschiedenen Regulierungsrahmen erreicht werden. Dies kann die regulatorische Fragmentierung verringern und grenzüberschreitende Investitionsmöglichkeiten verbessern.
- Erhöhte Markteffizienz: Dies kann zu kürzeren Abwicklungszeiten, erhöhter Liquidität und optimierter Übertragbarkeit führen. Diese Vorteile senken die Transaktionskosten, mindern das Kontrahentenrisiko und schaffen ein flüssigeres Handelsumfeld.
Darüber hinaus können regulatorische Rahmenbedingungen für tokenisierte Wertpapiere Innovationen fördern, mehr Teilnehmer anziehen und Möglichkeiten für neue Geschäftsmodelle schaffen.
Ein kurzer Durchlauf der Fallstudien
Die Monetary Authority of Singapore (MAS) hat Genehmigungen für Security Token Offerings (STOs) erteilt und gegründet eine regulatorische Sandbox für Blockchain-basierte Finanzdienstleistungen, die kontrollierte Experimente fördert.
Das Whitepaper der Europäischen Kommission zur Distributed-Ledger-Technologie (DLT) schlägt vor Regulierungsmaßnahmen, um sicherzustellen, dass DLT-basierte Produkte und Dienstleistungen den bestehenden Finanzvorschriften entsprechen.
Darüber hinaus erkennt die Internationale Organisation der Wertpapieraufsichtsbehörden (IOSCO) das Potenzial der Blockchain-Technologie an, die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften auf Wertpapiermärkten zu verbessern, wie in ihrem Bericht dargelegt Bericht.
Diese Entwicklungen spiegeln insgesamt die zunehmende Anerkennung und Akzeptanz tokenisierter Wertpapiere innerhalb der weltweiten Regulierungsrahmen wider.
Herausforderungen bei der Einhaltung gesetzlicher Vorschriften werden durch tokenisierte Wertpapiere gelöst
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Die Tokenisierung bietet verbesserte Transparenz, automatisierte Compliance-Mechanismen und überprüfbare Transaktionsaufzeichnungen und vereinfacht so die behördliche Aufsicht. Darüber hinaus ermöglicht die Tokenisierung eine effiziente Überwachung von Eigentumsübertragungen, optimierte Compliance-Prüfungen und standardisierte Protokolle, was die grenzüberschreitende Regulierungsharmonisierung erleichtert und den Verwaltungsaufwand verringert.
Kennen Sie die Compliance Ihrer Kunden (KYC) und der Geldwäschebekämpfung (AML).
Eine der größten Herausforderungen bei der Einhaltung gesetzlicher Vorschriften, mit denen Finanzinstitute konfrontiert sind, ist die Einhaltung von KYC und AML. Tokenisierte Wertpapiere können eine nahtlose, transparente und unveränderliche Verfolgung von Transaktionen und dem Besitz von Vermögenswerten ermöglichen. Dies kann es für Institutionen einfacher machen, die KYC- und AML-Vorschriften einzuhalten.
Einhaltung grenzüberschreitender Transaktionen
Grenzüberschreitende Transaktionen stehen häufig vor einem komplexen Geflecht an Herausforderungen bei der Einhaltung gesetzlicher Vorschriften. Tokenisierte Wertpapiere, die auf Blockchain basieren, können grenzenlose Transaktionen ermöglichen und gleichzeitig die lokalen Vorschriften einhalten. Dies kann Finanzinstituten dabei helfen, ihre grenzüberschreitenden Transaktionen zu rationalisieren.
Einhaltung der Wertpapiervorschriften
Tokenisierte Wertpapiere müssen den Wertpapiervorschriften entsprechen. Allerdings berücksichtigen die bestehenden Regelungen häufig nicht die besonderen Eigenschaften von Blockchain-basierten Wertpapieren. Mit tokenisierten Wertpapieren kann der Compliance-Prozess durch die Automatisierung behördlicher Prüfungen und Berichte vereinfacht werden, wodurch es für Finanzinstitute einfacher wird, Wertpapiervorschriften einzuhalten.
