Exponent-Gründerkapitalein Frühphasen-Venture-Unternehmen, das von Absolventen von Start-ups wie Plaid, Robinhood und Ramp gegründet wurde, hat Kapitalzusagen in Höhe von 75 Millionen US-Dollar abgeschlossen, berichtet TechCrunch als erster.
Das Unternehmen, das heute aus dem Verborgenen kommt, hat im November 2021 50 Millionen US-Dollar für seinen ersten Fonds eingesammelt.
Die geschäftsführenden Gesellschafter Charley Ma und Mahdi Raza gründeten Exponent mit, nachdem sie sich vor einiger Zeit kennengelernt hatten Ma leitete das Fintech-Wachstum bei Plaid und Raza leitete Wachstum und Zahlungen bei Robinhood. Zu dieser Zeit war Robinhood einer der größten Kunden von Plaid, daher befanden sich die beiden oft auf entgegengesetzten Seiten des Verhandlungstisches.
Die beiden investierten separat als Angels, bevor sie sich zusammenschlossen, um ihre eigene Venture-Firma zu gründen.
Exponent, das sich auf Unternehmens-SaaS-, Fintech-, Infrastruktur- und GTM-Softwareunternehmen (Go-to-Market) konzentriert, investierte aus seinem ersten Fonds in etwa 40 Startups. Zu diesen Startups gehört Apollo.io (das sammelte 100 Millionen US-Dollar bei einer Bewertung von 1,6 Milliarden US-Dollar im August), Observability-Plattform Chronosphere (die sammelte 115 Millionen US-Dollar bei einer Bewertung von 1,6 Milliarden US-Dollar im Januar) und das Legal-Tech-Startup EvenUp (das 50,5 Millionen US-Dollar gesammelt im Juni).
Das Unternehmen hat auch bereits einige Ausstiege verzeichnet, darunter Software-Startup Tactic wird an TaxBit verkauft Anfang dieses Jahres und andere Deals, von denen Ma sagt, dass sie „bald“ bekannt gegeben werden. Als Angel-Investoren unterstützten die beiden Unternehmen wie Modern Treasury, EinheitMoov, Lithic, Persona, Stytch und Persona, unter anderem.
Ma war einer der ersten Neueinstellungen bei Plaid, wo er den Vertriebsbereich Fintech und Entwickler in San Francisco leitete und beim Aufbau des New Yorker Büros des Unternehmens half. Später war er einer der ersten Mitarbeiter des Spesenmanagement-Startups Ramp und half als Wachstumsleiter dieses Startups bei der Einführung seiner Unternehmenskarte. Zuletzt war Ma als Head of Growth bei Alloy tätig, einer Identitäts- und Risikoinfrastrukturplattform für Finanzinstitute.
Nach Stationen im Fintech- und Technologie-Investmentbanking bei Evercore und im Investmentgeschäft bei GIC wurde Raza zum Betreiber. Er arbeitete im Bereich Wachstum und Zahlungen bei Robinhood, bevor er zu Stytch wechselte, um dort das frühe Wachstum zu leiten.
„Eine große Veränderung für uns im Fonds eins war die Aufwärtsbewegung der Eigentümerschaft von unserem typischen Angel-Check in „freundlicher“ Größe hin zu einer der größeren Investoren in der Runde, hin zur direkten Leitung und Preisgestaltung von Finanzierungsrunden im Frühstadium“, sagte er gegenüber TechCrunch . Als das Unternehmen im Jahr 2023 aus seinem ersten Fonds investierte, leitete oder war es Co-Leiter der Runden aller Unternehmen, in die es investierte.
Investitionsthese
Die Scheckgröße des Exponenten hängt von der Rundendynamik ab, kann aber zwischen 500.000 und 5 Millionen US-Dollar liegen. Sagte Mama. Das Unternehmen strebt eine Beteiligung von mindestens 5 bis 10 % an den Unternehmen an, die es unterstützt.
75 Prozent des neuen Fonds des Unternehmens werden für Investitionen in der Frühphase, einschließlich Pre-Seed-Runden, verwendet. Der Rest ist für Folgeinvestitionen reserviert. Exponent konzentriert sich auf Investitionen in den USA und Europa.
Der zweite Fondsabschluss war überzeichnet, so Ma, der die Carnegie Mellon University, Cook Children’s Health Care System, LGT Group und Next Legacy als einige der Kommanditisten (LPs) von Exponent nennt. Das Unternehmen plant, aus seinem zweiten Fonds in 20 bis 30 Unternehmen zu investieren.
„Wir sind ein thematisch fokussiertes, generalistisches Unternehmen, das alle Bereiche der Unternehmenssoftware abdeckt – einschließlich vertikaler KI, Infrastruktur und angewandter KI – sowie Fintech und Zahlungen“, sagte Ma. „Wir freuen uns insbesondere über die Möglichkeit, Dienstleistungen und Ergebnisse in Form von Software bereitzustellen und wichtige Arbeitsabläufe für Kundenerlebnisse in vielen Bereichen aufzubauen.“
„Im Laufe der Zeit werden wir unserem Arsenal weiterhin neue Themen hinzufügen – zum Beispiel haben wir uns in letzter Zeit intensiv mit Rechtsdienstleistungen, pharmazeutischen Arbeitsabläufen und der Kernbankinfrastruktur befasst“, fügte er hinzu.
Gewonnene Erkenntnisse
Die beiden glauben, dass ihr Hintergrund als Betreiber und Angel-Investor ihnen einen Vorteil als Investoren verschafft.
„Die wichtigste Lektion, die wir gelernt haben, ist, wie man Probleme aus der Perspektive erster Prinzipien angeht. Jedes Unternehmen, für das wir gearbeitet haben, hat unterschiedliche Wachstumsphasen durchlaufen und jedes hatte auch sehr unterschiedliche GTM-Anträge“, sagte Ma. „Wir haben herausgefunden, dass der Versuch, ein Framework anzuwenden, das in einem Unternehmen funktioniert hat, in einem anderen Unternehmen jedoch nur selten direkt funktioniert hat, und tatsächlich eine häufige Falle ist, in die viele ehemalige Führungskräfte und Gründer tappen, wenn sie mit neuen Unternehmen zusammenarbeiten. Wichtiger ist es, die richtigen Fragen zu stellen und so tief wie möglich herauszufinden, was das Wachstum bei GTM, Produkt, Team, Markt, Kunden usw. blockiert.“
Die Mittelbeschaffung als aufstrebender Manager im Jahr 2023 sei „definitiv nicht einfach“ gewesen, gibt Ma zu.
„Alle, mit denen wir gesprochen haben, gaben uns den Rat, dass dies der schlechteste Zeitpunkt für eine Spendensammlung im letzten Jahrzehnt sei, aber wir begannen, in ein paar institutionelle LP-Gespräche verwickelt zu werden, also beschlossen wir, unsere Spendenaktion im April ernsthaft zu starten.“ Sagte Mama. „Wir haben uns für Fonds 2 bewusst an langfristige, gemeinnützige institutionelle Anleger mit einem Ziel von 60 Millionen US-Dollar und einer festen Obergrenze von 75 Millionen US-Dollar gerichtet.“
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