WASHINGTON (AP) – Nach fast einem Jahr stetigem RückgangDie am Mittwoch veröffentlichten Verbraucherpreisdaten werden wahrscheinlich zeigen, dass die US-Inflation im April hartnäckig hoch blieb, ein Zeichen dafür, dass sie möglicherweise in eine neuere, schwierigere Phase eintritt.
Laut einer Ökonomenumfrage des Datenanbieters FactSet sind die Verbraucherpreise von März bis April voraussichtlich um 0,4 % gestiegen, viel schneller als der Anstieg von 0,1 % im Vormonat.
Im Vergleich zum Vorjahr dürften die Preise im April um 5 % gestiegen sein, was dem gleichen Anstieg gegenüber dem Vorjahr wie im März entspricht. Sollte sich diese Prognose als zutreffend erweisen, wäre es das erste Mal, dass die jährliche Inflationsrate nach neun Monaten des Rückgangs nicht zurückgeht.
Teureres Benzin, Wohnungsmieten und möglicherweise Gebrauchtwagen gehören zu den Posten, die die Inflation im letzten Monat beschleunigt haben könnten. Im Gegensatz dazu dürften die Kosten für Flugpreise und Hotelzimmer nach Monaten des Anstiegs gesunken sein.
Seit mehr als zwei Jahren ist die hohe Inflation eine erhebliche Belastung für die amerikanischen Verbraucher, eine anhaltende Bedrohung für die Wirtschaft und eine frustrierende Herausforderung für die Federal Reserve. Doch nun tauchen neue Probleme auf.
Die Fed hat ihren Leitzins seit März 2022 um satte 5 Prozentpunkte angehoben versuchen, die Inflation wieder auf ihr Ziel von 2 % zu drücken. Abgesehen davon, dass die Kreditaufnahme für Verbraucher und Unternehmen deutlich teurer wurde, haben diese höheren Zinssätze in den letzten zwei Monaten zum Zusammenbruch von drei großen Banken beigetragen und zu einem wahrscheinlichen Rückgang der Bankkredite. Die Folge könnte eine weitere Abschwächung der Wirtschaft sein.
Noch bedrohlicher ist, dass die Schuldenobergrenze der Regierung Anfang Juni überschritten werden könnte, und die Republikaner im Kongress weigern sich, die Obergrenze anzuheben, es sei denn, Präsident Joe Biden und die Demokraten im Kongress einigen sich auf drastische Ausgabenkürzungen. Wenn die Schuldenobergrenze nicht rechtzeitig angehoben wird, würde das Land seinen Schulden nicht nachkommen, ein Szenario, das eine globale Wirtschaftskrise auslösen könnte.
Die Inflation hat sich stark verlangsamt, seit sie im vergangenen Juni mit einer Jahresrate von 9,1 % ihren Höhepunkt erreichte. Dennoch sagen viele Ökonomen, dass der bisherige Rückgang wahrscheinlich die leichte Phase gewesen sei. Die Probleme in der Lieferkette, die viele Lebensmittelregale leer ließen und die Lieferung von Möbeln, Autos und Elektronik verzögerten, wurden gelöst. Auch die Gaspreise sind stetig gesunken, nachdem sie im Zuge der russischen Invasion in der Ukraine in die Höhe geschossen waren, stiegen jedoch im April wieder an, nachdem die OPEC einer Reduzierung der Ölförderung zugestimmt hatte.
Lässt man die schwankenden Lebensmittel- und Energiekosten außer Acht, dürfte auch die sogenannte Kerninflation im letzten Monat hoch geblieben sein, wobei Ökonomen von einem Anstieg um 0,3 % von März bis April und 5,4 % gegenüber dem Vorjahr ausgehen.
Die Fed und viele Ökonomen überwachen die Kernpreise genau, die als besserer Maßstab für längerfristige Inflationstrends gelten. Ein Haupttreiber der Kerninflation – Wohnungskosten und andere Wohnkosten – stieg im März im Vergleich zum Vorjahr um 8,2 %. Die meisten Ökonomen gehen davon aus, dass die Wohnungsmieten in den kommenden Monaten deutlich langsamer steigen werden, was zur Verlangsamung der Inflation beitragen wird, da mehr neue Wohngebäude fertiggestellt werden.
Der Vorsitzende Jerome Powell und andere Fed-Beamte legen besonderen Wert auf die Kosten für Dienstleistungen, ohne Energie und Wohnen. Sie halten steigende Dienstleistungspreise für besonders hartnäckig, da sie stark durch Lohnerhöhungen angeheizt werden.
Die Preise für Restaurantmahlzeiten, Flugtickets und Hotelzimmer sind stetig gestiegen, da Unternehmen in diesen Branchen die Löhne erhöhen mussten, um Arbeitskräfte zu finden und zu halten. Die Restaurantpreise stiegen im März im Vergleich zum Vorjahr um 8,8 %.
„Der hartnäckigste Inflationsbereich liegt in den Kerndienstleistungen ohne Wohnimmobilien, die seit letztem August bei rund 4,5 % liegt“, sagte John Williams, Präsident der Federal Reserve Bank of New York, am Dienstag. Williams, der Powell nahe steht, ist eine einflussreiche Stimme in der Fed-Politik.
„Dies ist auf ein anhaltendes Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage insgesamt zurückzuführen und es wird am längsten dauern, bis es wieder abgebaut wird“, sagte Williams.
Bei ihrem Treffen letzte Woche einigten sich die politischen Entscheidungsträger der Fed darauf, ihren Leitzins anzuheben um einen Viertelpunkt, den zehnten Anstieg in Folge, auf etwa 5,1 % – den höchsten Stand seit 16 Jahren. Die Zinserhöhungen der Fed, die Ausgaben, Wachstum und Inflation dämpfen sollen, haben zu höheren Kosten für Hypotheken, Autokredite sowie Kreditkarten- und Geschäftskredite geführt.
Die meisten Ökonomen gehen davon aus, dass die Zinserhöhungen mit der Zeit ihre beabsichtigte Wirkung erzielen werden. Doch die meisten befürchten auch, dass die Zinserhöhungen die Wirtschaft so stark schwächen werden, dass sie irgendwann in diesem Jahr in eine Rezession rutschen wird.
Auf der Sitzung letzte Woche hat die Fed angedeutet, dass sie ihre Zinserhöhungen nun möglicherweise aussetzen und sich Zeit nehmen wird, um die Auswirkungen ihrer politischen Maßnahmen auf die Wirtschaft zu überwachen, die noch viele Monate dauern könnten, bis sie vollständig sichtbar werden.