Es wurden Pennys geklaut in Mountain View letztes Jahr. Während eines Großteils seiner Existenz als börsennotiertes Unternehmen hatte Google mindestens einmal im Jahr eine schlagzeilenträchtige Akquisition getätigt, da es die Gewinne aus seinem boomenden Anzeigengeschäft nutzte, um neue Horizonte zu erschließen. Milliarden von Dollar flossen in die Übernahme von Motorola, Nest, HTC und Fitbit, um sein Hardware-Geschäft aufzubauen. Apigee, Looker und Mandiant komplettierten die Cloud-Computing-Einheit von Google. Doch der jüngste Jahresbericht von Alphabet zeigt, dass die Geldverschwendung im Jahr 2023 aufhörte.
Alphabet hat einen Abschnitt weggelassen, in dem die Akquisitionen im vergangenen Jahr beschrieben werden der Jahresbericht Diese Woche wurde ein Antrag bei der US-Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission) eingereicht, was bedeutet, dass die Geschäftsabschlüsse nicht bedeutsam genug waren, um sie den Aktionären mitzuteilen. Neue Finanzergebnisse, die am Donnerstag von Amazon und Meta veröffentlicht wurden, zeigten, dass auch ihre eigenen Ausgaben für Akquisitionen im Jahr 2023 deutlich zurückgingen.
Die Abschwächung deutet darauf hin, dass der Druck der Kartellbehörden, die sich um die Macht der Unternehmen sorgen, und der Investoren, die angesichts der steigenden Zinssätze Kostensenkungen forderten, die Technologiegiganten dazu zwingt, von einer ihrer wichtigsten Strategien Abstand zu nehmen. Die Europäische Kommission und andere Regulierungsbehörden haben zunehmend Geschäfte angefochten, die ihrer Meinung nach eine Bedrohung für den fairen Wettbewerb darstellten, und zwangen Unternehmen wie Amazon und Adobe, geplante Käufe aufzugeben. Alphabet, Amazon und Meta haben im vergangenen Jahr jeweils Tausende von Arbeitern entlassen.
„Geschäfte von Mega-Cap-Unternehmen werden viel genauer unter die Lupe genommen“, sagt Angelo Zino, der als Vizepräsident und leitender Aktienanalyst bei CFRA Research Technologieaktien untersucht. „Außerdem war 2023 eher ein Jahr der Bargelderhaltung.“
Google und Amazon lehnten eine Stellungnahme ab. Apple und Meta antworteten nicht auf Anfragen nach Kommentaren.
Chilling Effects
Seit Google im Jahr 2004 zum ersten Mal an die Börse ging, hatte das Unternehmen noch nie ein Jahr ohne einen Abschnitt über Akquisitionen in seinem Jahresbericht – bis 2023. In der neuen Akte heißt es, dass Alphabet im vergangenen Jahr netto 495 Millionen US-Dollar in bar für Akquisitionen oder „immaterielle Vermögenswerte“ ausgegeben hat. Dies ist der niedrigste Aufwand des Unternehmens seit 2017. Immaterielle Vermögenswerte könnten eigenständige Käufe von Patenten oder Marken widerspiegeln.
Auch Apple hat sich zurückgezogen. Das Unternehmen gab in dem im September 2022 endenden Jahr 306 Millionen US-Dollar in bar für Akquisitionen aus, hatte für das im September 2023 endende Jahr jedoch so wenig offenzulegen, dass es die Position über Deals daraus entfernte seinen Jahresbericht und bündelte stattdessen solche Ausgaben in einer Rubrik namens „Sonstige“, wo die Ausgaben um 36 Prozent zurückgingen.
Die neuesten Finanzergebnisse, die Meta und Amazon am Donnerstag veröffentlicht haben, deuten darauf hin, dass Kostensenkungen zur Steigerung der Gewinne beitragen können, obwohl dies möglicherweise nicht ihre Hauptmotivation ist. Bei Meta sanken die Barinvestitionen in Akquisitionen oder Sachanlagen um die Hälfte auf 629 Millionen US-Dollar im Jahr 2023, nachdem die Ausgaben zwei Jahre lang gestiegen waren. Diese Einsparungen führten zusammen mit Entlassungen und weiteren Kürzungen dazu, dass Metas Gewinne im Jahr 2023 um etwa 69 Prozent anstiegen.
Die Ergebnisse von Amazon zeigen, dass das Unternehmen im Jahr 2023 einen Gewinn von 30,4 Milliarden US-Dollar erzielte, nach einem Verlust von 2,7 Milliarden US-Dollar im Jahr zuvor. Die Tatsache, dass die Nettobarausgaben für Akquisitionen „und andere“ von 8,3 Milliarden US-Dollar im Jahr 2022 auf 5,8 Milliarden US-Dollar im letzten Jahr gesunken sind, hat sicherlich dazu beigetragen, nachdem diese Ausgaben jahrelang auf und ab gingen.
Der Rückgang der Akquisitionen erfolgt nach mehreren Jahren zunehmend aggressiver Durchsetzung der Kartellgesetze durch die Aufsichtsbehörden in Washington und der EU sowie Drohungen des Gesetzgebers, neue Beschränkungen einzuführen. Während Unternehmen immer noch über Übernahmen nachdenken, sind sie in einigen Fällen zu dem Schluss gekommen, dass der potenzielle Rückschlag zu groß sein könnte, um ihn zu ertragen.