Der Preis von Ether (ETH) fiel zwischen dem 19. und 25. Februar um 9,8 %, nachdem sich der Preiswiderstand bei 1.725 $ als stärker als erwartet erwiesen hatte. Dennoch reichte die Korrektur nicht aus, um den 6-wöchigen aufsteigenden Kanal zu durchbrechen, und führte nicht dazu, dass die Metriken für Ether-Derivate rückläufig wurden.
Die Preisstabilität von Ether lässt sich teilweise durch das Betriebsversagen einiger seiner Smart-Contract-Blockchain-Konkurrenten erklären. Zum Beispiel stand Solana (SOL) vor einer 20-stündigen Ausfall am 25. Februar, das erst nach einem von Validierern koordinierten Netzwerk-Upgrade behoben wurde. Der Neustart des Netzwerks beinhaltete auch das Löschen einiger der neuesten Slots, obwohl die Solana-Entwickler sagten, dass „keine bestätigten Benutzertransaktionen zurückgesetzt oder beeinträchtigt wurden“.
NEM (XEM) erlebte am 27. Februar einen „Kettenstopp“, der 15 Stunden dauerte, was dazu führte, dass mehrere Börsen Ein- und Auszahlungen stoppten, und Entwickler versprachen, ein Update zu veröffentlichen, um weiteres Fehlverhalten zu verhindern. Seltsamerweise war der letzte Beitrag des offiziellen NEM-Kontos auf Twitter, abgesehen von einem Frohe-Weihnachts-Gruß, ein „Please Stand By“-Bild, das im Juli 2022 gepostet wurde.
Das regulatorische Umfeld bleibt für Kryptowährungen zwielichtig, und die jüngsten Opfer waren die globalen Zahlungsabwicklungsunternehmen Visa und Mastercard. Laut einem am 28. Februar veröffentlichten Reuters-Bericht verschieben die Firmen den Start neuer Partnerschaften mit Kryptofirmen, bis sich die Marktbedingungen verbessern und ein transparenterer Regulierungsrahmen geschaffen wird.
Positiver ist, dass das Sepolia-Testnetz von Ethereum am 28. Februar in Vorbereitung auf das Shanghai-Upgrade erfolgreich hartgegabelt wurde. Das mit Spannung erwartete Mainnet-Update, das für März erwartet wird, sollte es den Validatoren endlich ermöglichen, ihre gestaketen Ether aus der Beacon Chain zurückzuziehen. Entwickler bereiten jetzt das Goerli-Testnetz vor, um in eine ähnliche Phase einzutreten.
Schauen wir uns die Daten von Ether-Derivaten an, um zu verstehen, ob der erneute Test der Unterstützung von 1.560 $ am 25. Februar die Stimmung der Krypto-Investoren beeinflusst hat.
ETH-Futures zeigen eine erhöhte Nachfrage nach Leverage-Longs
Die annualisierte zweimonatige Futures-Prämie sollte in gesunden Märkten zwischen 5 % und 10 % gehandelt werden, um die Kosten und die damit verbundenen Risiken zu decken. Wenn der Kontrakt jedoch mit einem Abschlag (Backwardation) gegenüber traditionellen Kassamärkten gehandelt wird, zeigt dies einen Mangel an Vertrauen der Händler und wird als rückläufiger Indikator angesehen.
Das obige Diagramm zeigt, dass Derivatehändler leicht optimistisch wurden, als die Ether-Futures-Prämie (im Durchschnitt) am 26. Februar mit der 5-%-Schwelle flirtete. Noch wichtiger ist, dass sie Widerstandsfähigkeit zeigt, selbst als der Ether-Preis zwischen dem 19. und dem 19. Februar um fast 10 % zurückging 25. Februar.
Die gestiegene Nachfrage nach Leverage-Longs (Bullen) bedeutet nicht unbedingt die Erwartung positiver Kursbewegungen. Folglich sollten Händler die Optionsmärkte von Ether analysieren, um zu verstehen, wie Wale und Marktmacher die Chancen zukünftiger Preisbewegungen einpreisen.
Die Risikometriken für Optionen zeigen Widerstandsfähigkeit trotz eines Kursrückgangs von 10 %
Der Delta-Skew von 25 % ist ein aussagekräftiges Zeichen dafür, dass Market Maker und Arbitrage-Desks für den Aufwärts- oder Abwärtsschutz zu viel verlangen.
In Bärenmärkten bieten Optionsinvestoren höhere Chancen für einen Preisdumping, was dazu führt, dass der Skew-Indikator über 10 % steigt. Auf der anderen Seite neigen bullische Märkte dazu, die Skew-Metrik unter -10 % zu treiben, was bedeutet, dass die bärischen Put-Optionen weniger gefragt sind.
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Die Delta-Schiefe flirtete am 27. Februar mit dem rückläufigen Niveau von 9 % und signalisierte Stress von professionellen Händlern. Die Situation verbesserte sich jedoch am 28. Februar, als der Index auf 5 stieg – was auf eine ähnliche Risikobereitschaft nach oben und nach unten hinweist.
Für Fundamentalanalysten ist es sinnvoll, vor dem Shanghai-Upgrade keine bullischen Positionen hinzuzufügen, zumal Ethereum-Entwickler in der Vergangenheit erhebliche Netzwerkänderungen verzögert haben.
Trotz der Bandbreite an besorgniserregenden Faktoren signalisieren Options- und Futures-Märkte, dass Pro-Trader konservativ optimistisch sind und darauf vertrauen, dass das aufsteigende Muster Bestand haben wird. Vom Standpunkt der technischen Analyse aus scheinen die Anleger zu glauben, dass sich der Aufwärtstrend fortsetzen wird, wenn Ether nicht unter die Kanalunterstützung bei 1.520 $ fällt.
Dieser Artikel enthält keine Anlageberatung oder -empfehlung. Jede Anlage- und Handelsbewegung ist mit Risiken verbunden, und die Leser sollten ihre eigenen Nachforschungen anstellen, wenn sie eine Entscheidung treffen.
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