Ein Team akademischer Forscher der Internationalen Hellenischen Universität und der Demokrit-Universität Thrakien in Griechenland hat kürzlich eine Studie durchgeführt veröffentlicht ein Papier, das die „effiziente Markthypothese“ (EMH) für den Bitcoin (BTC)-Handel unterstützt.
EMH ist eine umstrittene Theorie, die nach Ansicht der Forscher zur Entwicklung von Modellen beigetragen hat, die in simulierten Krypto-Portfolios die Hodl-Strategie um fast 300 % übertreffen können.
Laut ihrer Forschungsarbeit:
„Es gelingt uns, Modelle zu generieren, deren Prognosen den Anlegern die Möglichkeit geben, höhere Gewinne zu erzielen, als wenn sie der bekannten Buy-and-Hold-Strategie folgen würden.“
Im Mittelpunkt von EMH steht die Idee, dass der Aktienpreis eines Vermögenswerts seinen fairen Marktwert und alle relevanten Marktinformationen widerspiegelt. Wenn dies zutrifft, wäre es unmöglich, den Markt zu übertreffen, indem man versucht, das Timing zu bestimmen oder die Gewinneraktien intuitiv vorherzusagen.
Typischerweise schlagen Befürworter von EMH vor, dass Anleger ihre Mittel lieber in kostengünstige passive Portfolios investieren sollten, anstatt zu versuchen, den Markt mit rechtzeitig unterbewerteten Aktien zu schlagen.
Mittlerweile tendieren EMH-Gegner dazu, diese Argumentation abzutun, indem sie darauf hinweisen, dass einige Investoren, wie etwa Warren Buffet, ihre ganze Karriere daraus gemacht haben, den Markt zu schlagen.
Laut dem Forschungsteam in Griechenland, dessen Forschung in der oben genannten Arbeit auf Beobachtungen zum Bitcoin-Markt beschränkt war, kann EMH auf den Kryptowährungshandel als Ersatz für den Standardansatz „Buy and Hold“ oder „Hodling“ zur Vermeidung von Marktvolatilität angewendet werden .
Um dies zu testen, entwickelten die Forscher vier verschiedene Modelle der künstlichen Intelligenz, die mit mehreren Datensätzen trainiert wurden. Nach Schulungen und Tests wählten sie Modelle aus, die sowohl für die „Beat the Market“- als auch für die Hodling-Strategie optimiert waren.
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Nach Angaben des Teams übertraf das optimale Modell die Basisrenditen um bis zu 297 %. Dies verleiht der Idee, dass EMH ein nützliches Werkzeug für Bitcoin- und Kryptowährungshändler sein kann, eine gewisse Glaubwürdigkeit. Es muss jedoch erwähnt werden, dass die Autoren ihre Forschung anhand historischer Daten und simuliertem Portfoliomanagement durchgeführt haben.
Die Ergebnisse dieser Studie sind zwar empirischer Natur, können jedoch wenig dazu beitragen, die Meinung derjenigen zu ändern, die eine starke Meinung gegen die Wirksamkeit von EMH haben.