Wenn es jemals so etwas wie eine All-Star-Besetzung von Regulierungsbehörden gäbe, wäre dies wahrscheinlich die Anhörung des Landwirtschaftsausschusses des US-Repräsentantenhauses am 6. Juni zur Regulierung digitaler Vermögenswerte halten der Datensatz. Dem derzeitigen Vorsitzenden der Commodity Futures Trading Commission (CFTC), Rostin Behnam, gesellten sich ein ehemaliger Vorsitzender und ein ehemaliger amtierender Vorsitzender dieser Agentur sowie ein ehemaliger Kommissar hinzu. Paul Grewal, Chief Legal Officer von Coinbase, erschien ebenfalls.
Es war auch eine sehr lange Anhörung, bei der allein Behnam über zwei Stunden lang sprach und Fragen beantwortete. Thema der Anhörung war der vom Ausschussvorsitzenden Glenn Thompson und dem Vorsitzenden des Finanzdienstleistungsausschusses des Repräsentantenhauses, Patrick McHenry, verfasste Gesetzentwurf.
„Wir hoffen, dass uns ein parteiübergreifender, gemeinsamer Ausschuss-Gesetzgebungsvorschlag vorgelegt wird“, sagte Thompson in seiner Eröffnungsrede über den Gesetzentwurf der Republikaner.
Die Mitglieder des demokratischen Ausschusses zeigten Anzeichen, dass sie sich dieser Hoffnung widersetzten. Der 162-seitige Gesetzentwurf wurde als „unglaublich komplex“ beschrieben und sie hätten ihn erst letzte Woche zu Gesicht bekommen, betonten die Demokraten.
Die Rechnung ist nur ein Entwurfbetonte Thompson, aber es sei dringend notwendig, denn:
„Die aktuellen Bundesgesetze und -vorschriften enthalten nur wenige Verkehrsregeln […]Dies führt zu komplizierten Durchsetzungsmaßnahmen der Regulierungsbehörden und sorgt für weitere Verwirrung in der Branche und auf dem Markt.“
Der Gesetzentwurf dürfe keine Auswirkungen auf bestehendes Recht haben, sagte Behnam dem Ausschuss, und er verschiebe nicht die bestehenden Befugnisse. Vielmehr deckt es Lücken, insbesondere im Spotmarkt für digitale Vermögenswerte, die keine Wertpapiere sind. Diese Lücke führt dazu, dass „Joe Shmo in einem Vape-Shop Kryptowährungen verkauft“, wie Komiteemitglied Rick Crawford das Geschehen in seiner Heimatstadt beschrieb. Unterdessen meiden Banker die aufstrebende Anlageklasse, solange sie noch unreguliert ist.
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Der Thompson-McHenry-Gesetzentwurf würde die Methode zur Definition von Wertpapieren und Waren dahingehend ändern, dass sie auf der Art und Weise basiert, wie der Vermögenswert gehandelt wurde – ob vom Emittenten erhalten oder an einer Börse gekauft – und auf dem Grad der Dezentralisierung als Anpassung an die „prinzipienbasierte Regulierung“. „Regime“ bereits in Kraft. Wertpapiere werden im Allgemeinen von einem Emittenten gekauft und Rohstoffe werden an Börsen gehandelt.
Der Gesetzentwurf würde auch neue Definitionen für digitale Rohstoffmakler und -händler schaffen, ohne die Kernkomponenten der Marktstruktur zu ändern.
Die Regulierungslücke betrifft 60 % des Marktes für digitale Vermögenswerte, sagte Behnam. Er bezog sich dabei auf den Markt für Bitcoin (BTC) und Ether (ETH). Behnam erklärte ETH ohne zu zögern zu einer Ware und nicht zu einem Wertpapier, ganz im Gegensatz zum Vorsitzenden der Securities and Exchange Commission, Gary Gensler, der sich bei einer Anhörung des Finanzdienstleistungsausschusses des Repräsentantenhauses im April weigerte, diese Unterscheidung zu treffen.
Behnam war weniger begeistert von der im Gesetzentwurf vorgesehenen vorläufigen Registrierungsfrist, die den Vermittlern während der Ausarbeitung der endgültigen Regeln eine begrenzte Erleichterung von den Anforderungen des Gesetzentwurfs gewähren würde. Behnam beschrieb es als „Handschellen“ für die Regulierungsbehörden.
.@CongressmanGT: Heute hat die SEC eine Beschwerde gegen einen unserer Zeugen eingereicht, @Coinbase. Obwohl ich mich nicht zu konkreten Vorwürfen gegen das Unternehmen äußern werde und kann, möchte ich darauf hinweisen, dass genau diese Maßnahme der Grund ist, warum wir heute unsere Anhörung abhalten.https://t.co/NF0tyLf0Du
– Landwirtschaftsausschuss des Repräsentantenhauses (@HouseAgGOP) 6. Juni 2023
Die Ermächtigung der CFTC, die Regulierungslücke bei der Regulierung digitaler Vermögenswerte zu schließen, würde der Agentur einen wesentlich umfassenderen Aufgabenbereich geben und Geld kosten. Der Gesetzentwurf sieht keinen Finanzierungsmechanismus vor, wie zahlreiche Mitglieder des demokratischen Ausschusses betonten, und der Haushaltsausschuss des Repräsentantenhauses hat vorgeschlagen, die Mittel für die CFTC zu kürzen.
Behnam sagte, dass das aktuelle CFTC-Budget 360 Millionen US-Dollar beträgt, während für das nächste Geschäftsjahr 410 Millionen US-Dollar beantragt wurden und der Haushaltsausschuss 345 Millionen US-Dollar vorschlägt. Wenn diese Budgetkürzung vorgenommen wird, muss die Agentur Personal beurlauben, sagte Behnam.
Mit dem Gesetzesentwurf zur Regulierung digitaler Vermögenswerte würde die CFTC über einen Zeitraum von drei Jahren zusätzliche 120 Millionen US-Dollar benötigen. Mit dem zusätzlichen Geld könnten drei Regelsetzungsteams sowie neue Computerhardware und -software finanziert werden. Die Regelsetzung würde bis zu vier Jahre dauern.
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