Die Verkäufe bestehender US-Eigenheime gingen im September den achten Monat in Folge zurück und werden in den kommenden Monaten wahrscheinlich weiter zurückgehen, da der Immobilienmarkt weiterhin als der Wirtschaftssektor hervorsticht, der am stärksten von den aggressiven Zinserhöhungen der US-Notenbank betroffen ist.
Der im Großen und Ganzen schwache Bericht der National Association of Realtors vom Donnerstag stand im Gegensatz zu einem weiteren starken Ergebnis des US-Arbeitsmarktes, wobei das Arbeitsministerium letzte Woche einen unerwarteten Rückgang der Zahl der Personen meldete, die zum ersten Mal Arbeitslosengeld beantragten.
Die beiden Berichte veranschaulichen die bisher ungleichmäßige Wirkung der schnellsten Serie von Fed-Zinserhöhungen seit mindestens vier Jahrzehnten.
Der zinssensitive Wohnungsmarkt, der während der Pandemie aufgrund der damals niedrigen Kreditkosten und der Nachfrage nach mehr Wohnraum während der COVID-19-Beschränkungen in die Höhe schnellte, wurde durch die Erhöhungen auf breiter Front getroffen, da die Zinsen für die beliebteste Form des Wohnungsbaudarlehens auf fast 7 steigen Prozent – der höchste seit 20 Jahren. Aber andere Aktivitätsbereiche, vom Arbeitsmarkt bis zu den Verbraucherausgaben, haben bisher wenig Wirkung gezeigt, was darauf hindeutet, dass die Fed möglicherweise noch etwas tun muss, um die Gesamtnachfrage zu senken, die den Preisdruck erhöht.
Die US-Notenbank hat ihren Referenzzinssatz für Tagesgeld im März von nahe null auf die derzeitige Spanne von 3,00 Prozent bis 3,25 Prozent angehoben, und dieser Satz wird das Jahr voraussichtlich im mittleren 4-Prozent-Bereich beenden, basierend auf den Angaben von Fed-Vertretern Prognosen und aktuelle Kommentare.
Verkäufermarkt nicht mehr
Die Verkäufe bestehender Eigenheime gingen im vergangenen Monat um 1,5 Prozent auf eine saisonbereinigte Jahresrate von 4,71 Millionen Einheiten zurück, sagte die NAR. Abgesehen von dem kurzlebigen Einbruch im Frühjahr 2020, als die Wirtschaft von der ersten Welle von COVID-19 ins Wanken geriet, war dies das niedrigste Umsatzniveau seit September 2012.
Von Reuters befragte Ökonomen hatten einen Absatzrückgang auf 4,70 Millionen Einheiten prognostiziert. Auf regionaler Ebene gingen die Verkäufe im Nordosten, Mittleren Westen und Süden zurück und blieben im Westen unverändert.
Der Wiederverkauf von Eigenheimen, der den Großteil der US-Eigenheimverkäufe ausmacht, ging im Jahresvergleich um 23,8 Prozent zurück.
Die Daten dieser Woche zeigten, dass das Vertrauen der Hausbauer im Oktober den 10. Monat in Folge erodierte, und der Spatenstich für neue Einfamilienhausprojekte fiel im September auf den niedrigsten Stand seit mehr als zwei Jahren.
Die Hypothekenzinsen, die sich parallel zu den Renditen von US-Staatsanleihen entwickeln, sind sogar noch höher gestiegen. Der 30-jährige Festhypothekensatz lag in der letzten Woche im Durchschnitt bei 6,94 Prozent, dem höchsten seit 20 Jahren, gegenüber 6,92 Prozent in der Vorwoche, so die Daten der Hypothekenfinanzierungsagentur Freddie Mac.
NAR-Chefökonom Lawrence Yun sagte, die Verkaufszahlen vom September spiegeln nicht den jüngsten Anstieg der Hypothekenzinsen wider, die in einem Monat um etwa einen Prozentpunkt gestiegen seien. Infolgedessen erwartet er, dass die Verkaufsrate in den kommenden Monaten weiter sinken wird, vielleicht auf bis zu 4,5 Millionen pro Jahr, was etwa 4 bis 5 Prozent unter dem aktuellen Verkaufstempo liegen würde.
Obwohl sich das Wachstum der Immobilienpreise aufgrund der schwächeren Nachfrage verlangsamt hat, hält das knappe Angebot die Preise hoch. Der durchschnittliche Preis bestehender Häuser stieg im September gegenüber dem Vorjahr um 8,4 Prozent auf 384.800 US-Dollar. Es gab 1,25 Millionen Eigenheime auf dem Markt, 0,8 Prozent weniger als vor einem Jahr.
„Die Details des Berichts deuten darauf hin, dass Immobilien kein Verkäufermarkt mehr sind“, schrieb Aneta Markowska, Chefökonomin für Finanzen bei Jefferies. „Bis zu diesem Sommer sind die Hauspreise trotz sinkender Nachfrage weiter gestiegen; wahrscheinlich, weil das Angebot ebenfalls gedämpft war. Allerdings verschieben sich die Machtverhältnisse endlich von den Verkäufern zu den Käufern.“
Arbeitsmarkt weiterhin stark
Unterdessen sind bisher nur wenige Anzeichen dafür aufgetaucht, dass sich der Arbeitsmarkt deutlich lockert oder die Arbeitgeber in den Stellenabbaumodus übergehen.
Die Erstanträge auf staatliche Arbeitslosenunterstützung gingen unerwartet um 12.000 auf saisonbereinigte 214.000 für die Woche zum 15. Oktober zurück, teilte das Arbeitsministerium mit. Die Daten für die Vorwoche wurden revidiert, um 2.000 Anträge weniger als zuvor gemeldet anzuzeigen. Von Reuters befragte Ökonomen hatten für die vergangene Woche 230.000 Bewerbungen prognostiziert.
Die Regierung berichtete Anfang dieses Monats, dass die Stellenangebote um 1,1 Millionen, den größten Rückgang seit April 2020, auf 10,1 Millionen am letzten Augusttag zurückgegangen sind. Ökonomen erwarten jedoch keine weit verbreiteten Entlassungen, da die Unternehmen nach Schwierigkeiten bei der Einstellung im vergangenen Jahr vorsichtig waren, ihre Arbeitnehmer zu entlassen, da die Pandemie einige Menschen aus dem Arbeitsmarkt zwang, teilweise aufgrund längerer durch das Virus verursachter Krankheiten.
Der Schadensbericht zeigte, dass die Zahl der Personen, die nach einer ersten Woche der Hilfe, einem Stellvertreter für die Einstellung, Leistungen erhielten, in der Woche bis zum 8. Oktober um 21.000 auf 1,385 Millionen gestiegen ist. Sogenannte fortlaufende Ansprüche haben sich seit etwa sechs Monaten nicht wesentlich von diesem Niveau entfernt und bleiben 400.000-500.000 unter dem Niveau, das vor der Pandemie herrschte.
„Auch wenn sich die Wirtschaft verlangsamt, scheinen Arbeitgeber nur ungern Arbeitnehmer zu entlassen, die sie nur schwer einstellen und halten können“, schrieb Nancy Vanden Houten, führende US-Ökonomin bei Oxford Economics, in einer Mitteilung an Kunden. „Wir erwarten nicht, dass die Ansprüche weit unter das aktuelle Niveau fallen, aber wir erwarten auch keinen signifikanten Anstieg der Ansprüche oder der Arbeitslosigkeit, bis wir 2023 in eine Rezession eintreten.“