Die Bitcoin (BTC)-Pläne von BlackRock scheinen eine Rallye beim institutionellen BTC-Investmentvehikel „OG“ ausgelöst zu haben.
Daten aus der Überwachungsressource CoinGlass zeigt, dass der Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) am 17. Juni fast neue Höchststände für 2023 erreicht hat.
GBTC-„Prämie“ liegt unter -37 %
Die Stimmung am Bitcoin-Markt zeigte Ende letzter Woche eine leichte Verbesserung, als bekannt wurde, dass der weltgrößte Vermögensverwalter BlackRock die Einführung eines börsengehandelten Bitcoin-Spotpreis-Fonds (ETF) beantragt hatte.
Obwohl es in den Vereinigten Staaten immer noch nicht erlaubt ist, sollten Spot-ETFs von einem etablierten Unternehmen wie BlackRock bessere Chancen haben, aus der rechtlichen Sackgasse auszubrechen, sagen einige.
Mittlerweile werden jedoch Anzeichen von Optimismus über die Stimmung hinaus immer deutlicher – GBTC, eine Long-Position, die mit einem erheblichen Abschlag zum BTC-Spot gehandelt wird, ist auf dem Weg nach oben.
Laut CoinGlass liegt dieser Abschlag oder eine negative „Prämie“, die zur Charakterisierung der GBTC-Aktienkurse verwendet wird, derzeit bei -36,6 %.
Obwohl GBTC immer noch stark abgezinst ist, liegt der Handelspreis näher bei Null als zu fast jedem Zeitpunkt in diesem Jahr. Am 13. Juni lag der Rabatt beispielsweise eher bei -44 %.
„Wenn der Blackrock ETF tatsächlich genehmigt wird, wird der wahre Gewinner hier $GBTC sein“, sagte Adam Cochran, Partner bei der Risikokapitalgesellschaft Cinneamhain Ventures. schrieb in einem Teil des Twitter-Kommentars am Wochenende.
„Denn Blackrock wird den Weg zur Konvertierung aufzeigen und der Rabatt von über 40 % von GBTC wird zusätzlich zum Branchenwachstum umgesetzt.“
Cochran fuhr fort, dass er der Meinung sei, dass das Angebot von BlackRock „gute Chancen“ habe, die behördliche Genehmigung der US-Behörden zu erhalten.
„Eine ganz andere Struktur als andere Bemühungen eines Giganten, der nicht verliert. ’30 Act Redeemable Trust mit Rücknahmen (im Gegensatz zu GBTC) + vorgeschlagene Einreichung von Regeländerungen. Sie sind gekommen, um zu spielen“, sagte er hinzugefügt.
ARK muss sich noch den neuesten Käufern anschließen
Der Schritt von BlackRock wird bereits kontrovers diskutiert, da Marktkommentatoren darüber streiten, ob es sich überhaupt um einen ETF handelt.
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Einige argumentieren dass es sich einfach um einen ähnlichen Trust wie GBTC handeln wird, während andere, darunter Cochran, eine differenziertere Sichtweise vertreten.
Zur Debatte ETF vs. Trust: Viele ETFs verfügen über alternative Strukturen.
Dies ist ein ETF als einlösbarer Trust, nicht wie GBTC.
Mit der Trust-Komponente können sie im Grunde Aktien auflisten, die X-Beträge an BTC repräsentieren, da sie keine BTC-Einheiten direkt bei einer Clearingstelle verarbeitet.
— Adam Cochran (adamscochran.eth) (@adamscochran) 16. Juni 2023
„Es ist in Ordnung, es einen ETF zu nennen“, Cory Klippsten, CEO des Bitcoin-Finanzdienstleistungsunternehmens Swan, zusammengefasst.
„Securities Act von 1933, Einreichung unter Formular S-1, NICHT unter Formular N-1A (wie 99 % der Aktien-ETFs). Wird an der Börse gehandelt und ist beim Emittenten einlösbar. VIEL besser als GBTC. Jetzt warten wir ab, ob die SEC den Spot-Bitcoin-ETF von Blackrock genehmigt.“
Abgesehen davon steigt dadurch auch das Interesse der Anleger an GBTC. Zu den eifrigen Käufern gehört der Hedgefonds North Rock Digital.
„Wir haben in den letzten Wochen kontinuierlich mehr Graustufen-Trusts angehäuft“, hieß es angekündigt nach BlackRock.
„RR scheint auf dem aktuellen Niveau massiv verzerrt zu sein. 50 % Aufwärtspotenzial, wenn Greyscale gewinnt, was wir erwarten, und minimales Abwärtspotenzial, wenn sie verlieren. Dieser Antrag könnte ein Auslöser dafür sein, dass die Straffung auf ein rationaleres Niveau gelenkt wird.“
Ein wichtiger Inhaber, der sein Engagement noch erhöhen muss, ist ARK Invest, das weiterhin rund 5,37 Millionen GBTC-Aktien hält.
Daten von Cathies ARKeine spezielle Tracking-Website für ARK-CEO Cathie Wood, bestätigt, dass diese Bestände bis 2023 allmählich zurückgehen.
Magazin: Gary Genslers Job in Gefahr, BlackRocks erster Spot-Bitcoin-ETF und andere Neuigkeiten: Hodler’s Digest, 11.-17. Juni
Dieser Artikel enthält keine Anlageberatung oder -empfehlungen. Jede Anlage- und Handelsmaßnahme birgt Risiken, und Leser sollten bei ihrer Entscheidung eigene Recherchen durchführen.