NEW YORK (AP) – Die große Rallye der Wall Street zum Jahresbeginn verwelkte am Freitag, nachdem ein überraschend starker Stellenbericht die Sorgen über Inflation und höhere Zinssätze geschürt hatte.
Der S&P 500 fiel zum ersten Mal seit vier Tagen um 1 %, obwohl es einen Auf-und-Ab-Weg brauchte, um dorthin zu gelangen. Der Rentenmarkt war entschiedener in der Annahme, dass die starken Beschäftigungsdaten die Federal Reserve dazu bringen könnten, bei hohen Zinssätzen, die der Wirtschaft und den Märkten schaden, fester als erwartet zu bleiben.
Der Dow Jones Industrial Average fiel um 127 Punkte oder 0,4 %, während der Nasdaq Composite um 1,6 % sank.
Der Markt sah bereits so aus, als ob er sich im Laufe des Tages abschwächen würde, bevor der erschütternde Stellenbericht fiel. Am späten Donnerstag meldeten mehrere Big-Tech-Unternehmen, die zu den einflussreichsten der Wall Street gehören, für das letzte Quartal einen schwächeren Gewinn als von Analysten erwartet.
Dies weckte Besorgnis über eine Rallye, die den S&P 500 wieder auf seinen höchsten Stand seit August gebracht hatte, angetrieben von der Hoffnung, dass die sinkende Inflation die Federal Reserve dazu bringen könnte, bald eine Pause bei ihren Zinserhöhungen einzulegen und sie möglicherweise sogar zu spät zu senken Jahr.
Dann kam der Stellenbericht, der zeigte, dass Arbeitgeber im letzten Monat netto 517.000 Stellen geschaffen haben. Das war weit über den 185.000, die Ökonomen erwartet hatten, und eine starke Beschleunigung gegenüber den 260.000 Arbeitsplätzen im Dezember.
Normalerweise ist ein starker Stellenbericht gut für die Wall Street, weil er bedeutet, dass die Wirtschaft auf festeren Beinen steht. Aber in dieser auf dem Kopf stehenden Post-COVID-Welt könnte dies auch ein besorgniserregendes Zeichen sein. Die Fed versucht gerade, sich abzukühlen den Arbeitsmarkt, in der Hoffnung, den Druck von der Inflation zu nehmen.
Die Sorge am Markt ist, dass die viel stärker als erwarteten Neueinstellungen die Fed auf dem „länger höheren“ Zinspfad halten könnten, über den sie gesprochen hat, auch wenn die Märkte nicht ganz daran geglaubt haben.
„Es wird schwieriger zu argumentieren, dass Zinssenkungen in der Zukunft 2023 stattfinden könnten, wenn der Arbeitsmarkt so weitermachen kann, insbesondere wenn man bedenkt, dass abzuwarten bleibt, wie schnell die Inflation sinken wird, selbst wenn wir den Höhepunkt erreicht haben.“ sagte Mike Loewengart, Leiter der Modellportfoliokonstruktion bei Morgan Stanley Global Investment Office.
Die Treasury-Renditen stiegen unmittelbar nach dem Stellenbericht über Prognosen für eine feste Fed. Die Rendite der zweijährigen Staatsanleihen, die tendenziell den Erwartungen für die Fed folgt, stieg am späten Donnerstag von 4,10 % auf 4,30 %. Die 10-Jahres-Rendite, die hilft, die Zinsen für Hypotheken festzulegen und andere wichtige Kredite stieg von 3,40 % auf 3,53 %.
Zurückhaltender war die Reaktion an der Börse. Die Aktien eröffneten mit starken Verlusten, löschten sie alle aus und fielen später wieder zurück.
Einige Analysten gaben an, dass sie den Lohndaten im Stellenbericht mehr Aufmerksamkeit schenkten als den Einstellungen insgesamt, was nicht so überraschend war.
Die durchschnittlichen Stundenlöhne der Arbeitnehmer waren im Januar um 4,4 % höher als ein Jahr zuvor. Das ist eine Verlangsamung gegenüber der Erhöhung um 4,8 % im Dezember, obwohl sie leicht über den Erwartungen lag. Langsamere Lohnzuwächse können weniger Druck auf die Inflation bedeuten, obwohl es Arbeitnehmern schadet, die versuchen, mit steigenden Preisen an der Kasse Schritt zu halten.
„Die Fed hat die Bedeutung der Arbeitslosenquote und der Zahl der Beschäftigten heruntergespielt und sich stattdessen mehr auf Lohnzuwächse konzentriert“, sagte Brian Jacobsen, Senior Investment Strategist bei Allspring Global Investments. „Die Lohnzuwächse entsprachen den Konsenserwartungen, daher mache ich mir nicht so viele Sorgen wie die meisten anderen über den weiteren Weg der Fed.“
Auch ein Bericht, der zeigte, dass der US-Dienstleistungssektor im Januar wieder auf Wachstumskurs war, trug dazu bei, das Bild zu trüben. Es war ein viel stärkerer Wert als erwartet, obwohl es auch darauf hindeutete, dass der Preisdruck nachlassen könnte.
Rückgänge einiger Big-Tech-Aktien belasteten den Markt nach schwächer als erwartet ausgefallenen Gewinnberichten.
Amazonas fiel um 8,4 % und war die größte Einzelgewichtung im S&P 500, während die Muttergesellschaft von Google fiel um 2,7 %. Da sie zu den wertvollsten Aktien an der Wall Street gehören, haben ihre Bewegungen im S&P 500 mehr Gewicht als andere.
Auf der Gewinnerseite stand Clorox, das um 9,8 % zulegte, nachdem es für Ende 2022 einen viel stärkeren Gewinn als erwartet gemeldet hatte.
Alles in allem fiel der S&P 500 um 43,28 auf 4.136,48. Der Dow fiel um 127,93 auf 33.926,01, und der Nasdaq verlor 193,86 auf 12.006,95.
Trotz des Stillstands schloss der S&P 500 seine vierte Gewinnwoche in den letzten fünf ab. Er bleibt auch 15,6 % über seinem im Oktober erreichten Tiefpunkt.
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Die AP-Wirtschaftsautoren Yuri Kageyama und Matt Ott haben beigetragen.