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Französische Ökonomen und Wirtschaftsprüfer atmeten gleichermaßen erleichtert auf, als die nationale Statistikbehörde INSEE am Dienstag einen Jahresbericht veröffentlichte, aus dem hervorgeht, dass das Haushaltsdefizit des Landes im Jahr 2022 unter 5 % des BIP gesunken ist. Auch die Staatsverschuldung ging leicht zurück. Trotz dieser hoffnungsvollen Zahlen bleibt Frankreich eines der am höchsten verschuldeten Länder in der EU.
Unter Hinweis auf die besser als erwartete Wirtschaftsleistung Frankreichs nach der Pandemie – dank der das BIP im Jahr 2022 im Jahresvergleich um 2,6 % anstieg – gratulierte Finanzminister Bruno Le Maire der französischen Wirtschaft dazu, das Haushaltsdefizit auf 4,7 % zu senken. . Die Regierung hatte zuvor das Ziel auf 5 % des BIP festgelegt.
Die französische Staatsverschuldung hat ebenfalls von der Erholung der Wirtschaft profitiert. „Die Widerstandsfähigkeit unserer Wirtschaft hat es uns ermöglicht, die Staatsverschuldung auf 111,6 % des BIP zu senken und unser Ziel bei den öffentlichen Finanzen zu erreichen“, sagte Le Maire am Dienstag und unterstrich seine „Entschlossenheit“, die Bücher wieder ins Gleichgewicht zu bringen.
Dafür hat der französische Finanzminister angekündigt, die Staatsausgaben um mehrere Milliarden Euro zu kürzen.
„Die öffentlichen Ausgaben belaufen sich derzeit auf 57 % der nationalen Produktion … Ich möchte diese Zahl bis 2027 auf 54 % senken, nahe dem europäischen Durchschnitt von 52 %“, Le Maire sagte Franceinfo vor über zwei wochen.
Wachsende Staatsverschuldung
Es ist ein scheinbar schwieriges Unterfangen, da die Regierung in den letzten Jahren massiv investiert hat, um eine Wirtschaft zu stützen, die durch das stockende Geschäft während der Covid-19-Pandemie und die galoppierende Inflation, die durch den anhaltenden Krieg in der Ukraine angespornt wurde, geschwächt wurde.
„Zwischen 2020 und 2023 wurden 300 Milliarden Euro in die Wirtschaft gepumpt“, Mathieu Plane, stellvertretender Direktor des Zentrums für Wirtschaftsforschung (OFCE) der SciencePo-Universität sagte Le Monde wie er auf von der Regierung beschlossene diskretionäre Ausgaben hinwies.
Zusätzlich zu den Ausgaben für Impfkampagnen und andere Hygienemaßnahmen während der Pandemie hat die Regierung seit letztem Jahr mehrere Konjunkturprogramme verabschiedet, um eine drohende Rezession zu vermeiden, darunter Gutscheine für Energierechnungen, Preisobergrenzen und frühzeitige Neubewertungen von Sozialleistungen zum Schutz der französischen Bevölkerung vor steigenden Lebenshaltungskosten.
Neben bereits genehmigten Steuersenkungen, staatlich garantierten Krediten und der Finanzierung von Arbeitslosenunterstützung unter Präsident Emmanuel Macrons 2020-Slogan „whatever it takes“ hat die Regierung energieintensiven Unternehmen Subventionen gewährt, um sie vor steigenden Produktionskosten zu schützen.
Während Frankreich eine Rezession knapp vermieden hat, indem es die Inflation gebremst hat, die von der Bank von Frankreich für dieses Jahr auf 5,4 % geschätzt wird, ist die Staatsverschuldung infolgedessen gestiegen 97,4 % des BIP im Jahr 2019 auf 111,6 % oder 2,95 Billionen Euro im Jahr 2022.