Einhaltung von Bruchteilseigentümern
Tokenisierte Wertpapiere ermöglichen Bruchteilseigentum und begegnen dem Problem des eingeschränkten Zugangs aufgrund hoher Kapitalanforderungen. Dies fördert die Marktintegration, indem es Anlegern mit geringerem Kapital die Teilnahme an Wertpapierangeboten ermöglicht. Darüber hinaus erleichtert die Tokenisierung automatisierte Compliance-Prüfungen und vereinfacht so die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften für Finanzinstitute, die sich mit Teilbesitz befassen.
Sekundärmarktkonformität
Der Sekundärmarkt für traditionelle Wertpapiere steht vor Herausforderungen bei der Einhaltung gesetzlicher Vorschriften, beispielsweise bei der Abstimmung und Abwicklung von Transaktionen. Tokenisierte Wertpapiere können eine transparente und effiziente Handelsplattform mit automatisierten Compliance-Prüfungen bieten und es Finanzinstituten erleichtern, die Vorschriften des Sekundärmarkts einzuhalten.
Die On-Chain-Tokenisierung birgt einige Herausforderungen
Beispielsweise halten komplizierte oder manchmal unklare Vorschriften Unternehmen davon ab, mit tokenisierten On-Chain-Produkten Vollgas zu geben. In großen Märkten wie den USA ist die Situation nicht anders, wo die Securities and Exchange Commission (SEC) noch keine klaren Leitlinien zur Regulierung tokenisierter Vermögenswerte vorlegen muss.
Diese regulatorische Unsicherheit im Zusammenhang mit der Tokenisierung hält Unternehmen davon ab, die On-Chain-Tokenisierung in ihr Portfolio aufzunehmen. Darüber hinaus steigt die Komplexität, wenn das Unternehmen keine Vorkenntnisse im Bereich Blockchain hat oder keinen Technologiepartner hat, der die Lücken schließt.
Die Tokenisierung kann eine Reihe technischer Herausforderungen mit sich bringen, beispielsweise die Gewährleistung der Sicherheit und Zuverlässigkeit des zugrunde liegenden Blockchain-Netzwerks. Diese Herausforderungen erschweren die Umsetzung der Tokenisierung in einer Weise, die den regulatorischen Anforderungen entspricht.
Die Partnerschaft mit einem Blockchain-Beratungsunternehmen ist ein guter Anfang. Ein Team, das sich mit der Tokenisierung und den zugrunde liegenden Blockchains auskennt, wird Herausforderungen im Zusammenhang mit dem Tokenfluss und der genauen Aufzeichnung aller Transaktionen vorhersehen. Der Partner kann auch bei der Auswahl des richtigen Blockchain-Protokolls für einen Neuanfang behilflich sein.
Auch wenn internes Blockchain-Know-how verlockend ist, sollte man es besser zum richtigen Zeitpunkt tun.
Knacken des Compliance-Codes mit tokenisierten Wertpapieren
Machen Sie sich mit der Zunahme tokenisierter Wertpapiere auf einen gewaltigen Wandel bei der Einhaltung gesetzlicher Vorschriften gefasst. Wenn sie die Bühne betreten, werden traditionelle Barrieren zusammenbrechen und einer Zukunft Platz machen, in der Compliance nahtlos mit Innovation verschmilzt. Da tokenisierte Wertpapiere an der Spitze stehen, können Sie sich auf eine Landschaft freuen, die durch Vertrauen, Effizienz und beispiellose Möglichkeiten gestärkt ist.
Die hier bereitgestellten Informationen stellen keine Rechtsberatung dar und ersetzen nicht die Beratung durch einen Rechtsbeistand in einer bestimmten Angelegenheit. Für Rechtsberatung sollten Sie sich bezüglich Ihrer spezifischen Situation an einen Anwalt wenden.
Vikram Raj Singh ist der CEO von Antier-Lösungen.
Dieser Artikel wurde vom Cointelegraph Innovation Circle veröffentlicht, einer geprüften Organisation von Führungskräften und Experten der Blockchain-Technologiebranche, die die Zukunft durch die Kraft von Verbindungen, Zusammenarbeit und Vordenkerrolle gestalten. Die geäußerten Meinungen spiegeln nicht unbedingt die von Cointelegraph wider.
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