Ranking in der EU
Die Zahl der Staatsverschuldung mag auf den ersten Blick schockierend erscheinen, insbesondere wenn sie mit den im Stabilitäts- und Wachstumspakt von 1997 umrissenen EU-Haushaltsregeln verglichen wird, die vorschreiben, dass die Staatsverschuldung 60 % des BIP nicht überschreiten sollte.
Das Haushaltsdefizit sollte unterdessen nach denselben Richtlinien 3 % nicht überschreiten.
Obwohl Frankreich die EU-Grenzwerte deutlich überschritten hat, ist es unter seinen europäischen Partnern in der Eurozone bei weitem nicht allein.
Griechenland bleibt das EU-Mitglied mit dem höchsten Verhältnis von 178,2 % der Staatsverschuldung zum BIP bis zum Ende des dritten Quartals 2022 neuesten von Eurostat veröffentlichten Daten zeigt an.
Als nächstes kommt Italien mit einer Schuldenquote von 147,3 %.
Portugal liegt mit 120,1 % an dritter Stelle, Spanien mit 115,6 % an vierter Stelle, gefolgt von Frankreich mit 113,4 %.
Die durchschnittliche Staatsverschuldung im Verhältnis zum BIP in der Eurozone liegt bei 93 %.
Frankreichs engster EU-Partner Deutschland hat mittlerweile eine Schuldenstandsquote von nur 66,4 %, was leicht über den Richtlinien liegt.
Steigende Zinsen
Trotz einer aktuellen Aussetzung der EU-Fiskalregeln bis 2024 aufgrund zunehmender wirtschaftlicher Unsicherheit bleiben französische Finanzinstitute besorgt über die hohe Schuldenquote.
„Die französische Staatsverschuldung ist nicht tragfähig“, sagte François Escalle, ehemaliger Berichterstatter des französischen Rechnungshofs und Präsident des FIPECO-Verbands Analyse Märzwas auf Jahrzehnte der Anhäufung von Schulden und einen zunehmend volatilen Markt hinweist.
Gouverneur der Bank von Frankreich François Villeroy de Galhau genannt für die Regierung, die Staatsverschuldung vor einigen Monaten auf unter 100 % des BIP zu senken, als er vor steigenden Zinsen warnte.
Die Europäische Zentralbank (EBC) erhöhte am 16. März den Zinssatz um 50 Basispunkte auf 3,5 %, die sechste Erhöhung in Folge seit Juli 2022.
Unterdessen rentieren französische 10-jährige Anleihen derzeit bei etwa 2,8 %, nachdem sie Anfang dieses Jahres 3 % überschritten hatten.
„Die jährlichen Kosten der Staatsverschuldung sind der zweite Posten im Staatshaushalt“, gleich nach den öffentlichen Ausgaben für Bildung, sagte Lisa Thomas-Darbois, Direktorin für Wirtschaft und staatliche Maßnahmen des Montaigne-Instituts, gegenüber AFP.
Zusammen mit der Tatsache, dass ein Zehntel der französischen Staatsverschuldung an die Inflation gekoppelt ist, haben die öffentlichen Schuldzinsen Frankreich rund „35 Milliarden Euro im Jahr 2021 und rund 50 Milliarden Euro im Jahr 2022“ gekostet, sagte Ecalle.
Ecalle wies auch auf Einschränkungen bei den Rettungsaktionen der Europäischen Zentralbank (EZB) hin, die in der Vergangenheit mehrmals eingegriffen hat, um verschuldete Länder wie Griechenland und Italien zu retten, dies aber aus Angst vor weiteren Zuwächsen möglicherweise nicht mehr tun wird die finanzielle Belastung anderer EU-Mitglieder.
Die EZB sei vielleicht immer bereit, Länder wie Frankreich, Italien und Spanien zu retten, weil sie „too big to fail“ seien, aber das ultimative Risiko sei der Rückzug eines anderen EU-Mitglieds, das nicht bereit sei, die finanzielle Last zu tragen, fügte er hinzu könnte auf lange Sicht zu weiteren Brüchen in der Verbindung führen.